Trumps Handelsinvestmentfonds befinden sich im Fegefeuer.

Die Trump-Administration hat diese Investitionsfonds als ein entscheidendes Element ihres Plans zur Wiederbelebung der amerikanischen Produktion angepriesen. Japan hat zugesagt einen Fonds von 550 Milliarden Dollar für neue Investitionen in den USA, die sich auf Schiffbau, künstliche Intelligenz, Halbleiter und mehr erstrecken. Die Europäische Union gab ein ähnliches Versprechen ab damit seine Unternehmen bis 2029 mindestens 600 Milliarden Dollar investieren. Die südkoreanische Regierung hat sich ebenfalls zu einem Investitionsfonds von 350 Milliarden Dollar verpflichtet.

Doch mehrere Monate nach ihrer Ankündigung in Vorverträgen sind Einzelheiten rar und Fragen zu den Investitionen, die insgesamt 1,5 Billionen Dollar betragen sollen, gibt es zuhauf. Es ist immer noch unklar, ob die Investitionsmittel tatsächlich in den beschriebenen gigantischen Summen aufgebracht werden.

„Der Großteil der Handelsgemeinschaft wartet darauf, dass einige tatsächliche Projekte angekündigt werden, bevor er zu dem Schluss kommt, dass es bei diesen Verpflichtungen um etwas geht“, sagte Tim Meyer, Professor für internationales Wirtschaftsrecht und Handel an der Duke $DUK University. „Wir haben wirklich keine Informationen über irgendwelche detaillierten Mechanismen, wie sie funktionieren sollen, was die Investitionen sind und so weiter.“

Das Weiße Haus hat jedoch einen Durchsetzungsmechanismus in der Hand. „Wir erwarten, dass sich die Handelspartner an die Verpflichtungen halten, die sie freiwillig eingegangen sind, und der Präsident behält sich das Recht vor, die Zölle anzupassen, wenn eine Partei davon zurücktritt“, sagte ein Beamter des Weißen Hauses gegenüber Quartz.

Die Unklarheit über die Zukunft der Investitionsfonds erstreckt sich sogar auf hochrangige republikanische Senatoren im Kongress. „Ich denke, die Leute versuchen herauszufinden, wie sie tatsächlich arbeiten werden, wie das aussehen würde. Wir haben also einfach nicht genügend Informationen darüber“, sagte der Senator aus Oklahoma, James Lankford, gegenüber Quartz Washington. „Ich glaube nicht, dass alles vollständig festgehalten wurde.“

„Ich habe einfach nichts gehört, ob es funktioniert oder ob sie es bekommen oder nicht“, sagte der Senator aus South Dakota, Mike Rounds, Mitglied des Bankenausschusses des Senats. „Ich habe kein Feedback erhalten.“

Meyer zog jedoch eine Parallele zu einem früheren chinesischen Versprechen, die US-Sojabohnenkäufe während Trumps erster Amtszeit im Rahmen seines „Phase One“-Handelsabkommens zu erhöhen. Diese Käufe erreichten nie vollständig die festgelegten Ziele. Aktuelle chinesische Bestellungen für amerikanische Sojabohnen sind ebenfalls weit unter den im vorläufigen einjährigen Abkommen festgelegten Verpflichtungen Ende Oktober.

Ein Staatsfonds

Im Sommer stellte Finanzminister Scott Bessent die Mittel als einen Schritt zur Einrichtung eines US-Staatsfonds, eines staatlich kontrollierten Investitionsfahrzeugs, das häufig im Nahen Osten und in bestimmten europäischen Ländern wie Norwegen vorkommt.

„Wir haben diese Vereinbarungen getroffen, bei denen die Japaner, die Koreaner und zu einem gewissen Grad die Europäer in Unternehmen und Industrien investieren, die wir weitgehend im Ermessen des Präsidenten lenken,“ sagte Bessent in einem Interview mit Fox Business im August.

Er fügte hinzu: „Andere Länder stellen uns im Wesentlichen einen Staatsfonds zur Verfügung.“

Trump verfolgte einen Investitionsfonds, als er eine Exekutivanordnung unterzeichnete, um kurz nach Amtsantritt eine US-Version einzurichten. Im Fall der EU war der Präsident entschlossen zu erklären, dass er den Auswahlprozess für die Unternehmen, die das Geld erhalten, überwachen würde.

„Die Details sind 600 Milliarden Dollar, um in alles zu investieren, was ich will. Alles“, sagte Trump sagte Anfang August über den EU-Fonds.

Europäische Führungskräfte in Brüssel spielten die Bedeutung ihrer versprochenen Ausgaben schnell herunter. Stattdessen sagten EU-Beamte sagten, die Mittel würden von privaten Firmen kommen, die sie weder kontrollierten noch anderweitig durchsetzen konnten. Das Geld würde in "strategische Sektoren" geleitet werden, laut einer EU-Mitteilung.

Für Südkorea war eine Hürde die Struktur des Fonds. Seoul drängt um seine Verpflichtung durch die Ausgabe von Kreditbürgschaften anstelle von direktem Kapital zu erfüllen, da es Japans wirtschaftliche Macht nicht erreichen kann.

Die beiden Seiten haben noch keinen endgültigen Deal abgeschlossen. Dennoch hat eine südkoreanische Initiative, die als „Make American Shipbuilding Great Again“ bezeichnet wird, zu einigen nationalen Durchbrüchen geführt. Im August hat die südkoreanische Schiffbaugesellschaft Hanwha Group gesagt, dass sie 5 Milliarden US-Dollar im Rahmen der Investitionsfondsbedingungen ausgibt, um mehr Docks zu bauen und die Schiffsproduktion in der Hanwha Philly Shipyard zu erweitern. Das Unternehmen möchte die Schiffbaukapazität über ein Schiff pro Jahr hinaus erhöhen.

In der Zwischenzeit ist die japanische Regierung immer noch dabei, ein Gewinnbeteiligungsabkommen mit den USA auszuarbeiten, das sicherstellt, dass ihre Unternehmen von den Investitionsausgaben profitieren können, zumindest zu Beginn.

Jessica Riedl, eine Budgetexpertin am Brookings Institution, merkte an, dass die Rhetorik der Trump-Administration über den Erfolg ihrer Handelsabkommen durch Übertreibung untergraben wurde. Sie sagte, dass die aktuellen Behauptungen der Regierung von 18 Billionen Dollar an neuen Gesamtinvestitionen von Unternehmen und ausländischen Regierungen fast zwei Drittel der jährlichen US-Wirtschaftsleistung ausmachen.

„Es ist eine Sache, wenn ausländische Regierungen und Unternehmen beiläufig Kommentare gegenüber dem Weißen Haus abgeben, um sich einzuschmeicheln,“ sagte sie. „Es ist etwas ganz anderes, wenn diese Investitionen tatsächlich stattfinden.“