Studentendarlehen und Kreditkartenausfälle steigen. Hier ist der Grund – und was es bedeutet.

Die Amerikaner hatten noch nie so viele Schulden.

Die Bilanzen der US-Haushalte – einschließlich Hypotheken, Kreditkarten, Studenten-, Auto- und Privatkrediten – erreichten im ersten Quartal 2025 mit 18,2 Billionen Dollar einen neuen Rekord, laut der Federal Reserve Bank of New York. Das sind 4,06 Billionen Dollar mehr als vor der Pandemie. erstes Quartal von 2025, laut der Federal Reserve Bank of New York. Das sind 4,06 Billionen Dollar mehr als vor der Pandemie.

Aber wachsende Haushaltsschulden sind weder unnormal noch unbedingt schlecht. Sie sind schon gewachsen, seit die Fed in den 1960er Jahren damit begann, die Bilanzen zu verfolgen, und kehrten nur bei Katastrophen wie der großen Rezession im Jahr 2008 um. Wachsende Schulden bedeuten wirtschaftliche Expansion, und solange Einkommen und Vermögenspreise ebenfalls steigen, glauben Ökonomen, dass sie bewältigbar sind.

Um diesen Zusammenhang zu veranschaulichen: In den Jahren vor der Finanzkrise 2008 übertraf das Schuldenwachstum deutlich überstieg das Einkommenswachstum. Das Verhältnis der Haushaltsverschuldung (DSR) – das Verhältnis der gesamten erforderlichen Haushaltsverschuldungszahlungen zum verfügbaren Einkommen – erreichte einen beispiellosen ein Niveau von fast 16 % bis 2007.

Das Verhältnis ist seitdem gesunken, weil Hypotheken, die etwa 70 % der Haushaltsverschuldung ausmachen, rückläufig sind. Inzwischen hatte nach der großen Rezession das robuste Lohnwachstum bis 2014 wieder eingesetzt. Das Verhältnis lag im ersten Quartal dieses Jahres bei 11,2 %. Das ist der niedrigste Stand seit 1998 (ohne Daten für 2020-21, als die Löhne durch pandemiebedingte Konjunkturchecks gestützt wurden). Im Verhältnis zum Einkommen sind die Salden tatsächlich niedriger als seit Jahrzehnten.

Also, rekordverdächtige Schulden sind nichts, worüber man sich Sorgen machen müsste? Nun, nicht ganz.

Die Studentenkreditschulden wachsen schneller als das Einkommen.

Die Aufschlüsselung des Schulden-Einkommens-Verhältnisses nach Kreditart zeigt ein anderes Bild.

Daten zu Rückzahlungen von Studentendarlehen sind nicht verfügbar, aber die Verschuldung erreicht 1,797 Billionen USD im ersten Quartal 2025, während das verfügbare persönliche Einkommen (annualisiert) 22,26 Billionen USD betrug. Das bedeutet, dass die Studentenschulden etwa 7,3 % des gesamten verfügbaren Einkommens der US-Haushalte ausmachten. Das ist ein Anstieg von 3 % im Jahr 2003 (als die Datenerfassung begann). Das Verhältnis war Anfang 2020 noch höher und erreichte 9 %, fiel aber leicht, nachdem die Biden-Regierung über 188 Milliarden USD an Studentendarlehen erlassen hatte.

Das bedeutet, dass die Studentenkreditschulden schneller wachsen als die Haushaltseinkommen. Zum Beispiel: Ein Inhaber eines US-amerikanischen Bachelor-Abschlusses verzeichnete einen Anstieg des Medianeinkommens von etwa 29 % von 2014 bis 2024 in nominalen Werten. Inzwischen hat die staatliche Studentenschuld pro Kreditnehmer gewachsen 36% in diesem Zeitraum, im Durchschnitt.

