Kaufen Sie die KI-Aktienblase, aber diese Zeichen könnten bedeuten, dass sie bald platzt, sagt Stratege

Jim Thorne, Chief Market Strategist bei Wellington-Altus, sprach mit Quartz für die neueste Folge unserer Videoserie „Smart Investing“.

Sehen Sie sich das Interview oben an und lesen Sie das Transkript unten. Das Transkript dieses Gesprächs wurde aus Gründen der Länge und Klarheit leicht bearbeitet.

ANDY MILLS (AM): Sie sagen KI wird eine Blase? Ja. So sind wir noch nicht so wieder. Wie werden wir das erfahren und wie bereiten wir uns als Investoren darauf vor?

JIM THORNE (JT): Für mich wird das der Fall sein, wenn die Gewinnschätzungen bis zum Ende des Jahrzehnts absurd hoch ausfallen.

AM: Okay. Ich habe das Gefühl, dass sie jeden Tag neue, höhere Erwartungen wecken.

JT: Richtig. Aber, aber, Andy, Anfang dieses Jahres gingen die Gewinne von Nvidia zurück, im nächsten Jahr. Jetzt haben sie es geschafft und sind gerade auf 26 gestiegen. Wenn sie es so haben, geht es bis ins Unendliche und darüber hinaus. Und das werden sie. Wir sind einfach noch nicht da. Und wenn sie es tun, wissen Sie was? Tippen Sie, Sie wissen schon, und verschwinden Sie. Tippen Sie, verschwinden Sie. Sie haben eine Menge Geld verdient. Fahren Sie weiter. Ich denke, wir werden möglicherweise bis zum Ende des Jahrzehnts dort sein, wo wir sind. ok. Es wird größer sein als die Leute erwarten. Und ich denke wirklich dass es gesellschaftlich bedeutend wird. Wir werden die Ludditen haben. Genau. „Oh, jeder wird durch KI ersetzt werden“ und was auch immer. Ja. Genau. Washington wird versuchen es zu regulieren wie es sollte. Genau. Wir sind also noch sehr sehr früh und bis wir dieses Zeitpunkt hören, ist es etwas anders als Konsens. Genau. Im Andersen hört man die Leute jeden Tag sagen: Oh mein Gott, Nvidia erreicht einen neuen Höchststand. Und oh mein Gott, Apple ist in einem Monat um 10 % gewachsen. Ich meine, komm schon, Andy. Es steht ein brandneuer Tag für Apple-Entwickler vor. Niemand sollte überrascht sein, dass Apple ein neues iPhone auf den Markt bringt das mit KI ausgestattet ist. Wirklich? Komm schon. Wirklich? Ich meine, das ist was das tun wir, richtig? Also ist alles gut. Und dann ist es positiv für die USA, weil sie die führende Volkswirtschaft sind, und es ist positiv für Investoren, denn sehen Sie, wie viele große, multinationale, gut geführte Unternehmen dies annehmen. Und wir sind noch am Anfang.

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AM: KI wird groß. Welche Aktien würden Sie jetzt kaufen, wenn Sie ein Privatanleger wären?

JT: Die Large Caps. Gehen Sie also eine Liste durch. Mir gefallen Nvidia, Apple, Dell-Computer finde ich interessant. Microsoft, Meta, Lam Research, Micron. Das sind alles große US-Multis. Sie sind die Gewinner. Sie sind die Crème de la Crème. Das ist völlig anders als in den 1990er-Jahren, als wir Unternehmen nach Klicks bewertet haben. Das ist in gewisser Weise einfacher. Und sehen Sie ehrlich aus, das Problem der Anleger ist und wir haben es irgendwie übersehen , dass 3 % der Aktien, 2,39 % zu kapitalisieren sind. genau, über Jahrzehnte alle Renditen erwirtschaften. Das spricht dafür , kein übermäßig diversifiziertes Portfolio zu haben. Wenn Sie Warren Buffet von Berkshire Hathaway anschauen, hat er ein großes – ja, er hat Apple verkauft, aber er hat immer noch so etwa 45 % seines Portfolios behalten, ich weiß nicht , als ich das letzte Mal nachgesehen habe. In diesem Zeitraum muss man also bei der Diversifizierung sehr vorsichtig sein. Und wenn Sie dazu nicht bereit sind, dann kaufen Sie einfach den NASDAQ 100 oder den S&P 500. Es ist wirklich einfach.

AM: Sie haben viele große Technologieunternehmen erwähnt, die in den letzten Jahren dank KI einen ziemlichen Lauf hatten. Sind Sie immer noch der Meinung, dass die Leute ihr Geld in diese großen Technologieunternehmen stecken sollten, weil sie so oder so die Gewinner sind? Oder ist das blindes Wetten?

JT: Letztendlich wird passieren, dass wir den Zyklus von Nvidia modellieren werden. Wir werden den Zyklus ausmodellieren. Und wir werden einfach eine Umstellung machen. Wir haben die Auswirkung des Aktualisierungszyklus bei Apple oder Dell noch nicht modelliert. Und also wird es einfach weitergehen. Wir werden mehr Stromverbrauch brauchen. Unternehmen werden also mehr Strom verbrauchen und werden mehr Strom verbrauchen. ies wie Eaton, nicht richtig? Es gibt Unternehmen, Quanta. Wir brauchen Stromverbrauch. Kupfer ist ein großartiges Spiel. Wir werden Uran brauchen, Uran, Atomkraft. Was also passieren wird, ist, dass das Thema größer und durchdringender wird und einfach die Indizes oder Märkte durchdringt, denn dort ist das Gewinnwachstum zu finden.

BIN: Also, vielen danke, Jim.