Massive Chip-Bestellungen, neue Cloud-Partner und Einzelhandelskooperationen zeigen, wie das weltweit wertvollste Startup wie ein Industrie-Gigant aufbaut.
Joan Cros/NurPhoto via Getty Images
OpenAI ist in seine Vertragsära eingetreten. Das Unternehmen hinter ChatGPT hat die Chipversorgung in beispiellosem Umfang gesichert, seine Cloud-Präsenz erweitert und einem Chatbot beigebracht, wie man einen Verkauf abschließt. Der rote Faden ist nicht Mystik, sondern Mechanik: Sichern Sie, was knapp ist, mieten Sie, was flexibel ist, und verwandeln Sie ein Publikum in eine Warteschlange.
Der Umfang entspricht endlich den Worten. Ein Absichtserklärung mit Nvidia $NVDA setzt mindestens 10 Gigawatt an Systemen auf den Fahrplan von OpenAI, mit bis zu 100 Milliarden US-Dollar an Nvidia-Investitionen, die an die Einführung gebunden sind. AMD $AMD kommt als wahre zweite Quelle — mit einem Warrant, der OpenAI bis zu 10% von AMD bescheren könnte wenn Meilensteine erreicht werden — während Broadcom $AVGO
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Die andere Spur für OpenAI ist der Umsatz. Der „Instant Checkout“ von ChatGPT begann mit Etsy, ging als nächstes zu Shopify $SHOP und ist jetzt Teil von einer Partnerschaft mit Walmart $WMT. Kunden können jetzt einen Kauf direkt über die ChatGPT-Oberfläche abschließen. Stripe stellt die Zahlungsinfrastruktur bereit und OpenAI verdient bei jedem Verkauf eine Transaktionsgebühr. Dadurch wird ChatGPT vom Demo- zum Schaufenster und wenn die Konversionsrate stimmt, wird die Absicht in Einkommen umgewandelt, ohne die Nutzer zurück zu einem Browser zu schicken.
Geld folgt dem Aufbau. Seit Juni liegt die annualisierte Umsatzrate von OpenAI bei etwa 10 Milliarden US-Dollar, fast doppelt so schnell wie im Dezember. Die Verluste des letzten Jahres waren hoch; die Wette ist, dass die Stückkosten sinken, wenn die Kapazität vor Ort ist und dass Handels- und Unternehmenskundenkanäle die Marge erweitern. OpenAI ist jetzt das wertvollste Startup der Welt nachdem ein Sekundärverkauf von Aktien seine Bewertung auf 500 Milliarden US-Dollar festlegte.
OpenAI hat 2024 die Grundlagen für den Sprint dieses Jahres gelegt. Apple $AAPL kündigte an opt-in ChatGPT-Zugang für iOS, iPadOS und macOS im Rahmen von Apple Intelligence; Microsoft $MSFT verzichtete auf seinen Beobachtersitz im OpenAI-Vorstand unter behördlicher Aufsicht; Oracle $ORCL, Microsoft und OpenAI sagten, dass die Azure AI-Kapazität sein würde über die Oracle-Cloud-Infrastruktur erweitert; PwC wurde OpenAIs erster ChatGPT Enterprise-Wiederverkäufer und kaufte etwa 100.000 Sitze; und OpenAI unterzeichnete Lizenzverträge mit der Financial Times, News Corp, und Reddit $RDDT um zu ermöglichen, dass Antworten und Datenzugang zugeschrieben werden.
Die Frage ist im Moment nicht, ob OpenAI Verträge abschließen kann. Das kann es. Und es wird weiterhin so bleiben. Die Frage ist, ob diese Verträge echten Einfluss gewinnen - auf Lieferfenster, auf Preisverläufe, auf Verteilung - schnell genug, um die Wirtschaftlichkeit zum Singen zu bringen.
Die Nvidia-Abmachung ist vielleicht die lauteste Zahl in der KI: eine Absichtserklärung, mindestens 10 Gigawatt Nvidia-Systeme für die nächste Generation der OpenAI-Infrastruktur einzusetzen, wobei Nvidia bis zu 100 Milliarden Dollar investieren möchte, wenn die Kapazität verfügbar wird. Die Struktur kombiniert Angebot mit Lieferantenfinanzierung, was Priorität bei der Lieferung und Sichtbarkeit auf Nvidias Fahrplan kauft. Die Struktur setzt auch die Verhandlungsdynamik über den Rest der Einkaufsliste von OpenAI neu - denn wenn man in diesem Maßstab zusagen kann, kann man bessere Preise und Zeitpläne überall sonst verlangen. Erste Implementierungen sollen 2026 auf Nvidias Vera Rubin-Plattform beginnen.
