Die rein aus Aktien bestehende Kombination der beiden Apartment-REITs würde ein Unternehmen mit mehr als 180.000 Mieteinheiten in den USA schaffen.
Bloomberg / Getty Images
Equity Residential und AvalonBay Communities vereinbarten, zu fusionieren in einem Aktientauschgeschäft, das ein kombiniertes Unternehmen mit einem Unternehmenswert von etwa 69 Milliarden US-Dollar und mehr als 180.000 Mietwohnungen schaffen würde, teilten die Unternehmen am Donnerstag mit.
Jede AvalonBay-Aktie wird gemäß der Fusionsvereinbarung in 2,793 Aktien von Equity Residential Stammaktien umgetauscht. Dieses Austauschverhältnis würde den AvalonBay-Investoren einen Anteil von etwa 51,2 % an der neuen Einheit geben, wobei die Aktionäre von Equity Residential die verbleibenden 48,8 % halten würden. Die pro forma Marktkapitalisierung des kombinierten Unternehmens würde etwa 52 Milliarden US-Dollar betragen.
Der Deal, der von beiden Vorständen einstimmig genehmigt wurde, soll in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre beider Unternehmen und anderer üblicher Abschlussbedingungen. Die Transaktion ist so strukturiert, dass sie als steuerfreier Zusammenschluss für US-amerikanische Einkommenssteuerzwecke qualifiziert.
Erwartete Kosteneinsparungen umfassen 175 Millionen US-Dollar an Bruttosynergien, wobei nach Berücksichtigung von Neubewertungen der Immobiliensteuer 125 Millionen US-Dollar auf Nettobasis verbleiben. Da sich ihre Portfolios in 95 % der Märkte überschneiden, Reuters berichtete, glauben die Unternehmen, dass die geografische Ausrichtung die lokalen Managementstrukturen unterstützen und die Betriebskosten senken wird.
Benjamin Schall, der die Spitzenposition bei AvalonBay innehat, soll CEO des fusionierten Unternehmens werden. Mark J. Parrell, der 27 Jahre bei Equity Residential verbracht hat und derzeit als dessen Präsident und CEO fungiert, plant, nach Abschluss des Deals zurückzutreten. Das kombinierte Unternehmen wird einen neuen Namen tragen, der bei Abschluss bekannt gegeben wird, und wird zwei Hauptsitze in Arlington, Virginia und Chicago, Illinois, beibehalten.
Der 14-köpfige Vorstand wird gleichmäßig zwischen sieben Treuhändern von jedem Unternehmen aufgeteilt. Steve Sterrett, derzeit leitender unabhängiger Treuhänder von Equity Residential und ehemaliger langjähriger CFO von Simon Property Group, wird als Vorsitzender des Vorstands fungieren.
Zum 31. März 2026 besaß oder hielt AvalonBay laut dem Unternehmen eine Eigentumsbeteiligung an 319 Apartmentgemeinschaften mit 98.271 Wohnungen in 11 Bundesstaaten und dem District of Columbia. Equity Residential besitzt und verwaltet 312 Immobilien mit 85.211 Wohnungseinheiten, so das Unternehmen.
Das kombinierte Unternehmen erwartet, eine anfängliche annualisierte Dividende von 2,81 $ pro Aktie zu zahlen. Die Unternehmen sagten, sie hätten derzeit 4,4 Milliarden $ und 10.800 Wohnungen im Bau über 32 Gemeinschaften.
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