Die blinkenden Warnzeichen im Juni-Arbeitsmarktbericht

Der Arbeitsmarktbericht für Juni ist erschienen, und während sich die meisten Berichte wahrscheinlich auf die Hauptzahlen konzentrieren werden - die sich seit dem letzten Monat kaum verändert haben -, tauchen tiefere Anzeichen von Besorgnis in den Daten auf.

Die Gesamtbeschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg um 147.000, ein moderater Anstieg, der die Erwartungen von Wall Street übertraf und die Arbeitslosenquote bei 4,1 % hielt.Unter der Oberfläche sieht es jedoch so aus, als würde der Arbeitsmarkt frühe Signale struktureller Belastungen aussenden, insbesondere für Angestellte und farbige Arbeiter.

Die Nachfrage nach Angestellten stagniert.

Die Einstellungen im Bereich der professionellen und geschäftlichen Dienstleistungen sowie in den Bereichen Information, Finanzen und Einzelhandel stagnierte - und in einigen Fällen war es sogar schlimmer als stagniert. Im Juni verloren die professionellen und geschäftlichen Dienstleistungen 7.000 Arbeitsplätze, und der Großhandel verlor weitere 7.000. Obwohl dies kaum Massenentlassungen bedeutet, spiegelt es doch einen breiteren Angestellten-Stopp wider - und jetzt treten erste Anzeichen einer Kontraktion auf -, die gerade dann entstehen, wenn CEOs beginnen, offener über KI-gesteuerte Personalabbau.

Wie das Wall Street Journal diese Woche berichtet, “CEOs weichen der Frage nicht mehr aus, ob KI Arbeitsplätze vernichtet. Jetzt geben sie Vorhersagen darüber, wie tief diese Einschnitte gehen könnten.”

Fords CEO Jim Farley drückte es direkt aus, als er letzte Woche beim Aspen Ideas Festival sprach: "KI wird buchstäblich die Hälfte aller Büroangestellten in den USA ersetzen." Farleys Kommentare spiegeln Dario Amodei wider, CEO des KI-Unternehmens Anthropic, der in den letzten Monaten Schlagzeilen machte mit seiner Vorhersage, dass die Arbeitslosigkeit in den kommenden Jahren auf bis zu 20 % hochschnellen könnte, da KI bis zu 50 % der Einstiegspositionen im Bürobereich eliminiert.

Diese Lesart der Daten des Bureau of Labor Statistics stimmt auch mit der Analyse des privaten Sektors überein: Der Chefökonom von Comerica, Bill Adams, beschrieb die Hauptzahlen des Berichts als "geschmeichelt" durch saisonale Eigenheiten bei den Einstellungen im Regierungs- und Bildungswesen, während Kategorien im Bürobereich "minimale Zugewinne oder sogar Verluste" zeigten.

Die Arbeitslosigkeit unter Schwarzen steigt, zusammen mit den Gesamtzahlen der Langzeitarbeitslosen

Gleichzeitig zeigt der Juni-Bericht, dass die Arbeitslosenquote unter Schwarzen auf 6,8 % steigt, auch wenn die Arbeitslosigkeit bei weißen Arbeitern zurückging. Die Zahl der Langzeitarbeitslosen stieg ebenfalls um 190.000, und die „entmutigten Arbeiter“ — diejenigen, die die Jobsuche aufgegeben haben — stiegen im Jahresvergleich um 256.000. Diese Kennzahlen steigen oft spät in einem Abschwung, nicht früh.

Ein weiteres potenzielles Warnsignal: Die durchschnittliche Arbeitswoche schrumpfte im Juni leicht. Das bedeutet, dass Arbeitnehmer insgesamt weniger Stunden arbeiten, was darauf hinweist, dass die Unternehmen möglicherweise die Arbeitsbelastung leicht reduzieren, auch wenn sie noch keine Arbeitsplätze abbauen. Die Löhne stiegen im Monatsvergleich um bescheidene 0,2 % — ein Zeichen dafür, dass die Verhandlungsmacht der Arbeitnehmer nachlässt, insbesondere wenn die Einstellungen ins Stocken geraten.

Ein heikler politischer Hintergrund

Die Daten kamen, als Präsident Donald Trump einmal mehr Federal Reserve Chair Jerome Powell dazu auffordert, die Zinssätze zu senken oder "sofort zurückzutreten". Powell hat jedoch erklärt, er glaube, dass der Arbeitsmarkt insgesamt stark bleibe, und wiederholte einen "Abwarten und sehen" Ansatz bei eventuellen Zinssenkungen.

Es ist ein Stillstand, der bisher kaum Anzeichen für Veränderungen zeigt.