Die führende Kryptowährung hat laut Bitwise-CIO das bessere Wachstumspotenzial und einen besseren langfristigen Nutzen
Der Goldpreis hat neue Höhen erreicht und einen Rekordwert von 2.733 USD pro Unze erreicht, während Bitcoin floriert und sich der 70.000-USD-Marke nähert. Der Aufschwung wurde durch die gestiegene Nachfrage der Anleger nach sicheren Anlagen angesichts der Zinssenkungen der Fed, des Konjunkturprogramms Chinas und der zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten angeheizt. Dies hat die Debatte darüber neu entfacht, welche Anlage die bessere ist: Gold oder Bitcoin.
Bitweises Asset Management, ein auf Krypto-Indexfonds und ETFs spezialisiertes Unternehmen, betrachtet Bitcoin und Gold als Vermögenswerte mit deutlichen Vorteilen. In einem Interview mit Quartz Matthew Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, erklärte, dass Bitcoin zwar das Potenzial für höhere Renditen habe, Gold jedoch eine größere Stabilität biete. Er betonte, dass Bitcoin gegenüber Gold mehr Vorteile habe, insbesondere in Bezug auf Wachstumspotenzial und langfristigen Nutzen.
Bitcoin wird oft als „digitales Gold“ bezeichnet, da es mehrere wichtige Eigenschaften mit dem Edelmetall gemeinsam hat. Wie Gold ist auch Bitcoin nur in begrenzter Menge verfügbar, da nur 21 Millionen Münzen geschürft werden. Dadurch entsteht eine eingebaute Knappheit, von der viele glauben, dass sie seinen Wert mit der Zeit steigern wird. Dieses begrenzte Angebot führt ein deflationäres Element ein, im Gegensatz zu traditionellen Fiatwährungen, die nach Belieben gedruckt werden können.
Darüber hinaus sind sowohl Bitcoin als auch Gold dezentrale Vermögenswerte. Das bedeutet, dass sie unabhängig von Zentralbanken oder staatlicher Kontrolle operieren und damit weniger anfällig für politisch bedingte Schwankungen sind. Investoren sehen die als Absicherung gegen wirtschaftliche Instabilität, insbesondere in Zeiten der Inflation oder Marktvolatilität. Folglich werden beide Vermögenswerte oft als sichere Häfen betrachtet, die eine Wertaufbewahrung bieten, wenn traditionelle Märkte Abschwünge erleben.
Trotz der auffälligen Ähnlichkeiten zwischen Bitcoin und Gold gibt es auch erhebliche Unterschiede. Einer davon ist die Preisvolatilität. Bei Bitcoin treten weitaus stärkere Preisschwankungen auf als bei Gold, manchmal sogar innerhalb eines einzigen Tages.
Laut Hougan unterscheidet sich die Rolle von Bitcoin in einem Anlageportfolio grundlegend von der von Gold. Beide Vermögenswerte können zwar als Absicherung dienen, doch aufgrund der höheren Volatilität von Bitcoin können Gewinne oder Verluste verstärkt werden. Dadurch ist Bitcoin besser für Anleger geeignet, die bereit sind, für potenziell höhere Erträge Risiken einzugehen. Im Gegensatz dazu ermöglicht die Stabilität von Gold einen konservativeren Ansatz und bietet einen stetigen Schutz vor wirtschaftlichen Unsicherheiten.
„Wenn Sie Bitcoin zu einem Portfolio hinzufügen, steigert das die Rendite, ohne das Risiko zu erhöhen, und wenn Sie Gold zu einem Portfolio hinzufügen, erhalten Sie die gleiche Rendite, aber weniger Risiko“, sagte er gegenüber Quartz.
Hougan wies darauf hin, dass Gold und Bitcoin trotz ihrer Ähnlichkeiten und Unterschiede nicht die gleiche Auswirkung auf ein Anlageportfolio haben. Um dies zu veranschaulichen, verwendete er eine anschauliche Analogie, indem er die beiden Vermögenswerte mit Zutaten in einer Suppe verglich. Das Hinzufügen von Gold zu einem Portfolio, sagte er: Einfach ausgedrückt ist es wie das Hinzufügen von Wasser zu einer Suppe – es verändert den Geschmack nicht signifikant, sofern keine beträchtliche Menge hinzugefügt wird. Aufgrund der Stabilität und des allmählichen Einflusses von Gold hat es eine stabilisierende Wirkung, seine Wirkung ist jedoch subtil, sofern es nicht einen großen Teil des Anlagemix ausmacht.
Im Gegensatz dazu verglich Hougan das Hinzufügen von Bitcoin zu einem Portfolio mit dem Hinzufügen von Pfeffer zu einer Suppe; selbst eine kleine Menge kann einen spürbaren Unterschied machen. Aufgrund seiner höheren Volatilität und seines Wachstumspotenzials kann Bitcoin einen deutlichen Einfluss auf die Portfolioperformance haben und die Rendite steigern, aber auch ein höheres Risiko mit sich bringen. Diese Analogie unterstreicht, wie Bitcoin trotz seiner geringeren Zuteilung eine dynamischere und unmittelbarere Rolle in der Strategie eines Anlegers spielen kann.
