Wenn Bank-CEOs während eines Regierungsstillstands das Mikrofon ergreifen, könnten ihre verschlüsselten Botschaften an politische Entscheidungsträger zusätzliches Gewicht haben.
Graeme Sloan/Bloomberg via Getty Images
Die Bankgewinne-Saison ist wieder da.
Die Ergebnisse des dritten Quartals beginnen am Dienstag dieser Woche, wobei JPMorgan $JPM Chase, Goldman Sachs $GS, Wells Fargo $WFC, Citigroup $C und BlackRock $BLK alle berichten, bevor der Markt öffnet. Zusammen repräsentieren diese fünf Firmen etwa 1,5 Billionen Dollar Marktwert oder den Kern des börsengehandelten US-Finanzsektors.
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Die Flut wird sich bis zur Wochenmitte fortsetzen, wobei die Bank of America $BAC und Morgan Stanley $MS am Mittwoch im Mittelpunkt stehen. Auch der Donnerstag ist gut gefüllt, einschließlich Charles Schwab $SCHW und dem KI-Bellwether (und damit dem allgemeinen Markt-Bellwether) Taiwan Semiconductor.
Am Freitag kommen American Express $AXP sowie kleinere Akteure wie Truist und State Street $STT. Insgesamt werden mehr als 100 Unternehmen zwischen Montag und Freitag Ergebnisse veröffentlichen — viele davon Banken oder Finanzunternehmen.
Die Berichtssaison der Banken hat sich zu einem ausgeklügelten Tanz entwickelt zwischen Wall Street und Washington. Jede Quartal verwenden die CEOs Jamie Dimon, Larry Fink, David Solomon und Jane Fraser ihre Gewinnanrufe und damit verbundene Interviews, um zwischen den Zeilen zu sprechen und zu signalisieren, was der Sektor tolerieren wird und was nicht, ohne es ganz klar zu sagen. Ihre Kommentare formen subtil die nächsten Schritte der Politiker und politischen Entscheidungsträger - und umgekehrt - in einer Art codierter, reflexiver Feedback-Schleife, die zu einem eigenen Spektakel wird.
Das Ritual erhält diese Woche zusätzliche Bedeutung, da es mitten in einem Regierungsstillstand stattfindet, wenn sowohl Beamte als auch Investoren wahrscheinlich besonders aufmerksam darauf sind, wie die mächtigsten Menschen der Finanzbranche die Wirtschaft einschätzen.
Bankgewinne, lebhaft wie im letzten Quartal, wird voraussichtlich bleiben stark im dritten Quartal, was ein weiteres erfolgreiches Jahr für den Sektor fortsetzt. Der KBW Nasdaq $NDAQ Bank Index ist um über 12% gestiegen seit Jahresbeginn, angetrieben durch Handel und Geschäftsabschlüsse, während die Wall Street von der Volatilität profitiert. Handelskriege und Zollchaos, wachsende Erwartungen an Zinssenkungen und wilde politische Signale aus dem Weißen Haus haben die Märkte in Bewegung gehalten — ein Traumumfeld für Handelsabteilungenbei Goldman Sachs, JPMorgan und Citi. Selbst wenn die Margen mit Zinssenkungen durch die Federal Reserve zu flachen beginnen, dürften Banken weiterhin Rekordgebühren und Handelserlöse erzielen.
Die Beziehung zwischen Wall Street und Washington wird auch in anderer Hinsicht immer expliziter.
JPMorgans neue 10 Milliarden Dollar "Sicherheits- und Resilienzinitiative" formalisiert, was bereits im Gange ist: Banken bewegen sich im Einklang mit den Prioritäten der Regierung. Der Plan lenkt privates Kapital in die Bereiche Verteidigung, KI, Energietechnik und fortschrittliche Fertigung, Sektoren, die als entscheidend für die nationale Sicherheit angesehen werden. Mit anderen Worten: Der US-Finanzsektor positioniert sich zunehmend nicht nur neben dem Staat, sondern mehr oder weniger innerhalb desselben.
