Die Trump-Regierung möchte den Hypothekengiganten Fannie Mae und Freddie Mac eine neue „Willkommens“-Fußmatte vor die Haustür legen.
Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, er wolle die staatliche Beteiligung an Fannie Mae und Freddie Mac rückgängig machen und die beiden Unternehmen an die Börse bringen. Dieses Konzept taucht seit der Obama-Regierung gelegentlich in politischen Debatten auf.
Hier erfahren Sie, was Sie über mögliche von Trump angeführte Bemühungen zur Beendigung der bundesstaatlichen Kontrolle über Fannie und Freddie wissen sollten.
Was sind Fannie Mae und Freddie Mac?
Es handelt sich um zwei staatlich beaufsichtigte Hypothekenbanken mit enormer Präsenz auf dem Immobilienmarkt. Die Firmen vergeben keine Eigenheimkredite. Stattdessen kaufen sie Hypotheken von Kreditgebern, bündeln sie zu Wertpapieren und verkaufen sie mit einer staatlichen Garantie gegen Zahlungsausfall an Investoren. Diese Garantie macht Fannie und Freddie für Investoren attraktiv, da sie vor Verlusten geschützt sind.
Fannie und Freddie machen etwa 70 % des Hypothekenmarktes aus. nach Daten von 2023 vom Urban Institute. Die Säule des Marktes ist die Hypothek mit 30-jähriger Festzinslaufzeit, ein spezifisches amerikanisches Produkt, das Eigenheimbesitzer vor Inflationsspitzen oder Zinsänderungen absichert, während sie ihre Eigenheime abzahlen.
Welche Rolle spielte Fannie und Freddie Welche Rolle spielte es in der Finanzkrise 2008?
Fannie und Freddie waren seit ihrer Gründung lange Zeit als börsennotierte Unternehmen tätig und reagierten auf die Interessen ihrer Aktionäre. Doch 2008 gerieten Fannie und Freddie in Schwierigkeiten, nachdem sie eine Flut fauler Kredite aufgekauft hatten. Die Immobilienpreise stürzten ab und Eigenheimbesitzer gerieten mit ihren Hypothekenzahlungen in Rückstand. Die Verluste von Fannie und Freddie waren enorm.
Der darauf folgende Zusammenbruch des Hypothekenmarktes führte zu einer Rettungsaktion für Fannie Mae und Freddie Mac, die diese unter eine sogenannte Zwangsverwaltung stellten. Diese Vereinbarung gab der Bundesregierung weitreichende Befugnisse bei der Verwaltung der Unternehmen.knapp verfehlt einer vollständigen Verstaatlichung. Die staatliche Rettung von Fannie und Freddie war ursprünglich als kurzfristige Lösung gedacht, doch die Situation hat fast zwei Jahrzehnte gedauert.
Spielt der Kongress eine Rolle bei der Börseneinführung von Fannie und Freddie?
Eine bundesstaatliche Abspaltung von Fannie und Freddie ist keine neue Idee. Der Kongress hatte bereits zuvor damit geliebäugelt, doch mehrere Versuche verliefen im Laufe der Jahre im Sande.
Im Jahr 2019 sagte der damalige Vorsitzende des Bankenausschusses des Senats, Mike Crapo, ein Republikaner aus Idaho,veröffentlichte einen dreiseitigen Entwurf, der die Institutionen zu privaten Bürgen mit einem begrenzten Anteil am Hypothekenmarkt machen würde. Dieser Vorstoß verlief ohne Anspruch.
Einige Beobachter argumentieren, dass die Privatisierung von Fannie und Freddie über die Federal Housing Finance Agency (FHFA) möglich sei, allerdings würde der mühsame Prozess mehrere Jahre dauern.
Was hat Trump gesagt?
Die vollständige Wiederherstellung der privaten Kontrolle über Fannie und Freddie war kein explizites Ziel von Trumps Wahlkampf 2024 und er erwähnte es auch nicht im Wahlkampf. Er interessiert sich jedoch für die Idee. mehrere Social-Media-Beiträge.
Trump hat am Dienstag nicht nur seine Absicht erklärt, Fannie und Freddie endgültig zu verkaufen, sondern möchte auch den unausgesprochenen Vertrag zwischen Investoren und der Bundesregierung neu schreiben. Er explizit gemacht Was einst auf dem Immobilienmarkt als selbstverständlich galt: Die USA würden die Hypothekengiganten erneut stützen, wenn es vor ihrer Haustür zu einem weiteren wirtschaftlichen Zusammenbruch wie 2008 käme.
Analysten haben allgemein erwartet, dass eine zweite Trump-Regierung versuchen wird, zu Ende zu bringen, was sie begonnen hat. Die erste Trump-Regierung versuchte, den privaten Wettbewerb auf dem Hypothekenmarkt zu fördern und argumentierte, dies sei eine wirksame Methode, um die Hypothekenzinsen zu senken. Im Jahr 2019 erlaubte das Finanzministerium Fannie und Freddie, mehr von ihrem Einkommen und mit dem Wiederaufbau der Kapitalreserven beginnen, damit beide irgendwann ohne staatliche Unterstützung funktionieren könnten. Die Demokraten standen diesen Maßnahmen damals kühl gegenüber.
Was passiert als Nächstes?
Die Trump-Regierung könnte versuchen, Fannie und Freddie ohne den Kongress aus dem Bundesbesitz zu entlassen. Dieser Schritt ist wahrscheinlicher, da die Gesetzgeber diesem Thema bisher wenig Zeit und Ressourcen gewidmet haben. „Die Umsetzung wird wahrscheinlich viele Jahre dauern, möglicherweise länger als die vier Jahre, die Trump II im Amt sein wird“, so der Wohnungsexperte Donald Layton. sagte in einem Blogbeitrag im Januar für das NYU Furman Center.
Investoren wie Bill Ackman, die Aktien zu stark reduzierten Kursen gekauft haben, könnten einen unerwarteten Gewinn erzielen, wenn Fannie und Freddie an die Börse gehen.
Einige Analysten warnen davor, dass die Verlagerung von Fannie und Freddie in den privaten Sektor könnte vorfahren Hypothekenzinsen. Dies hängt jedoch davon ab, wie ihre Entlassung aus der Zwangsverwaltung gestaltet ist und wie stark eine staatliche Garantie ist, die sie im Falle ihres Scheiterns rettet.
FHFA-Direktor Bill Pulte sagte während einer Kongressanhörung im Februar, dass jeder Ausstieg aus der Zwangsverwaltung für Fannie und Freddie „sorgfältig geplant“ werden sollte, um beunruhigende Hypothekenzinsen zu vermeiden.
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