In seiner Analyse sagte Matthew Hougan: referenzierte Daten von Bitwise das zeigte, wie selbst eine bescheidene Zuteilung von Bitcoin – beispielsweise 1,0 %, 2,5 % oder 5,0 % – zu einem herkömmlichen 60/40-Aktien-und-Anleihen-Portfolio die Rendite deutlich verbessern kann und das Risiko nur marginal erhöht .
So konnte beispielsweise gezeigt werden, dass eine Allokation von 2,5 % in Bitcoin die Gesamtrendite des Portfolios um bis zu 50 Prozentpunkte steigert, wobei die Volatilität nur leicht zunimmt. Dies deutet darauf hin, dass das hohe Wachstumspotenzial von Bitcoin die Portfolioperformance auch bei geringem Engagement deutlich steigern kann.
Im Gegensatz dazu erklärte Hougan, dass Gold einen subtileren Einfluss auf die Rendite habe. Zwar trage es nicht so stark zur Steigerung der Gewinne bei, aber Gold spiele eine Schlüsselrolle bei der Reduzierung des Gesamtrisikos des Portfolios und wirke in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit als stabilisierender Vermögenswert. Diese Unterscheidung unterstreicht die unterschiedlichen Rollen, die diese Vermögenswerte innerhalb einer diversifizierten Anlagestrategie spielen können – Bitcoin als wachstumsstarkes, risikoreicheres Element und Gold als stabile, risikomindernde Komponente.
In den letzten 30 Jahren wurden in verschiedenen Sektoren über 5.000 börsengehandelte Fonds (ETFs) aufgelegt, aber Bitcoin ETFs haben übertraf sie alle, einschließlich der äußerst erfolgreichen Gold-ETFs. Nach der Genehmigung durch die SEC und ihrem anschließenden Debüt im Januar 2024 haben US-Bitcoin-ETFs über 21 Milliarden Dollar an Nettozuflüssen, eine bemerkenswerte Leistung, wenn man die typischen Herausforderungen berücksichtigt, mit neuen ETFs vor einem typischen Aufbau der Anlagen verbunden ist.
Im Vergleich dazu dauerte es Gold-ETFs benötigen etwa fünf Jahre, um das gleiche Niveau an Nettozuflüssen zu erreichen. Hougan stimmte zu und erklärte , Bitcoin sei eine effektivere Ergänzung eines Portfolios als Gold um die Ziele zu erreichen, die die meisten Anleger anstreben.
In diesem Jahr zusätzlich Bitcoin ETFs, Ether ETFs erhielt auch die Genehmigung von der SEC, wodurch die Wahrscheinlichkeit steigt, dass auch andere Krypto-ETFs wie die für XRP und Solana könnten bald folgen.
Bei der Einführung der Ether-ETFs sagte Hougan voraus, dass diese börsengehandelte Produkte hätten auf Ethereum einen noch größeren Einfluss als auf Bitcoin. Er merkte an, dass die Einführung von Ether-ETFs den Preis von Ether in die Höhe treiben und ihn möglicherweise über die 5.000-Dollar-Marke treiben könnte.
Er sagte Quartz : Wenn Bitcoin wie digitales Gold ist, ist Ether wie ein Technologiewert und gehört effektiv in den Nasdaq $NDAQ 100 wie Apple $AAPL (AAPL), Nvidia $NVDA (NVDA), Microsoft $MSFT (MSFT), und andere. Wie diese Technologiegiganten wird Ether auf Innovation und Nutzen getrieben, angesichts seiner Rolle als Rückgrat dezentraler Anwendungen und Smart Contracts.
„Wenn Sie ein Technologieinvestor sind und kein Ethereum besitzen, verpassen Sie etwas“, sagte er. „Das wäre, als ob ein Technologieinvestor Nvidia nicht besitzen würde.“
Hougan betonte die Bedeutung von Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin, indem er auf die jüngsten Trends bei den Bitcoin- und Goldpreisen hinwies. Er wies darauf hin, dass Bitcoin sich seinem Allzeithoch nähert, während Gold seinen Höchststand bereits erreicht hat, was auf wachsende Bedenken der Anleger hinsichtlich der Stabilität traditioneller Fiatwährungen und allgemeinerer wirtschaftlicher Unsicherheiten hindeutet.
Laut Hougan unterstreicht dieser Trend eine Veränderung der Anlegerstimmung: Bitcoin bietet das Potenzial für höhere Renditen und ist damit eine attraktive Option für diejenigen, die Wachstum anstreben, während Gold weiterhin eine bevorzugte Anlage für diejenigen bleibt, denen Stabilität und Vermögenserhalt am wichtigsten sind. Die Wahl Die Entscheidung zwischen beiden hängt letztendlich von der Risikobereitschaft und den finanziellen Zielen des Anlegers ab. Diejenigen, die bereit sind, eine höhere Volatilität für die Möglichkeit größerer Gewinne in Kauf zu nehmen, tendieren möglicherweise zu Bitcoin, während konservativere Anleger möglicherweise die stabile, bewährte Sicherheit von Gold bevorzugen.
„Behalten Sie Ihre Aktien, behalten Sie Ihre Anleihen, aber schaffen Sie ein wenig Platz für diesen neuen Vermögenswert [Bitcoin], der Ihr Portfolio auf einzigartige Weise bereichert und aus unserer Sicht ein erhebliches Aufwärtspotenzial hat“, fügte er hinzu.
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