Ein Hochschulabschluss kann „ein Anker um Ihren Hals werden, wenn die Schuldenlast einfach zu groß ist und er keinen großen Schub für Ihr Einkommenspotenzial bietet“, sagte Matt Schulz, Chefkreditanalyst bei LendingTree.

Das Gewicht dieses „Ankers“ für Millionen von Kreditnehmern wird deutlich, da eine pandemiebedingte Aussetzung von Rückzahlungen ausläuft.

Das Bildungsministerium hat im Mai wieder begonnen, säumige Studienkreditzahlungen einzutreiben. in Mai. Versäumte Bundesstudiendarlehenszahlungen, die von 2020-24 nicht zuvor an Kreditauskunfteien gemeldet wurden, begann in Kreditberichten aufzutauchen. Folglich sind etwa 8% der Studentendarlehen ernsthaft in Verzug (über 90 Tage verspätet mit Zahlungen) Stand: April 2025. Das sind 31 % aller Kreditnehmer mit einer fälligen Zahlung, das Dreifache der Rate vor der Pandemie.

„Es war schon immer so, dass Sie auf das College gehen und infolgedessen sich eine bessere Zukunft sichern“, sagte Adam Rust, Direktor der Financial Services bei der Consumer Federation of America. „Aber in Wirklichkeit gehen viele Menschen und erzielen dieses Ergebnis nicht. Sie erleben dadurch Rückschläge.“

Die 5,8 Millionen Kreditnehmer mit Studiendarlehen, die mehr als 90 Tage im Rückstand sind, könnten bald in Verzug geraten, was einen "Wasserfall-Effekt" erzeugt, sagte Rust, da es schwieriger werde, einen erschwinglichen Kredit zu erhalten oder eine Hypothek zu sichern.

Die Zahl der Ausfälle von Kreditkarten nimmt zu

Auch wenn das Verhältnis von Schulden zu Einkommen insgesamt auf einem Rekordtief sein mag, nimmt die Zahl der Ausfälle von Kreditkarten zu.

Die Ausfallraten haben sich verdoppelt seit den Rekordtiefs von 2021. Einerseits macht das Sinn: Der Verbraucherkredit hat gewachsen 20 % seit 2021. Stimulus-getriebene überschüssige Ersparnisse reduzierten während der Pandemie die Kreditkartensalden, dann, als sich die Wirtschaft öffnete, erschöpften die Verbraucher diese Ersparnisse. Dies hat auch die Zahlungsausfälle wiederbelebt.

Aber die Ausfallraten sind nicht nur zurückgekehrt – sie haben die höchsten Werte seit mehr als einem Jahrzehnt erreicht. Noch besorgniserregender ist die Tatsache, dass die Rate der Kreditkartenkunden, die in schweren Zahlungsverzug (über 90 Tage) übergegangen sind, jetzt auf dem Niveau von 2008 liegt. Kreditnehmer im Alter von 18-29 Jahren machen den größten Teil dieser Gruppe aus.

Möglicherweise sowohl eine Ursache als auch ein Symptom für steigende schwere Zahlungsausfälle ist die Beliebtheit von Jetzt kaufen-später bezahlen-Krediten, wie sie von Klarna und Afterpay angeboten werden. Diese kurzfristigen Kredite finanzierten im letzten Jahr 6 % des E-Commerce, das dreifache der Rate im Jahr 2020, und 80 % der Verbraucher, die sie nutzen, sind unter 35, laut einer Morgan Stanley Umfrage. Morgan Stanley stellte auch fest, dass die meisten Verbraucher Kredite für kleine Einkäufe wie Kleidung und Lebensmittel verwenden. LendingTree-Daten zeigt, dass 1 von 4 Kreditgebern geliehenes Geld verwendet haben, um Lebensmittel zu kaufen.

„Das scheint sicherlich ein Zeichen von Schwierigkeiten zu sein, da solche Käufe eigentlich nicht das sind, wofür diese Darlehen gedacht waren“, sagte Schulz.

