Nvidia musste sich auf der geopolitischen Front nicht allzu sehr umorientieren, aber im Jahr 2025 hat sich das im Zuge von Zöllen und Handelskriegen geändert.
Illustration/Getty Images
Neue Handels- und Zollpolitik, geopolitische Streitigkeiten und ein Wettrennen zur Monetarisierung von KI sorgen 2025 für einige einzigartige Tanzpartner in der Technologiewelt – und der neueste ist ein echter Augenöffner.
Exhibit „A“ ist Nvidias Ausrichtung am 18. September mit dem Computernetzwerk-Giganten Intel $INTC in einer Partnerschaft, die zwei der bekanntesten Namen in der Technologie vereint.
Im Rahmen des Deals plant im letzten Monat erworben hat.
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Nvidia wird Intel-Aktien für 23,28 US-Dollar kaufen, etwas weniger als der Schlusskurs des Unternehmens am Mittwoch, aber mehr als die 20,47 US-Dollar pro Aktie, die die Regierung gezahlt hat. Der Deal erfordert behördliche Genehmigungen und wird Nvidia zu einem 4-prozentigen Eigentümer von Intel machen.
Die Nachricht von Intel wurde sofort von einem separaten 2-Milliarden-Dollar-Deal von Nvidia mit dem Vereinigten Königreich gefolgt, um das KI-Startup-Ökosystem des Vereinigten Königreichs auszubauen und die Schaffung innovativer Unternehmen und Arbeitsplätze zu beschleunigen. Ziel dieses Deals ist es, fortschrittliche KI-Infrastruktur in große Zentren wie London, Oxford und Cambridge zu bringen, „um Forscher und Entwickler landesweit zu befähigen, die nächste Welle global transformierender KI-Unternehmen anzuführen“, sagte Nvidia in einer Erklärung.
Mit einem Multi-Milliarden-Dollar-Deal in der Tasche und Hunderten von Milliarden Dollar auf dem Tisch im aufstrebenden Markt für künstliche Datenzentren ist es der Intel-Deal, der die Technologie- und Finanzmärkte in Bewegung setzt. Was sind also potenziell die größten Einflüsse des Deals?
Geschäfts- und Finanzmarktexperten raten, sich auf die folgenden Partnerschaftsfaktoren zu konzentrieren.
Börsenexperten sagen, dass es mehr als nur Investitionen in Datenzentren und höhere Aktienkurse für beide Unternehmen gibt.
Nvidias "$5B-Investition in INTC ist genau das, was wir empfohlen haben, wäre gut für das Unternehmen, das Land und den Verbraucher, als die US-Regierung ihren 9,9%igen Anteil an INTC bekanntgab", sagte Nancy Tengler, CEO von Laffer Tengler Investments. "Der private Sektor kann und wird das INTC-Technologieproblem auf die eine oder andere Weise lösen, und die Regierung hat eine katastrophale Bilanz bei dem Versuch, dies zu tun."
Tenglers beste Vermutung über größere Auswirkungen des Deals ist eine große. "Dies könnte der erste Schritt einer Übernahme oder Aufspaltung des Unternehmens unter US-Chipherstellern sein, obwohl es durchaus möglich ist, dass das Unternehmen ein Schatten seines früheren Selbst bleibt, aber überlebt", sagte sie. "Im Moment sind wir langfristig in NVDA, Broadcom $AVGO (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD $AMD) und Lam Research $LRCX Corp. (LRCX) investiert. Das sind die Gewinner."
Nvidia musste geopolitisch nicht allzu viel umschwenken, aber die Tatsache, dass es sich mitten in Zöllen und Handelskriegen befindet, hat diese Denkweise 2025 geändert.
Am 17. September verbot China den im Land ansässigen Technologieunternehmen die Bereitstellung von Nvidias KI-gesteuerten Mikrochips. Das ist eine große Sache, da es chinesische Technologieriesen, darunter Alibaba und ByteDance, beide große frühere NVDA-Kunden, daran hindert, Nvidias RTX Pro 6000D-Chips zu kaufen, selbst wenn sie bereits bestellt wurden.
NVDA war bereits damit beschäftigt, sich gegen Pazifikrand-Chip-Konkurrenten zu wehren, und ein Verkaufsverbot in China trifft zu einem schwierigen Zeitpunkt ein.
"Da die Chippreise in Taiwan zwangsläufig sinken werden, wird Nvidia gefährdet sein", sagte Amrita Bhasin, Mitbegründerin und CEO von Sotira Companies, einem KI-getriebenen Lieferkettenunternehmen. "Ein kluges Unternehmen wie Nvidia wird immer versuchen, sich auf irgendeine Weise einen Vorteil oder ein Bollwerk zu verschaffen, und die Kontrolle über die eigene Chipproduktion ist eine großartige Möglichkeit, um wettbewerbsfähig zu bleiben."
Das ist der Fall, da der Cloud-Sektor gesättigter wird und die Anbieter ihren eigenen Druck verspüren, die Kosten zu senken und die Betriebsabläufe ins eigene Haus zu verlagern. „Nvidia muss diversifizieren oder einen Plan zur Diversifizierung haben, um wettbewerbsfähig zu bleiben und den Aktienkurs gegenüber den Stakeholdern zu rechtfertigen und die nächste Generation technischer Talente anzuziehen“, bemerkte Bhasin.
Intel erhält nicht nur einen großen finanziellen Schub, sondern auch Tage nach der Unterzeichnung eines 10-Milliarden-Dollar-Pakts mit der US-Regierung einen Aufschwung des Markenimages.
„Für Intel geht es weniger um finanzielle Infusionen und mehr um narrative Rehabilitation“, sagte Shay Baloor, Chefmarktstratege bei Futurum, einem in Austin, Texas, ansässigen Technologie-Marktforschungsunternehmen.
Zunächst signalisiert Nvidias 5-prozentiger Aktienanteil dem Markt, dass Intel immer noch eine Rolle in der KI-Lieferkette spielt. "Es gibt Intel ein differenziertes Produkt in einem Bereich, in dem es zu einer Commodity-Host-CPU herabgestuft wurde", sagte Baloor. "Selbst wenn die Prozesstechnologie des Unternehmens hinterherhinkt, wird die Rolle als x86-Partner mit NVLink-nativer Integration Intel wieder in die Wachstumskurve von KI-Rechenzentren einfügen, in denen die Investitionsausgaben jährlich mit massiven Wachstumsraten zunehmen." (NVlink ist eine von Nvidia entwickelte drahtbasierte, serielle Mehrspur-Nahbereichskommunikationsverbindung.)
All dies verstärkt eine neue Kernrealität für den Technologiesektor. „Die KI-Wirtschaft wird auf Systemen laufen, bei denen NVLink der Standard ist, und NVIDIA entscheidet, wer angeschlossen wird“, bemerkte Baloor.
