Die Türkei übernahm die Kontrolle über ihre Zentralbank, so wie Trump es möchte. Es war ein Desaster.

Er umgab sich mit Loyalisten, die dazu neigten, seine Ansichten zu verstärken, und sie unterstützten seinen Kreuzzug gegen die unabhängige Zentralbank. Der Präsident hatte im Wahlkampf versprochen, das Wirtschaftswachstum zu beschleunigen, und er machte seinen nächsten Schritt, um die Kontrolle über die Geldpolitik zu übernehmen.

Im Jahr 2018 verkündete der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan neu erworbene Befugnisse, um den nächsten Gouverneur der Zentralbank seines Landes auszuwählen. Ein Jahr später tat er dies und entfernte Murat Cetinkaya aus seiner Position als Zentralbankchef, nachdem er mit ihm wegen der Senkung der Zinssätze in Konflikt geraten war. Drei von Erdogans ausgewählten Personen führten innerhalb von drei Jahren die türkische Zentralbank, ein Karussell von Anhängern, die eifrig darauf bedacht waren, die Kreditkosten zu senken, selbst als die Inflation stieg. Die türkische Lira stürzte gegenüber dem US-Dollar ab und verlor über die Hälfte ihres Wertes in zwei Jahren, da Investoren massenhaft ihr Geld aus einer Wirtschaft abzogen, in die sie das Vertrauen verloren hatten.

Das Ergebnis war ein Land, das mit stark steigender Inflation zu kämpfen hatte, die zu ihrem schlimmsten Zeitpunkt 85 % erreichte Ende 2022. Seitdem ist sie auf immer noch sehr hohe 35 % zurückgegangen.

Erdogans Erfahrungen mit der Aushöhlung und schließlich der Übernahme der Zentralbank bieten Lektionen für Trump, der Jerome Powell, den Vorsitzenden der Federal Reserve, fast täglich angreift und mit seiner Entlassung spielt.

„Es ist ein hohes Risiko und potenziell selbstzerstörerisches Unterfangen“, schrieb Rebecca Patterson, eine Senior Fellow beim Council of Foreign Relations, in einem aktuellen Op-Ed der New York Times. „Die Richtungsreaktion scheint klar: Höhere langfristige Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen sowie eine schwächere Währung, die die Inflation unterstützen würde.“

Trump hat Powell in diesem Jahr unermüdlich angegriffen und darüber nachgedacht, ihn zu entlassen, weil die Fed bei den Zinssätzen stabil geblieben ist. Er hat gefordert, dass die Fed die Kreditkosten um mehrere Prozentpunkte senkt, da dies seiner Meinung nach die Höhe der Zinszahlungen auf die Staatsschulden reduzieren würde. Das Weiße Haus hat diesen Monat eine 2,5 Milliarden Dollar teure Renovierung des hundertjährigen Hauptsitzes der Fed ins Visier genommen, um einen Grund zu finden, Powell wegen der Kostenüberschreitungen zu entlassen.

Der Präsident selbst wird die Renovierungsstätte der Fed besuchen. am Donnerstag, um den Druck auf Powell aufrechtzuerhalten, der das Projekt verteidigt hat und die Geldpolitik der Zentralbank.

Die endlose Kritik von Trump hat bei Investoren und Analysten, die die historische Unabhängigkeit der Fed als nahezu unantastbar betrachten, Alarm ausgelöst. Sie sagen, die Fed sei vor politischer Einflussnahme geschützt worden, damit sie Entscheidungen basierend auf dem treffen kann, was am besten für die US-Wirtschaft ist, nicht für den Präsidenten, der zu einem bestimmten Zeitpunkt im Oval Office sitzt. Ein Versuch, Autorität über die Fed zu behaupten, könnte Investoren in Panik versetzen, die Zinssätze für langfristige Schulden, die Hypotheken untermauern, in die Höhe schnellen und den erstklassigen Status von US-Staatsanleihen stürzen.

Selbst die zurückhaltende Handelskammer stellte sich am Mittwochnachmittag auf Powells Seite. „Die Unabhängigkeit der Fed hat eine lange Tradition, die dem Land seit 250 Jahren gut gedient hat“, sagte die Kammer auf ihrer Website. „Eine Einmischung jetzt würde das reibungslose Funktionieren des Währungssystems gefährden und das langfristige Wirtschaftswachstum der Nation bedrohen.“

Erdogans Kampagne gegen orthodoxe Wirtschaftspolitik war ein Glücksspiel, das sich nicht auszahlte. Die türkische Inflation ging erst zurück, als die Zentralbank 2023 eine bedeutende Kehrtwende in der Geldpolitik abschloss. Es erforderte starke und schmerzhafte zweistellige Zinserhöhungen, um jeden Rest von Hyperinflation daran zu hindern, sich weiter in der türkischen Wirtschaft einzunisten, die immer noch stagniert. Die Zentralbank hat seitdem den Zinssatz angehoben auf das derzeitige Niveau von 46%, ein starker Anstieg von 8,5% vor zwei Jahren.

Die US-Wirtschaft blieb unter dem Druck von Trumps Zöllen, die auf fast alle ausländischen Importe angewendet werden, widerstandsfähig. Aber Die Inflation hat in den letzten Monaten angezogen und bleibt über dem Ziel der Fed von 2 %, eine Dynamik, die traditionell verlangt, dass die Fed den Geldfluss zu Verbrauchern und Unternehmen im Zaum hält.

Die Erfahrung der Türkei zeigt, dass alle Wetten ungültig sind, wenn Trump Powell feuert.