Bär des Tages: Harley-Davidson (HOG)

Trotz seines Status als globale Ikone steht Harley-Davidson vor einem steilen Anstieg, während es sich durch einen perfekten Sturm aus wirtschaftlichen und demografischen Gegenwinden navigiert.

Überblick über die Harley-Davidson Company

Zacks Rang #5 (Starker Verkauf) Unternehmen Harley-Davidson Inc.HOG) ist einer der führenden Motorradhersteller der Welt. Das in Milwaukee, WI, ansässige Unternehmen Harley-Davidson hat berichtspflichtige Segmente, darunter die Harley-Davidson Motor Company (HDMC), Harley-Davidson Financial Services (HDFS) und LiveWire. HDMC macht mehr als ¾ des Unternehmensumsatzes aus und umfasst das Design, die Herstellung, das Marketing und den Verkauf der ikonischen Harley-Davidson-Motorräder und zugehöriger Produkte. Das HDFS-Segment macht fast 20% des Umsatzes aus und bietet Finanzierung, Service und Einzelhandelskredite für seine Harley-Davidson-Motorräder. Schließlich umfasst die LiveWire-Einheit das Marketing und den Verkauf von HOGs Elektromotorrädern und Fahrradprodukten und macht weniger als 1% des Gesamtumsatzes aus.

Zölle belasten die Margen von Harley-Davidson

Die Zollpolitik der Trump-Administration wirkt sich negativ auf die Margen von Harley-Davidson aus. Obwohl Harley-Davidson ein amerikanisches Unternehmen ist, bezieht es seine Teile aus Asien, Europa und Lateinamerika. Die Bruttomarge von HDMC fiel 2025 auf 24,2% von 28% im Jahr 2024, wobei die Zölle im Jahr 2025 67 Millionen US-Dollar kosteten. Im Jahr 2026 schätzt das Unternehmen neue oder höhere Zollkosten in Höhe von 75 bis 105 Millionen US-Dollar, basierend auf den aktuellen Sätzen im Vergleich zum Basisjahr 2024.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Erschwinglichkeit & Makroumfeld

Hohe Zinssätze, schwaches Verbrauchervertrauen, höhere Ölpreise und inflationsbedingte Sorgen belasten die Nachfrage nach Harley-Davidson. Die Konsensschätzungen von Zacks deuten darauf hin, dass das Ergebnis je Aktie von HOG im Jahr 2026 um fast 60 % sinken wird, da das Umsatzwachstum in absehbarer Zeit stagnieren dürfte.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Verbraucherpräferenzen ändern sich

Babyboomer machen die überwiegende Mehrheit der Harley-Davidson-Käufer aus. Allerdings scheiden Babyboomer schnell aus dem Motorradmarkt aus. Inzwischen hat das Unternehmen Schwierigkeiten, die Märkte der Millennials und der Generation X $TWTR zu erschließen, die die europäische und japanische Konkurrenz von Harley-Davidson bevorzugen.

HOG: Relative Schwäche

In den letzten drei Jahren haben HOG-Aktien fast 40 % ihres Wertes verloren, während der S&P 500-Index um 72 % gestiegen ist. Dies zeigt nicht nur relative Schwäche, sondern auch, dass es sehr hohe Opportunitätskosten gibt, wenn man hinterherhinkende HOG-Aktien besitzt.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Trotz seines Status als globales Symbol steht Harley-Davidson vor einem steilen Aufstieg, während es sich durch einen perfekten Sturm aus wirtschaftlichem und demografischem Gegenwind navigiert. Zwischen dem zunehmenden Druck internationaler Handelszölle und einer schrumpfenden Kundenbasis steht das traditionelle Geschäftsmodell des Unternehmens unter erheblichem Druck.

Jenseits von Nvidia: Die zweite Welle der KI ist da

Die KI-Revolution hat bereits Millionäre hervorgebracht. Aber die Aktien, die jeder kennt, werden wahrscheinlich nicht die größten Gewinne bringen. Weniger bekannte KI-Unternehmen, die die größten Probleme der Welt angehen, könnten in den kommenden Monaten und Jahren lukrativer sein.

Sehen

Möchten Sie die neuesten Empfehlungen von Zacks Investment Research? Heute können Sie 7 beste Aktien für die nächsten 30 Tage herunterladen. Klicken Sie, um diesen kostenlosen Bericht zu erhalten

Die wichtigsten Wirtschaftsnachrichten, jeden Morgen frisch geliefert.

Schließen Sie sich über 500.000 Lesern an, die ihren Tag mit Quartz beginnen.

Mit dem Abonnieren stimmen Sie unseren Nutzungsbedingungen und unserer Datenschutzrichtlinie zu.