Die Gewinne der Bank spiegeln eine Wirtschaft wider, in der der Zugang zu Kapital, regulären Märkten, privaten Märkten und hochwertigen Finanzdienstleistungen alles bedeutet.
Michael M. Santiago/Getty Images
Goldman Sachs $GS veröffentlichte die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 am Donnerstag sowie die Ergebnisse des gesamten Jahres 2025 – und was die Zahlen zeigen, ist ein Thema bei den Ergebnissen der Großbanken im Allgemeinen. Wenn Wohlstand Orte hat, an die er gehen kann, neigt er dazu, sich zu vermehren, insbesondere für diejenigen, die ihn bereits besitzen.
Hier ist, was man wissen sollte.
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Für das gesamte Jahr meldete der Wall-Street-Riese einen Nettoumsatz von 58,3 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 17,2 Milliarden US-Dollar. Das Ergebnis je Aktie lag bei 51,32 US-Dollar. Ein Großteil dieses Momentums stammt aus dem Vermögensverwaltungs- und Wealth-Management-Geschäft von Goldman. Die verwalteten Vermögenswerte stiegen auf erstaunliche 3,61 Billionen US-Dollar, ein Anstieg von 469 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr. Dieser Anstieg zeigt insbesondere, wie steigende (wenn auch volatile) Märkte und kontinuierliche Zuflüsse dazu beitragen, bestehendes Vermögen zu vermehren. Neben dem Anstieg erreichten die Einnahmen aus Privatkundengeschäften und -krediten Rekordniveaus, da vermögende Kunden gegen wachsende Portfolios Kredite aufnahmen und das Geld in noch mehr Möglichkeiten reinvestierten.
Auch die Aktionäre profitierten deutlich von diesen gleichen Dynamiken. Wie andere große Wall-Street-Banken gab auch Goldman Zehn Milliarden an Investoren im Jahr 2025 zurück – davon 12,4 Milliarden US-Dollar in Rückkäufen und 4,4 Milliarden US-Dollar in Dividenden. Es ist ein Trend, der sich wahrscheinlich fortsetzen wird. Für das erste Quartal 2026 erhöhte Goldman seine vierteljährliche Dividende um 12,5% auf 4,50 US-Dollar pro Aktie, während die Investorenpräsentation ebenfalls einen schnell steigenden Buchwert hervorhebt.
Um das Phänomen noch deutlicher zu machen, betonte Goldman, wie, seit dem Investorentag 2019, haben die Gesamtaktionärsrenditen 340 % übertroffen. Dies erinnert an die Ankündigung von CEO David Solomon dass das Unternehmen im Wesentlichen eine bessere und transparentere Wette für Investoren werden würde – Segmentberichte aufschlüsseln und klarer in seinem Ansatz zur Schaffung von Aktionärsvermögen sein. Die Ergebnisse von 2025 unterstreichen den Erfolg dieser Initiativen, zumindest aus der Vermögensaufbauperspektive. Im gleichen Zeitraum hat der S&P 500 ungefähr 130 % zurückgegeben, einschließlich Dividenden. Für ein Unternehmen von Goldmans Größe, den Index so erheblich zu übertreffen, ist eine große Leistung.
Während zu Beginn der Pandemie die ärmsten amerikanischen Haushalte erhebliche finanzielle Gewinne verzeichneten durch eine Kombination von Regierungsprogrammen, die darauf abzielen, gewöhnliche Amerikaner gegen die wirtschaftlichen Schwierigkeiten aufgrund der Pandemie abzusichern, ist dieses Phänomen mittlerweile längst verfallen. Die Reichen werden reicher – und die nach unten zeigende Linie der „K-förmige Wirtschaft” zeigt nur weiterhin nach unten.
In diesem Sinne beschreiben Goldmans Ergebnisse nicht nur ein starkes Jahr — oder eine mehrjährige Siegesserie — für eine große Bank. Sie spiegeln eine Wirtschaft wider, in der der Zugang zu Kapital, regulären Märkten, privaten Märkten und hochwertigen Finanzdienstleistungen alles bedeutet und in der die Vorteile des Wachstums bereitwillig fließen, solange man bereits positioniert ist, um sie zu nutzen.