Jetzt-kaufen-später-bezahlen-Anbieter führen nur weiche Bonitätsprüfungen durch, sodass ihre Kredite von Verbrauchern in Anspruch genommen werden können, denen möglicherweise eine Kreditkarte verweigert wurde. Dies könnte verlockend sein, da Banken angesichts steigender Schulden salden vorsichtiger vorgehen. „Die Menschen am Rand könnten feststellen, dass ihre Optionen etwas geschrumpft sind“, sagte Schulz.

Einige Experten befürchten, dass diese Finanzierungsform jüngere Kreditnehmer mit mehr Schulden zurücklässt, als sie sich leisten können.

Jetzt-kaufen-später-bezahlen-Darlehen werden nicht bundesweit reguliert, daher sind Zahlungsverzüge nicht in den Fed-Daten enthalten. Klarna hat jedoch berichtet, dass seine Verbraucherkreditverluste im ersten Quartal um 17 % gestiegen sind im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres und erreichten 136 Millionen US-Dollar. In einer im April von der Kreditplattform LendingTree durchgeführten Umfrage gaben 41 % der Nutzer an, dass sie im letzten Jahr zu spät bezahlt haben, was einem Anstieg von 34 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres und erreichten 136 Millionen US-Dollar. In einer im April von der Kreditplattform LendingTree durchgeführten Umfrage gaben 41 % der Nutzer an, dass sie im letzten Jahr zu spät bezahlt haben, was einem Anstieg von 34 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Lebenshaltungskosten könnten ein Grund dafür sein, dass Verbraucher auf diese Kredite zurückgreifen: Die Inflationsrate in den USA erreichte 2022 9,1 %, den höchsten Stand seit 1981, und näherte sich erst Ende letzten Jahres dem Ziel von 2 % der Fed an. Sie blieb hartnäckig über diesem Ziel. Inflation getroffen und ging auf 9,1 % im Jahr 2022, den höchsten Stand seit 1981, zurück, erreichte nahe dem Ziel der Fed von 2 % Ende letzten Jahres. Sie ist hartnäckig über diesem Ziel geblieben.

Daher die Zentralbank erhöht Zinssätze auf 5,5 % im Jahr 2023, ein Niveau, das seit 2001 nicht mehr gesehen wurde. Die Kreditkosten bleiben mit 4,5 % historisch hoch, vergleichbar mit den Zinssätzen von 2007.

Dies kann auch die steigenden Zahlungsausfälle erklären: Kreditkartenschulden sind teurer geworden, um abbezahlt zu werden.

Aber die Geldpolitik ist nur ein Teil der Geschichte. Als Reaktion auf steigende Schulden argumentieren Banken, dass sie ein höheres Risiko eingehen, und haben ihre Gewinnmargen ebenfalls erhöht. Der durchschnittliche Jahresprozentsatz (APR) für Kreditkarten hat sich fast verdoppelt von etwa 12,9 % auf 22,8 % zwischen 2013 und 2023. Und teure Kredite betreffen einkommensschwache Kreditnehmer und diejenigen mit bestehender Verschuldung am meisten.

„Es wird darüber gesprochen, dass es eine Herausforderung ist, Zugang zu Krediten zu bekommen“, sagte Rust. „Aber ich denke, der schwierigere Teil ist der Zugang zu erschwinglichem, qualitativ hochwertigem und sicherem Kredit.“

Schulz sagte, dass Verbraucher, die durch Kreditkartenschulden belastet sind, eine 0 %-Balance-Transfer-Kreditkarte oder einen zinsgünstigen Privatkredit in Betracht ziehen sollten. Und es gibt eine Option, die oft übersehen wird: einfach den Kartenaussteller anzurufen und einen niedrigeren Zinssatz zu beantragen.

„Die Reduzierung kann viel größer sein als jede Zinssenkung, die die Fed vornehmen würde“, sagte Schulz. "Sie haben weit mehr Kontrolle über Ihr Geld, als Sie denken, wenn Sie bereit sind, es einzusetzen."