Erstmalige Millionäre vergessen oft, dass ihre IPO-Einnahmen mit erheblichen Steuerbelastungen verbunden sind. Auch Kalifornien wird von dem bevorstehenden Geldsegen profitieren.
SeongJoon Cho / Bloomberg via Getty Images
Wenn OpenAI und Anthropic an die Börse gehen, werden ihre Mitarbeiter mit einem Steuersystem konfrontiert, das darauf ausgelegt ist, seinen Anteil zu nehmen, bevor der Geldsegen eintrifft. Die meisten dieser Mitarbeiter haben noch nie genug verdient, um die Teile des Steuergesetzes kennenzulernen, die auf Aktienvergütungen angewendet werden, und die Überraschungen beginnen lange bevor jemand eine Aktie verkauft.
Es wird erwartet, dass die beiden Unternehmen später in diesem Jahr oder Anfang nächsten Jahres an die Börse gehen, und die Börsengänge könnten etwa 12.000 neue Millionäre schaffen. Für die meisten wird das Ereignis zu Bundes- und Landessteuerrechnungen führen – sowie zu einem Einbehaltungsdefizit – bei einem Vermögen, das sie möglicherweise monatelang nicht berühren können.
Die Bundesregierung besteuert Aktienzuwendungen nach Regeln, die den meisten Mitarbeitern unbekannt sind. Kalifornien, wo die meisten dieser angehenden Millionäre leben, zieht seinen eigenen Anteil ein, und Arbeitgeber behalten routinemäßig weit weniger ein, als geschuldet wird. All das lässt die Mitarbeiter die Differenz selbst ausgleichen.
Die meisten Tech-Mitarbeiter erhalten Aktienvergütungen in einer von zwei Formen. Die einfachere Art wird in dem Moment besteuert, in dem ein Mitarbeiter sie ausübt. Der Unterschied zwischen dem rabattierten Preis des Unternehmens und dem aktuellen Wert der Aktie wird als reguläres Gehalt behandelt, und die Rechnung ist sofort fällig. Anreizaktienoptionen scheinen ein besseres Geschäft zu sein. Nach den normalen Bundesregeln schulden Mitarbeiter nichts, wenn sie sie ausüben, und die Steuer wird bis zum Verkauf aufgeschoben.
Aber der Aufschub löst ein separates Problem aus. Die IRS betreibt ein paralleles Steuersystem entwickelt, um Einkommen zu erfassen, das unter den normalen Regeln unsichtbar ist. Wenn ein Mitarbeiter Anreizoptionen ausübt, wird der Gewinn, der im Standardsystem aufgeschoben wurde, im parallelen System steuerpflichtig. Die IRS behandelt den Unterschied zwischen dem ermäßigten Preis und dem aktuellen Wert als Einkommen im Jahr der Ausübung, selbst wenn der Mitarbeiter nie eine Aktie verkauft hat und kein Geld hat, um die Rechnung zu bezahlen. Für Mitarbeiter, die vor Jahren Optionen erhalten haben, als ihr Unternehmen nur einen Bruchteil seines aktuellen Werts wert war, kann diese Lücke enorm sein, und die resultierende Rechnung kann sechsstellige Beträge erreichen.
Es gibt eine Umgehungsmöglichkeit. Mitarbeiter, die Aktien erhalten, bevor sie vollständig verdient sind, können eine spezielle Wahl bei der IRS einreichen innerhalb von 30 Tagen, um den steuerpflichtigen Wert zum Preis der Aktie an diesem Datum festzulegen. Bei einem frühen Startup kann dieser Preis nahe Null liegen, was bedeutet, dass alle zukünftigen Wertsteigerungen nur beim Verkauf und zu einem niedrigeren langfristigen Satz besteuert werden. Aber das 30-Tage-Fenster ist absolut. Die IRS gewährt keine Verlängerungen.
Arbeitgeber verschärfen das Problem, indem sie zu wenig einbehalten. Wenn die Aktienvergütung vestiert, behalten Arbeitgeber normalerweise einen Satz von 22% ein, auch wenn der tatsächliche Satz des Mitarbeiters 37% beträgt. Der Unterschied bei einem großen Vesting-Ereignis kann in die Hunderttausende von Dollar gehen, und viele Mitarbeiter entdecken das Defizit erst, wenn sie im folgenden Frühjahr ihre Steuererklärungen einreichen.