OpenAIs Abmachung mit AMD erledigt zwei Aufgaben gleichzeitig: Sie sichert die mehrjährige GPU-Versorgung für die kommenden MI-Serien-Teile und gibt OpenAI eine Option auf bis zu 160 Millionen AMD-Aktien — etwa 10% — , die an Leistungsziele gebunden sind, die sich auf Kapazität und Käufe beziehen. Diese Ausrichtung macht AMD zu einem mit Gewinnen verbundenen Partner, dessen Erfolg die Kosten für OpenAIs Rechenleistung senkt. Praktisch bedeutet das eine parallele Schiene für Training und Inferenz sowie glaubwürdigen Hebel in Gesprächen mit Nvidia. Die erste 1-Gigawatt-Implementierung soll in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 beginnen, mit einem Weg zu 6 Gigawatt im Rahmen der Vereinbarung.
OpenAI hat gerade Broadcom angezapft um seinen ersten eigenen KI-Prozessor zu entwickeln. Entwicklung und Einsatz werden in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 beginnen, mit Plänen, die sich später im Jahrzehnt ausweiten. Maßgeschneiderter Silizium wird GPUs nicht über Nacht ersetzen, aber dies ist ein Hebel für die Kosten pro Token und eine Absicherung gegen den Lieferzyklus eines einzelnen Anbieters. Selbst bescheidene Gewinne im Inferenzmaßstab wirken sich auf jedes Produkt aus, das sich oben im Stapel befindet. Die Partnerschaft mit Broadcom verwandelt eine abstrakte Aspiration – „die Kostenkurve beherrschen“ – in ein datiertes, ressourcengestütztes Programm.
OpenAIs stille Ergänzung von Google Cloud in diesem Sommer - in einem beispiellosen Deal - markierte das Ende des Single-Tenant-Lebens des Unternehmens auf Microsofts Servern. OpenAI fügte Google Cloud als Lieferanten hinzu, um den steigenden Kapazitätsbedarf zu decken, eine praktische Lösung für Kapazitätsengpässe, die auch als Hebel dient. Wenn Azure voll ist, hält die Infrastruktur von Google den Betrieb aufrecht – und wenn Verträge fällig werden, übernimmt der Wettbewerb die Verhandlungen. Bis zum Hochsommer erschien der Name Google auf der Partnerliste von OpenAI, was bestätigte, was Insider bereits wissen: Die Multicloud ist kein Gesprächsthema mehr, sondern die neue Basis für Skalierung.
Das jüngste Walmart-Bündnis verschiebt den Chat-Commerce von der Pilotphase in den Mainstream. Käufer – darunter Mitglieder von Sam's Club – werden bald in der Lage sein, innerhalb von ChatGPT über Instant Checkout zu suchen, auszuwählen und auszuchecken. Für Walmart ist dies eine neue Eingangstür, die der Suche vorausgeht. Für OpenAI ist dies direkt mit der Absicht verbunden und ein Weg, Gewohnheiten zu bilden, der nicht davon abhängt, Menschen zu einem Browser zu treiben. Wenn diese Partnerschaft wie beabsichtigt funktioniert, könnte der Standardfluss des E-Commerce möglicherweise durch ein Chat-Fenster und nicht durch einen Browsertab verlaufen.
OpenAIs Instant Checkout lebt jetzt in freier Wildbahn: ChatGPT-Nutzer in den USA können in einem Chat auf „Kaufen“ klicken, um US-Etsy-Angebote zu kaufen, während die über eine Million Shopify-Händler darauf warten, zu folgen. Beim Start. Shopify bringt Amplitude. Sobald dieser Wasserhahn geöffnet wird, könnte die Flut jeden anderen Trichter im Einzelhandel untergraben. Händler zahlen eine kleine Provision pro Verkauf; Verbraucher sehen keine zusätzlichen Gebühren. Shopify nennt dies "Handel zu ChatGPT bringen" ohne Links oder Umleitungen, nur nahtloser Handel. Und OpenAI kann Millionen beibringen, dass die kürzeste Linie vom Vorsatz zum Kauf in dem Gespräch liegt, das sie bereits führten.
