ServiceNow Q1 2026 Ergebnisse: Aktien fallen um 17 % aufgrund von Margenängsten

2 Min. LesezeitAktualisiert 23. April 2026

ServiceNow $NOW-Aktie fiel um 17% nachdem das Unternehmen Ergebnisse für das erste Quartal 2026 meldete, die die Prognosen in allen Umsatz- und Rentabilitätsbereichen übertrafen, aber verzögerte Vertragsabschlüsse im Nahen Osten und kurzfristigen Margendruck im Zusammenhang mit der Übernahme des Cybersicherheitsunternehmens Armis ankündigte.

Die Abonnementerlöse für das Quartal bis zum 31. März erreichten 3,67 Milliarden USD, ein Anstieg von 22% gegenüber dem Vorjahr, so ServiceNow. Die Gesamterlöse beliefen sich auf 3,77 Milliarden USD, ebenfalls 22% höher als im Vorjahr. Die aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen — Vertragserlöse, die in den nächsten 12 Monaten anerkannt werden sollen — stiegen um 22,5% auf 12,64 Milliarden USD.

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Die Übernahme von Armis, die am 20. April abgeschlossen wurde, wird voraussichtlich etwa 125 Basispunkte zum Abonnementerlöswachstum im zweiten Quartal und im gesamten Jahr beitragen, aber auch Gegenwind von etwa 75 Basispunkten für die operative Jahresmarge, etwa 25 Basispunkte für die Bruttoabonnementmarge des gesamten Jahres und etwa 200 Basispunkte für die freie Cashflow-Marge des gesamten Jahres schaffen, sagte das Unternehmen. Im zweiten Quartal allein wird erwartet, dass Armis die operative Marge um etwa 125 Basispunkte belastet.

Für das Gesamtjahr erhöhte ServiceNow $NOW seine Prognose für die Abonnementerlöse auf zwischen 15,74 Milliarden USD und 15,78 Milliarden USD, was einem Wachstum von 22% bis 22,5% entspricht. Es führte eine operative Jahresmarge nach Non-GAAP von 31,5% und eine freie Cashflow-Marge von 35% an.

Die operative Marge nach Non-GAAP für das erste Quartal lag bei 32%, gegenüber 31% im Vorjahr, während die Bruttomarge nach GAAP im gleichen Zeitraum von 79% auf 75% zurückging. Die mit Armis verbundenen Integrationskosten und Abschreibungen wurden als Beitrag zur Margenkompression genannt.

"Die Leistung von ServiceNow im ersten Quartal hat die obere Grenze unserer Prognose erneut übertroffen", sagte CEO Bill McDermott in einer Erklärung und verwies auf die KI-Plattform des Unternehmens als zentral für die Kundennachfrage.

Trotz des Ausverkaufs, TipRanks stellte fest, dass die positiven Langzeitbewertungen in der Mehrheit der Analystengemeinschaft festhielten, obwohl die Kursziele nach unten korrigiert wurden. Bei DA Davidson senkte Gil Luria sein Kursziel von 220 auf 190 Dollar, behielt aber seine Kaufempfehlung bei, während Rob Owens von Piper Sandler sein Ziel von 200 auf 140 Dollar senkte und ebenfalls bei einer Kaufempfehlung blieb. Der pessimistischste Kommentar kam von KeyBanc, wo Jackson Ader sein Ziel von 115 auf 85 Dollar kürzte und bei einer Verkaufsempfehlung blieb, wobei er Verzögerungen bei Geschäften im Nahen Osten, einem engeren als üblichen cRPO-Schlag und Margendruck durch jüngste Akquisitionen als seine Bedenken anführte.

ServiceNow schloss am 2. März auch die Übernahme des Identitätssicherheitsunternehmens Veza ab und erweiterte damit seine Sicherheitsfähigkeiten neben dem Armis-Deal, sagte das Unternehmen.

Die Aktie von ServiceNow verzeichnete ihren schlechtesten Tag aller Zeiten, nachdem die Gewinne übertroffen wurden, jedoch vor den Margen gewarnt wurde.

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