Der Privatsektor verlor letzten Monat eine brutale Anzahl an Arbeitsplätzen.

Der US-Arbeitsmarkt hat gerade einen ernsten Dämpfer erlitten.

Private Arbeitgeber haben im Juni 33.000 Arbeitsplätze abgebaut, laut neuen Daten zu privaten Lohnabrechnungszahlen von ADP — das schlechteste Ergebnis seit mehr als zwei Jahren (seit März 2023) und ein überraschender Schritt in die falsche Richtung. Nach Monaten schleppender, aber stabiler Einstellungen, scheint der Motor ins Stocken geraten zu sein.

Die Zahlen lagen deutlich unter den Erwartungen der Ökonomen, die auf Zuwächse zwischen 95.000 und 103.000 abzielten. Es ist eine krasse Umkehrung gegenüber dem revidierten moderaten Wachstum von 29.000 Arbeitsplätzen im Mai (von 37.000 nach unten korrigiert).

Und die Verluste waren nicht gleichmäßig verteilt: Der Rückgang im Juni wurde weitgehend von kleinen und mittleren Dienstleistungsunternehmen getrieben. Große Unternehmen (mit mehr als 500 Mitarbeitern) haben Arbeitsplätze hinzugefügt. Die Berufs- und Unternehmensdienstleistungen erlitten einen massiven Rückschlag und verloren 56.000 Stellen, während Bildung und Gesundheitsdienstleistungen 52.000 verloren. In der Zwischenzeit gelang es einigen traditionell volatilen Sektoren — wie Freizeit und Gastgewerbe — Zuwächse zu verzeichnen, was auf eine zunehmende Diskrepanz hinweist, wo Arbeitsplätze wachsen und wo sie verschwinden.

Überraschenderweise sind es nicht Entlassungen, die den Abschwung antreiben.

„Obwohl Entlassungen weiterhin selten sind, führten eine Zurückhaltung bei der Einstellung und eine Zurückhaltung bei der Ersetzung ausscheidender Mitarbeiter letzten Monat zu Arbeitsplatzverlusten“, sagte ADP-Chefökonomin Dr. Nela Richardson in einer Erklärung. „Dennoch hat die Verlangsamung bei den Einstellungen das Lohnwachstum noch nicht beeinträchtigt.“

Die Löhne bleiben vorerst widerstandsfähig. Die jährlichen Löhne stiegen im Juni um 4,4 % für Arbeitnehmer, die in ihren Jobs bleiben, während Jobwechsler weiterhin fast 7 % Zuwachs gegenüber dem Vorjahr verzeichneten. Es ist ein schwacher Trost in einem abkühlenden Arbeitsmarkt – aber es deutet darauf hin, dass die Arbeitnehmer immer noch über ein gewisses Verhandlungsgeschick verfügen. In der Zwischenzeit zeigte ein separater Bericht von Challenger, Gray & Christmas, dass die angekündigten Stellenstreichungen im letzten Monat um fast 49 % zurückgingen, was die Vorstellung verstärkt, dass Unternehmen nicht so sehr Stellen abbauen, sondern eher stillschweigend von Neueinstellungen Abstand nehmen.

Der ADP-Bericht, erstellt mit dem Digital Economy Lab der Stanford-Universität, erschien kurz vor den offiziellen Juni-Arbeitsmarktzahlen des Arbeitsministeriums, die am Donnerstag veröffentlicht werden.

„Der ADP-Bericht erhöhte die Chancen auf eine negative Überraschung bei der Veröffentlichung der Nichtlandwirtschaftlichen Gehaltsabrechnung am Donnerstag“, sagte Jeffrey Roach, Chefökonom von LPL Financial. „Die Nervosität der Anleger könnte morgen ein Katalysator für einen Renditerückgang sein, wenn der Arbeitsmarktbericht schwächer als erwartet ausfällt. Ich erwarte einen schwächer als die Konsenserwartung liegenden Bericht, was die Chancen erhöht, dass die Fed in diesem Jahr dreimal die Zinsen senkt.“

Da die Federal Reserve jeden Arbeitsmarktdatenpunkt genau beobachtet, um Hinweise auf zukünftige Zinssenkungen zu erhalten, könnte der Rückgang der Arbeitsplätze im Juni weit über die Personalabteilungen hinaus Auswirkungen haben. Alle Augen richten sich nun auf den offiziellen Arbeitsmarktbericht der Regierung am Donnerstag, um zu sehen, ob die frühe Warnung von ADP ein Einzelfall war – oder ob es der Beginn von etwas Ernsthafterem ist.