Die Federal Reserve hat eine bescheidene Zinssenkung durchgeführt, während Trump mehr fordert und Optimisten auf gute Zeiten wetten.
Chip Somodevilla/Getty Images
Die US-Notenbank senkte am Mittwoch ihren Leitzins um 25 Basispunkte, ihre erste Senkung im Jahr 2025, da die politischen Entscheidungsträger versuchten, einen sich verlangsamenden Arbeitsmarkt zu stabilisieren, während sie starkem politischen Druck von Präsident Donald Trump ausgesetzt waren. Die Entscheidung bringt den Leitzins der Federal Funds Rate auf eine Spanne von 4,00%-4,25%.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell stellte sich bei der Pressekonferenz um 14:30 Uhr den Fragen zu Einwanderung, Arbeitslosigkeit, Zöllen, Inflation und der Unabhängigkeit der Fed. Powell bekräftigte, dass politische Überlegungen anderswo in Washington hingehören und nicht das Anliegen der Zentralbank sind.
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Im aktualisierte Projektionen, signalisierte die Fed, dass die Zinsen bis zum Jahresende um weitere 50 Basispunkte fallen könnten, wahrscheinlich durch zwei 25-Basispunkte-Senkungen bei den beiden letzten Sitzungen im Jahr 2025, wodurch die Spanne auf 3,5%-3,75% fallen würde, knapp unter der Prognose vom Juni.
Das „Dot-Plot“ zeigte eine Reihe von Ansichten. Ein Beamter befürwortete dieses Jahr keine Änderung. Ein anderer unterstützte einen deutlich stärkeren Rückgang auf 2,75%-3%, eine Sichtweise, die Stephen Miran zugeschrieben wird, der auch die einzige Stimme für eine Kürzung um 50 Basispunkte bei diesem Treffen abgab. Miran ist der erste Beamte seit fast 90 Jahren, der eine Rolle in der Exekutive innehat, während er gleichzeitig bei der Fed arbeitet, was einige als Interessenkonflikt zwischen dem politischen Bereich und der historischen Unabhängigkeit der Zentralbank sehen.
Auf die Frage bei der Pressekonferenz, ob es breite Unterstützung für eine größere Kürzung gebe oder ob eine solche Kürzung ernsthaft diskutiert worden sei, sagte Powell, dass dem nicht so sei.
Der Schnitt könnte gewesen sein allgemein erwartet, aber die Einsätze sind ungewöhnlich hoch. Trump hat unerbittlich tiefere, schnellere Reduzierungen gefordert und diese Woche seinen obersten Wirtschaftsberater Stephen Miran als Fed-Gouverneur eingesetzt und kämpft weiterhin, um vor Gericht zu entfernen Gouverneurin Lisa Cook. In den letzten Monaten,
dramatische Bewegungen an den Aktienmärkten . haben einige von Trumps ernsthafteren Versuchen verfolgt, zusätzliche Kontrolle zu übernehmen, aber der Ausblick bleibt unklar, wobei Victoria Guida von Politico feststellt, dass, wenn die Gerichte Trump mehr Autorität zur Entfernung von Gouverneuren geben, sich das Kräfteverhältnis innerhalb der Fed von hier aus entscheidend verschieben könnte.
Der wirtschaftliche Hintergrund ist ebenso herausfordernd wie der politische.
Die Beschäftigungszahlen stiegen im August nur um 22.000, während die Arbeitslosigkeit auf 4,3% anstieg, während die Inflation um 3% stagniert, über dem 2%-Ziel der Fed und kompliziert durch Trumps Zollpolitik. Eine Benchmark-Revision in diesem Monat hat auch gelöscht fast eine Million Arbeitsplätze von früheren Schätzungen, was Gespräche über eine "jobless expansion.”
Als die Nachricht bekannt wurde, bewegten sich die großen Aktienmarktindizes nur geringfügig, was darauf hindeutet, dass die Senkung bereits eingepreist war. Dies kommt jedoch zu mehreren Wochen von beschleunigtem Wachstum. Der S&P 500 erreichte diese Woche ein weiteres Rekordhoch, da die Anleger die vielleicht unbequeme Wahrheit akzeptierten, dass schlechte Nachrichten für die Arbeitnehmer - langsameres Einstellen, weichere Löhne - zu guten Nachrichten für die Gewinne werden.
Auf die nächsten Wochen und Monate blicken viele Analysten darauf, dass die Bullen Recht haben. Vorhersagemärkte sehen Kürzungen im Oktober und Dezember als Es ist wahrscheinlich, wenn nicht sicher, wobei einige Ökonomen aus der Wall Street bei jedem Treffen bis Januar Kürzungen sehen.
