Warsh war von 2006 bis 2011 Mitglied des Verwaltungsrats der Fed und stand damit während der globalen Finanzkrise im Zentrum der Geldpolitik.
Getty Images / Bloomberg
US-Präsident Donald Trump nominierte am Freitag den ehemaligen Federal Reserve Governor Kevin Warsh als neuen Fed-Vorsitzenden, was auf eine mögliche Richtungsänderung der US-Geldpolitik hindeutet.
Wenn der Senat zustimmt, wird Warsh, 55, Fed-Chef Jerome Powell ersetzen, sobald dessen Amtszeit im Mai endet, und ein 12-köpfiges Federal Open Market Committee leiten, das in Bezug auf das Tempo der Zinssenkungen gespalten ist.
Warsh hat sich mit Trump zusammengeschlossen, um niedrigere Zinsen zu fordern und die Fed zu kritisieren.
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"Ich kenne Kevin seit langer Zeit und habe keinen Zweifel daran, dass er als einer der GROßEN Fed-Vorsitzenden in die Geschichte eingehen wird, vielleicht der beste," schrieb Trump in einem sozialen Medienbeitrag." Außerdem ist er 'central casting' und er wird dich nie im Stich lassen."
Hier sind fünf Dinge, die man über den Mann wissen sollte, der bald die mächtigste Zentralbank der Welt leiten könnte.
Warsh war von 2006 bis 2011 im Gouverneursrat der Fed tätig, was bedeutet, dass er während der globalen Finanzkrise im Zentrum der Entscheidungsfindung stand. Er arbeitete eng mit dem damaligen Vorsitzenden Ben Bernanke zusammen, als die Fed Notkreditprogramme und unkonventionelle Maßnahmen wie die quantitative Lockerung einführte (bei der eine Zentralbank Staatsanleihen und hypothekarisch gesicherte Wertpapiere kauft, um die wirtschaftliche Aktivität anzukurbeln). Er half auch, den Verkauf von Bear Sterns an JPMorgan $JPM Chase in den frühen Tagen des Zusammenbruchs zu vermitteln.
Befürworter sagen, dass ihm diese Erfahrung eine seltene Krisenglaubwürdigkeit verleiht. Kritiker argumentieren, dass er auch an Wall-Street-freundliche Entscheidungen gebunden ist – die Entscheidungen, die nach der Ära der Rettungsaktionen zu öffentlichem Unmut führten.
Seit er die Fed verlassen hat, ist Warsh einer ihrer prominentesten internen Kritiker geworden. "Inflation ist eine Entscheidung, und die Erfolgsbilanz der Fed unter Vorsitzendem Jerome Powell ist eine von unklugen Entscheidungen", Warsh schrieb in einem Wall Street Journal Meinungsartikel im November.
Er hat wiederholt argumentiert dass die große Bilanz der Zentralbank ein Zeichen für institutionelle Überschreitung ist und hat gefordert, sie aggressiver zu verkleinern. Er hat auch gesagt die Fed habe sich außerhalb ihrer Kernaufgabe bewegt, indem sie sich in „politische Fragen wie den Klimawandel” einmischt.
Warsh hat kürzlich nachgeahmt Trumps Forderungen nach niedrigeren Zinssätzen, ein Hauptgrund, warum er als Favorit des Präsidenten hervorging. Das ist ein Wechsel von seinem Ruf als sogenannter Inflationsfalke zu Beginn seiner Karriere, als er vor Inflationsrisiken warnte und langanhaltende Konjunkturmaßnahmen ablehnte. Die Märkte beobachten genau, ob Warsh schnelle Zinssenkungen zur Unterstützung des Wachstums priorisieren würde – oder zu einer härteren Haltung zurückkehrt, wenn die Inflation wieder ansteigt.
Vor und nach seiner Amtszeit bei der Fed hat Warsh enge Beziehungen zum republikanischen Establishment gepflegt. Er trat 2002 als Wirtschaftsberater in die Bush-Regierung ein. Später nominierte ihn der damalige Präsident George W. Bush, vier Jahre später Mitglied des Fed-Vorstands zu werden, wo er von 2006 bis 2011 als Hauptverbindungsmann der Zentralbank zu Wall Street diente.
Er ist auch gut vernetzt unter globalen Finanzleuten, da er zuvor bei Morgan Stanley $MS gearbeitet hat und jetzt eine leitende Position am Hoover-Institut der Stanford University innehat. Er ist mit Jane Lauder verheiratet, der Enkelin der Kosmetik-Magnatin Estée Lauder und Tochter des Milliardärs Ronald Lauder, der Geschäftsinteressen in Grönland hat und Trump ermutigte, zu versuchen, das Gebiet zu erwerben.
Diese Verbindungen werden sowohl als ein Vorteil als auch als eine Verbindlichkeit gesehen. Warsh wird von den Märkten als stabilisierende, erfahrene Persönlichkeit angesehen, teilweise wegen seines Wall-Street-Hintergrunds, während Kritiker befürchten, dass seine Geschichte als Wall-Street-Insider und Krisenzeit-Liaison Fragen zur Unabhängigkeit und zum Einfluss aufwirft, da Trump mehr Einfluss auf die Fed anstrebt
Warshs Nominierung erfolgt inmitten eines erhöhten politischen Drucks auf die Fed und anhaltender Kontroversen um den derzeitigen Vorsitzenden Powell. Gesetzgeber beider Parteien haben Bedenken geäußert dass Trump versucht, mehr Kontrolle über die Zinspolitik auszuüben. Warsh hat zu einem neuen "Abkommen" zwischen dem Finanzministerium und der Fed über die Verwaltung der Bilanz aufgerufen, indem er ein Rahmenwerk von 1951, das die Verwaltung der Staatsschulden von der Geldpolitik trennte, "überarbeitet", einen Vorschlag Reuters sagt, dass die Zusammenarbeit der beiden Institutionen neu gestaltet werden soll, was einige Ökonomen warnen, könnte die Grenze zwischen Fiskal- und Geldpolitik verwischen, die Financial Times berichtet.
Sollte Warsh bestätigt werden, würde er ein empfindliches Gleichgewicht erben: die Zinsen senken, ohne die Inflation neu zu entfachen, das Guthaben der Fed verkleinern, ohne die Märkte zu destabilisieren, und Investoren überzeugen, dass die Zentralbank weiterhin unabhängig vom Weißen Haus operiert.
