Der Wandel, der die CPU-Nachfrage antreibt, spiegelt eine breitere Veränderung wider, wie KI eingesetzt wird. Da die Branche von der Schulung großer Sprachmodelle zu KI-Agenten übergeht, die diese Modelle zur Ausführung von Aufgaben verwenden – eine Phase, die als Inferenz bekannt ist –, sind CPUs zu einem kritischeren Bestandteil der KI-Infrastruktur geworden.
Citi-Analyst Atif Malik, der seine Intel $INTC-Bewertung nach dem Bericht von neutral auf kaufen angehoben hat, hob eine auffällige Überarbeitung der eigenen Prognose des Unternehmens für Server-CPUs hervor: Wo Intel vor sechs Monaten nur ein marginales Wachstum der Einheiten prognostiziert hatte, wird nun ein zweistelliges Wachstum bis 2026 erwartet.
Jefferies, das sein Intel-Kursziel vor der Veröffentlichung der Ergebnisse angehoben hat, argumentierte, dass AMD $AMD ein noch größerer Nutznießer des CPU-Aufschwungs sein könnte als Intel selbst. Unter Berufung auf die bevorstehenden Venedig-Chips von AMD als wichtigen Katalysator schrieben die Analysten der Firma, dass "INTC ein zweistelliges Wachstum der Server-Einheiten festgestellt hat, wobei das Momentum bis 2027 anhält, aber AMD wahrscheinlich noch besseres Wachstum sieht." Jefferies hält eine Kaufempfehlung für AMD mit einem Kursziel von 300 $; Intel bleibt bei Halten.
Nicht jeder sah das Quartal von Intel als klaren Vorteil für AMD. Joseph Moore von Morgan Stanley $MS warnte, dass die Ertragsstärke eher auf Lieferbeschränkungen als auf eine bedeutende Verschiebung der Wettbewerbsposition zwischen den beiden CPU-Rivalen zurückzuführen sei. Das Unternehmen bewertet beide Aktien gleichgewichtet. Dennoch schloss Moore die anhaltende Stärke der Rallye nicht aus und schrieb, dass die CPU-"Musik wahrscheinlich noch eine Weile weiterspielen wird, da es keine Anzeichen dafür gibt, dass das Angebot die Nachfrage einholt."
