Bill Ackmans Pershing Square $SQ soll bei seinem Börsengang etwa 5 Milliarden Dollar einnehmen laut Bloomberg - das untere Ende der angestrebten Finanzierungsspanne und die Hälfte der 10 Milliarden Dollar, die das Angebot zuvor erreichen sollte.
Institutionelle Investoren haben sich laut Bloomberg für etwa 85 % des Angebots verpflichtet, das Aktien des geschlossenen Fonds Pershing Square USA Ltd. mit kostenlosen Aktien von Pershing Square Inc. bündelt. Die 5 Milliarden Dollar umfassen eine private Platzierung in Höhe von 2,8 Milliarden Dollar, die in SEC-Unterlagen offengelegt wurde.
Die Orderbücher sollen am Montag um 16:00 Uhr New Yorker Zeit schließen, und die Preisfestsetzung soll wie ursprünglich geplant am 28. April erfolgen, berichtete Bloomberg. Das Medium stellte fest, dass noch nichts endgültig ist und die Angebotsbedingungen noch Änderungen unterliegen.
Laut SEC-Unterlagen wird der geschlossene Fonds eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2 % ohne erfolgsabhängige Komponente tragen. Die Stimmkontrolle von Pershing Square Inc. soll voraussichtlich bei einem von Ackman, dem Chief Investment Officer Ryan Israel und anderen Führungskräften gemeinsam gehaltenen Fahrzeug liegen, sobald beide Angebote abgeschlossen sind.
Die Konsortialführerschaft teilen sich Citigroup $C, UBS, Bank of America $BAC, Jefferies und Wells Fargo $WFC. An der New Yorker Börse wird der geschlossene Fonds das Kürzel PSUS tragen und die Verwaltungsgesellschaft wird unter PS gelistet.
Das Angebot ist strukturiert, so dass Käufer des geschlossenen Fonds Aktien der Hedgefonds-Managementgesellschaft erhalten — 20 Hedgefonds-Aktien für je 100 geschlossene Fondsanteile, die zu je 50 Dollar gekauft werden, wobei frühe institutionelle Unterstützer ein etwas günstigeres Verhältnis von 30 Aktien erhalten. Die gebündelte Struktur verbindet den Zugang zu Pershing Square, der Managementfirma, mit Kapitalzusagen in Pershing Square, dem Fonds, und begrenzt die Verwässerung der Managementeinheit, während sie dennoch an die Börse gehen kann.
Dies ist Ackmans zweiter Versuch, einen großen langfristigen öffentlichen Investmentfonds zu starten. Ein 2024 unternommener Versuch, bis zu 25 Milliarden Dollar für einen an der NYSE notierten geschlossenen Fonds zu sammeln, scheiterte vor dem Start, woraufhin Pershing Square begann, seinen Anteil an Howard Hughes Holdings als Akquisitionsvehikel auszubauen.