Analyst: Aktienkurse von FedEx und UPS könnten bei längerem Hafenstreik in die Höhe schnellen

Shelby McFaddin, Investmentanalyst bei Motley Fool Asset Management, sprach mit Quartz für die neueste Folge unserer Videoserie „Smart Investing“.

Sehen Sie sich das Interview oben an und lesen Sie das Transkript unten, das aus Gründen der Länge und Klarheit leicht bearbeitet wurde.

ANDY MILLS (AM): Seit dem 1. Oktober streiken die Hafenarbeiter an der Ostküste und der Golfküste. Wie lange wird der Streik Ihrer Ansicht nach dauern?

SHELBY MCFADDIN (SM): Ich kann keine konkrete Zahl nennen, aber wir wissen dass manchmal können Lohnverhandlungen deutlich länger dauern weil sie von den beteiligten Parteien einige der größeren Zugeständnisse verlangen. Normalerweise ist das Management daran nicht so interessiert, weil es auf den Gewinn auswirkungen kommt. Es ist wirklich schwierig, Lohnerhöhungen mit einem Hebel auszuhebeln, insbesondere wenn es nicht um so einfache Formel geht wie: Wir geben Ihnen über diesen langen Zeitraum 2 %. Meines Wissens nach besteht großes Interesse daran, viele dieserEs ist gleich von vorne da, um viele Schwierigkeiten aus der Inflation zu bewältigen. Ich denke also, es könnte etwas zusätzliche Zeit in Beanspruchung verlangen, aber das könnten auch ein paar zusätzliche Tage sein. Es könnten auch ein paar zusätzliche Wochen sein.

AM: Ja, ich kann mir vorstellen, dass die Unternehmen die Dinge so schnell wie möglich wieder in Gang bringen möchten. Wie gut sind sie Ihrer Meinung nach auf einen längeren Streik vorbereitet?

SM: Ich könnte mir vorstellen, dass Unternehmen die stark auf Seefracht verlassen sind dies in ihre Pläne einbezogen haben. Es ist schwierig , sich gegen diese Probleme vollständig abzusichern. Man kann einfach einige Dinge auf Luftfracht verlagern, was teuer ist. Man kann pro Sendung weniger verschicken – das kostet ziemlich viel Geld — aber sie können da einfach eine Umleitung vornehmen. Ich nehme an, dass einige Vorkehrungen getroffen wurden, aber auch ist es wirklich schwierig wenn nicht unmöglich, eine 100%ige Absicherung ohne Konsequenzen für das Endergebnis zu machen. Die Rechnung wirklich ist fällig.

AM: Dies wird definitiv große Auswirkungen auf viele Unternehmen haben. Wer sind Ihrer Ansicht nach die Gewinner und wer die Verlierer?

SM: Ich denke, dass einerseits einige der Gewinner weiterhin im globalen Frachtverkehr tätig sein werden. Wir haben Leute wie UPS (UPS) und FedEx (FDX), das potenziell einige kurzfristige Aufträge an Land ziehen kann. Wir haben etwas Ähnliches gesehen, als UPS im Frühjahr seine eigenen Probleme mit den Teamsters hatte und viel Volumen verloren hatte, weil einige ihrer Kunden sagten: „Wissen Sie was, das ist eine sichere Sache, wir haben großes Vertrauen in Sie, aber wir haben gesehen, was Streiks anrichten können.“ „Es besteht also die Möglichkeit, dass wir in einigen dieser Telefonkonferenzen zum dritten Quartal hören, dass bestimmte Unternehmen Folgendes gesagt haben: „Wissen Sie was, wir wissen, dass wir möglicherweise irgendwo die Preise erhöhen müssen. Wir wissen, dass wir möglicherweise einige Bestandsprobleme und Probleme in der Lieferkette haben, aber wir werden sicherstellen, dass einige unserer Produkte ordnungsgemäß per Luftfracht transportiert werden.“ Das ist also eine Option.

Unternehmen, die etwas Schwierigkeiten haben könnten, sind möglicherweise Unternehmen, die Fertigwaren erhalten und auf diese warten – oder genauer Unternehmen, die auf Inputs warten. Wie wir wissen, wurden die Bestände in den letzten Jahren definitiv abverkauft, und viele Unternehmen sind mittlerweile stolz damit stolz, nicht zu große Bestände auf Lager zu halten, so ist das Pufferniveau nicht so groß wie wir gewohnt sind.

Wenn nicht viele Fertigerzeugnisse vorhanden sind und auf Inputs gewartet wird, könnte das ein Problem sein. Daher könnten viele Investitionsgüter etwas teurer werden, während wir auf das Ende des Streiks warten.

AM: Meinen Sie, müssen die Unternehmen aufgrund dieses Streiks die Preise erhöhen?

SM: Ich denke es ist noch ein bisschen zu früh um sicher zu sagen zu haben dass es eine allgemeine Erhöhung geben wird. Ich denke aber je davon , dass die Unternehmen je davon die Möglichkeit haben die Preise zu erhöhen – je nach Dauer der Entwicklung – je nach Beständen und je nach der Abhängigkeit von den Beständen und davon abhängen ob sie auf fertige Erzeugnisse oder Vorleistungen warten. Ich bin also nicht ganz bereit zu sagen, dass wir in diesem Quartal mit Garantie von einer Stagnation rechnen werden. der Inflation, aber ich will auch wetten, dass die Fed sich das anschauen wird. Es gehört nicht zu ihrem Mandat, auf der Basis von globalen Ereignissen Anpassungen vorzunehmen. Sie werden jedoch alle Arten Segmente oder Vertikale der Inflation für Güter und Dienstleistungen genau im Auge halten, wie sich dies entwickelt und ob sie das einem vorübergehenden Ereignis zuschreiben können oder nicht.

Dies sollte also kein strukturelles Problem sein, sondern etwas, das sich von selbst löst – oder zumindest wird es sich ohne Eingreifen der Fed von selbst lösen –, sodass die Fed es weniger als Grund betrachtet, vom Kurs in eine bestimmte Richtung abzuweichen.