Ein Paar großer Mandate im Wert von insgesamt 70 Milliarden Dollar an Rentenvermögen – eines von Verizon $VZ Communications und eines von Lockheed Martin $LMT – wird von Goldman Sachs $GS betreut, so die Firma am Donnerstag bekannt gegeben, was einen der größeren jüngsten Erfolge im Bereich der ausgelagerten Unternehmensinvestitionen markiert.
Von der Gesamtsumme entfallen 40 Milliarden Dollar auf die beitragsorientierten Rentenvermögen von Verizon – die Art, die typischerweise in 401(k)-Plänen gehalten wird –, wobei die restlichen rund 30 Milliarden Dollar Pensionsvermögen sind, die auf die beiden Unternehmen verteilt sind, so Goldman. Das Unternehmen spezifizierte nicht die individuelle Aufteilung der Pensionsvermögen zwischen den beiden Unternehmen.
"Große Plansponsoren konsolidieren die Verantwortlichkeiten mit einem Partner, der über das Anlage-Know-how und die Plattformtiefe verfügt, um ihre maßgeschneiderten Bedürfnisse zu verwalten", sagte Marc Nachmann, Goldmans globaler Leiter des Vermögensverwaltungs- und Vermögensverwaltungsgeschäfts, in einer Erklärung.
Hinter den Transaktionen steht ein struktureller Trend: Da Rentenportfolios in Umfang und Komplexität zunehmen und Wissen über sowohl öffentliche als auch private Märkte erfordern, übergeben große Arbeitgeber die tägliche Investitionsverwaltung an spezialisierte externe Manager. Zu den Konkurrenten, mit denen sich Goldman bei der Verfolgung dieser Arten von Mandaten konfrontiert sieht, gehören BlackRock $BLK, Russell Investments und Mercer.
Am Ende des ersten Quartals verwaltete die ausgelagerte Chief-Investment-Officer-Einheit rund 480 Milliarden Dollar und war Teil einer größeren Vermögens- und Vermögensverwaltungsdivision, deren Gesamtreichweite sich laut dem Unternehmen auf rund 3,7 Billionen Dollar erstreckt.
Die Erweiterung der ausgelagerten Investitionseinheit passt in Goldmans breitere Strategie, seinen Umsatzmix von den zyklischen Schwankungen der Handelsabteilungen und des Dealmakings hin zu Einkommensströmen zu diversifizieren, die im Laufe der Zeit vorhersehbarer bleiben. Goldmans Vermögensverwaltungseinheit hat Gebühren für eine Vielzahl von Transaktionen erheben, einschließlich Bond-Underwriting und Beratungsarbeit im Zusammenhang mit dem Ausbau der KI-Investitionsausgaben, wobei die Investmentbanking-Gebühren im letzten Quartal 2,84 Milliarden US-Dollar erreichten – fast 50 % mehr als im Vorjahr.
Der Reiz von Arrangements wie diesen liegt teilweise in ihrer Beständigkeit – Rentenmandate neigen dazu, Gebühren zu generieren, die jahrelang stetig fließen, was sie zu begehrten Vermögenswerten in einer hart umkämpften Ecke der Vermögensverwaltungsbranche macht.