Die US-Aktien stiegen im Jahr 2024, angetrieben durch den beispiellosen Aufschwung der künstlichen Intelligenz – einer revolutionären Technologie, die die Stimmung der Anleger beeinflusst hat. Auch die Inflation ließ nach einigen Jahren anhaltenden Preisdrucks nach, sodass die Federal Reserve mit der Senkung der Zinsen beginnen konnte.
Das Ergebnis der Präsidentschaftswahl sorgte für zusätzlichen Aufschwung, trieb den Dow und andere wichtige Aktienindizes auf Rekordhöhen und bereitete die Bühne für das Jahr 2025. Während sich der designierte Präsident Donald Trump auf seine Rückkehr ins Weiße Haus vorbereitet, werden in bestimmten Sektoren und bei bestimmten Aktien erhebliche Veränderungen erwartet.
Das erwarten Analysten und Experten.
Eine weitergehende Rallye des S&P 500
Der S&P 500 notierte Mitte Dezember über 6.000. Große Banken, darunter Morgan Stanley und Goldman Sachs haben prognostiziert, dass der Benchmark-Index im Jahr 2025 6.500 erreichen wird. Der Optimismus wird durch das Vertrauen in anhaltendes Gewinnwachstum und ein günstiges geldpolitisches Umfeld gestützt, die wichtigsten Treiber der Marktentwicklung sind.
Eric Schiffer, Vorsitzender der in Los Angeles ansässigen Investmentfirma The Patriarch Organization, teilte Quartz in einer E-Mail mit, dass er damit rechne, dass der S&P bis Ende nächsten Jahres 6.750 Punkte erreichen werde, der Dow bei 49.500 und der Nasdaq bei 22.100. (Der Dow lag Mitte Dezember bei etwa 44.000 und der Nasdaq bei etwa 20.000.)
Jeff Krumpelman von Mariner Wealth Advisors hat eine ähnliche Prognose: Er geht davon aus, dass der S&P 500 bis Ende 2025 6.600 Punkte erreichen wird. In einem optimistischeren Szenario rechnet er mit einem möglichen Index von bis 7.000 Punkten klettern könnte.
Deregulierung und Steuersenkungen als Treibstoff für die Märkte
Paula Murphy, Senior Vice President und Direktor für Portfoliomanagement bei der Bank Rockland Trust, sagte: Finanzunternehmen werden am meisten profitieren von der reduzierten Regulierung, den Kürzungen der Unternehmenssteuer und den niedrigeren Eigenkapitalanforderungen die unter Trump erwartet werden. Dies könnte zu einer Beschleunigung des Kreditwachstums und einer Steigerung der Fusions- und Übernahmeaktivitäten für Banken.
Murphy sagte, dass Energieunternehmen unter der neuen Regierung ebenfalls neue Gewinne erzielen könnten. „Energieunternehmen könnten auch von einer möglichen Deregulierung sowie von politischen Veränderungen profitieren, um die heimische Öl- und Erdgasproduktion weiter anzukurbeln“, sagte Murphy in einer E-Mail. Sie merkte an, dass mögliche Sanktionen gegen Öl exportierende Länder das globale Angebot verknappen und zu höheren Preisen führen könnten.
Inflationsdruck
Da China weiterhin der weltweit größte Warenexporteur und die USA der größte Importeur sind (im Jahr 2023 werden chinesische Waren im Wert von etwa 427 Milliarden US-Dollar eingeführt), könnten diese Dynamiken erhebliche Auswirkungen haben, sagte Murphy.
„Der Inflationsdruck, der aus dem härteren Handel mit China resultiert, könnte zu Volatilität in Sektoren führen, die von globalen Lieferketten abhängig sind“, sagte sie.
Und die restriktive Einwanderungspolitik unter Trump könne das Arbeitskräfteangebot in den USA verringern, so Murphy, was zu höheren Löhnen führen würde. Diese erhöhten Arbeitskosten könnten die Gewinnmargen schrumpfen lassen, insbesondere in arbeitsintensiven Sektoren wie der Landwirtschaft, dem Gastgewerbe und der verarbeitenden Industrie.
Der KI-Aktienboom geht weiter
KI-Aktien gehörten in diesem Jahr zu den stärksten auf dem Markt. Zu den Unternehmen, die sich für KI-Chips interessierten, zählten unter anderem der KI-Chiphersteller Nvidia (NVDA) und treibt die Indizes auf neue Höhen. Das nächste Jahr wird voraussichtlich eine weitere Phase der KI-Entwicklung einläuten, die zu mehr Effizienz und Kosteneinsparungen für Unternehmen führen könnte.
Murphy sagte, es werde auch „ein verstärktes Bewusstsein und eine stärkere Kontrolle darüber geben, wie wichtig es ist, KI auf eine ethische, sichere, transparente, zuverlässige und die Rechte am geistigen Eigentum respektierende Weise zu entwickeln und einzusetzen.“
Herausforderungen für erneuerbare Energien
Trumps Wahlsieg trieb die Aktien für erneuerbare Energien nach unten, vor allem aufgrund seiner feindseligen Haltung gegenüber der Klimapolitik. Murphy räumte ein, dass Trumps Sieg die US-Energiepolitik verändern könnte, indem er fossilen Brennstoffen Priorität einräumt und sich gegen Klimainitiativen stellt. Sie sagte jedoch, dies bedeute nicht, dass der Sektor der erneuerbaren Energien aufhören werde zu wachsen.
„Der Ausbau von Rechenzentren und künstlicher Intelligenz hat die Nachfrage nach erneuerbaren Energien in diesem Jahr deutlich erhöht, und wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzt“, sagte sie. „Diese Rechenzentren erfordern enorme Energieausgaben, und die Unternehmen, die diese Rechenzentren bauen, haben sich häufig selbst Verpflichtungen zur Nutzung sauberer Energie auferlegt.“
Es bleibt abzuwarten, wie sich Trumps enge Beziehung zum Milliardär Tesla (TSLA) Geschäftsführer
- Elon Musk
- wird die US-Politik gegenüber Elektrofahrzeugen beeinflussen.
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