Kalifornien fügt eine zweite Steuerrechnung zusätzlich zur Bundesrechnung hinzu. Der Spitzensteuersatz des Staates beträgt 13,3 %, einschließlich eines 1 %-Zuschlags auf Einkommen über 1 Million Dollar, der ursprünglich zur Finanzierung von psychischen Gesundheitsdiensten eingeführt wurde. Für einen Mitarbeiter mit 5 Millionen Dollar aus Aktiengewinnen kann der kombinierte Bundes- und Landesmarginalsatz über 50 % liegen.
Kalifornien weicht auch beim Investmentgewinnsystem vom Bundesstaat ab. Die Bundesregierung besteuert langfristige Aktiengewinne mit bis zu 23,8 %, deutlich unter dem Spitzensteuersatz für reguläres Einkommen. Kalifornien nicht.. Der Staat besteuert alle Aktiengewinne zum gleichen Satz wie Löhne, der bei 13,3 % liegt. Ein Mitarbeiter, der Aktien fünf Jahre gehalten hat und sich für den niedrigeren Bundessteuersatz qualifiziert, schuldet Kalifornien dennoch den vollen Betrag.
Viele Erstmillionäre budgetieren für den Bundessteuersatz und behandeln die staatliche Rechnung als Nebensache. In Kalifornien kann der Staat allein mehr als 650.000 Dollar zur Gesamtverpflichtung auf einen Gewinn von 5 Millionen Dollar hinzufügen.
Kaliforniens Haushalt hängt genau von dieser Art von Einkommen ab. Im Jahr 2012 entfielen auf das reichste 1% der Steuerzahler des Bundesstaates mehr als die Hälfte aller Einkommenssteuereinnahmen, eine Konzentration, die das Legislative Analyst's Office von Kalifornien weitgehend auf Aktienverkäufe zurückführte. Das macht die Einnahmequelle des Staates äußerst empfindlich gegenüber Marktbedingungen. Das LAO hat geschätzt, dass Aktienkursbewegungen etwa 55% der jährlichen Schwankungen bei den Einnahmen aus Kapitalgewinnen des Staates ausmachen. Die kommende Welle von IPO-Millionären wird Optionen ausüben und Aktien in einem komprimierten Zeitfenster verkaufen, was einen einmaligen Schub an zu versteuerndem Einkommen auf Kaliforniens Konten schiebt. Diese Einnahmen sind willkommen, wenn sie eintreffen. Aber Kapitaleinkommen schießt entweder weit über oder fällt weit unter seinen langfristigen Durchschnitt. Es landet fast nie in der Nähe des Durchschnitts, was es unmöglich macht, es aus haushalterischer Perspektive einzuplanen.
San Francisco, das keine Einkommenssteuer erhebt, erfasst den Reichtum indirekt durch Grundsteuern, die größte Einnahmequelle der Stadt. Die Steuer auf den Übergang von Immobilienbesitz generiert jährlich etwa 456 Millionen Dollar bei ihrem gemäßigten Durchschnitt, laut dem
San Francisco Controller's Office. ., und da die Immobilienpreise schneller steigen als irgendwo sonst im Land und die Luxusverkäufe zunehmen, wird auch erwartet, dass die Grundsteuereinnahmen wachsen.
Eine Bestimmung könnte den Anteil der Regierung reduzieren. Bundesgesetz erlaubt es Mitarbeitern, die Aktien in qualifizierten Startups für mindestens fünf Jahre halten, bis zu 15 Millionen Dollar an Gewinnen vollständig von der Kapitalertragssteuer abzuschirmen. Ob OpenAI und Anthropic-Aktien qualifizieren, hängt von der Struktur jedes Unternehmens zu dem Zeitpunkt ab, an dem die Aktien ausgegeben wurden, eine Frage, die sich auf Unternehmensdetails bezieht, die die meisten Mitarbeiter nie geprüft haben.
Für die Mitarbeiter, die nicht qualifiziert sind oder nicht vorausgeplant haben, gilt das volle Gewicht der bundesstaatlichen und staatlichen Systeme. Die Mitarbeiter werden mehr zahlen, als sie erwartet haben, und der Staatshaushalt basiert auf der Annahme, dass sie es tun werden.
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