NEW YORK - Capital One Financial sagte, dass es DiscoverFinancialServices für 35 Milliarden Dollar kaufen wird, in einem Deal, der zwei von davon zusammenführen würde die Kreditkartenunternehmen des Landes sowie möglicherweise die Zahlungsbranche aufrütteln, die weitgehend von Visa und Mastercard dominiert wird.
Gemäß den Bedingungen der All-Stock-Transaktion erhalten Discover-Financial-Aktionäre Capital One-Aktien im Wert von fast 140 US-Dollar. Das ist eine erhebliche Prämie zu den 110,49 $, die die Discover-Aktien am Freitag schlossen
Der Deal vereint zwei der größten Kreditkartenunternehmen, die keine Banken sind, wie JPMorgan Chase und Citigroup, mit einer bemerkenswerten Ausnahme von American Express. Es bringt außerdem zwei Unternehmen zusammen, deren Kunden weitgehend ähnlich sind: häufig Amerikaner, die auf der Suche nach Cashback oder Geld sind Reiseprämien im Vergleich zu den von AmEx, Citi und Chase dominierten Premium-Kreditkarten
„Dieser Markt, der von den Großen dominiert wird, wird jetzt noch ein wenig kleiner werden“, sagte Matt Schulz, Chief Credit Card Analyst bei LendingTree
Dadurch wird das Zahlungsnetzwerk von Discover auch zu einem wichtigen Kreditkartenpartner, der das Zahlungsnetzwerk einmal zu einem wichtigen Konkurrenten machen könnte wieder. Die US-amerikanische Kreditkartenbranche wird vom Visa-Mastercard-Duopol dominiert, wobei AmEx mit Abstand auf dem dritten Platz liegt und Discover noch mehr Mit Abstand vierter Platz. Es ist unklar, ob Capitol One das Zahlungssystem Discover übernehmen oder ein Zahlungsnetzwerk einrichten wird, das Parallelzahlungen ermöglicht Nutzung von Discover und eines zweiten Zahlungsnetzwerks wie Visa.
„Unsere Übernahme von Discover ist eine einmalige Gelegenheit, zwei sehr erfolgreiche Unternehmen mit komplementären Fähigkeiten und Franchises zusammenzubringen und ein Unternehmen aufzubauen „Wir sind ein Zahlungsnetzwerk, das mit den größten Zahlungsnetzwerken und Zahlungsunternehmen konkurrieren kann“, sagte Richard Fairbank, Vorstandsvorsitzender und CEO von Capital One in einer Aussage.
Mit dem Kauf von Discover setzt Capital One darauf, dass die Amerikaner weiterhin zunehmend ihre Kreditkarten nutzen und Guthaben auf diesen Konten behalten werden um Zinsen einzuziehen. Im vierten Quartal des 2023 hielten die Amerikaner 1,13 Billionen US-Dollar auf ihren Kreditkarten, und diegesamten Haushaltsschulden stiegen an um 212 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 1,2 %, laut den neuesten Daten der New York Federal Reserve
Mit steigendem Kartenguthaben zahlen Verbraucher auch höhere Zinsen. Der durchschnittliche Zinssatz für eine Bankkreditkarte beträgt ungefähr 21,5 %, der höchste Wert seit Beginn der Datenerfassung durch die Federal Reserve im Jahr 1994.
Capital One verfolgt seit langem ein Geschäftsmodell, das nach Kunden sucht, die ein Guthaben auf ihren Karten behalten, und zielt dabei auf Kunden mit geringerer Kreditwürdigkeit ab Ergebnisse als American Express oder sogar Discover.
Gleichzeitig mussten die beiden Kreditgeber ihre Reserven erhöhen, um die Möglichkeit steigender Zahlungsausfälle von Kreditnehmern zu verhindern. Nach einem Kampf Inflation Seit mehr als zwei Jahren sind bei vielen Amerikanern mit niedrigem und mittlerem Einkommen ihre Ersparnisse aufgebraucht, und die Belastung ihrer Kreditkarte nimmt zunehmend zu Guthaben und die Aufnahme von Privatkrediten.
Die zusätzlichen Reserven belasteten die Gewinne beider Banken. Letztes Jahr sanken die Nettoerträge von Capital One, die den Stammaktionären zur Verfügung stehen, im Vergleich zu 2022 um 35 %. Seine Rückstellungen für Kreditverluste stiegen um 78 % auf 10,4 Milliarden US-Dollar. Der Gesamtjahresgewinn von Discover sank um 33,6 % im Vergleich zu den Ergebnissen von 2022 Die Rückstellungen für Kreditverluste haben sich auf 6,02 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt.
Die Kunden von Discover haben Guthaben in Höhe von 102 Milliarden US-Dollar auf ihren Kreditkarten, ein Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahr. Unterdessen sind die Abbuchungssätze gestiegen und die 30-Tage-Kreditraten sind gestiegen
Über die Steigerung von Bankeinlagen und Kreditkonten hinaus würde die Übernahme Capital One Zugang zum Zahlungsabwicklungsnetzwerk Discover verschaffen. Obwohl es kleiner als die Branche ist Mit den Giganten Visa und Mastercard ermöglicht das Discover-Netzwerk Capital One, Einnahmen aus den Gebühren zu erzielen, die für jede Händlertransaktion erhoben werden, die über das Discover-Netzwerk durchgeführt wird Netzwerk.
Discover stand unter strenger Aufsicht der Aufsichtsbehörden. Letzten Sommer gab das Unternehmen bekannt, dass es ab Mitte 2007 bestimmte Karten falsch klassifiziert hatte Konten in seine höchsten Händlerpreisstufen. Das Unternehmen erhielt außerdem eine unabhängige Zustimmungsanordnung von der Federal Deposit Insurance Corporation bezüglich seines Kunden Compliance-Management.
Analysten der Citigroup gehen davon aus, dass regulatorische Probleme der Auslöser für den Verkauf gewesen sein könnten.
„Wir sind überrascht, dass DFS verkaufen würde, gehen aber davon aus, dass die regulatorischen Herausforderungen wie die aktuelle FDIC-Einwilligungsverordnung vom Oktober und die Karte bestehen „Das Problem der falschen Produktklassifizierung hat dem Vorstand möglicherweise die Tür geöffnet, strategische Alternativen in Betracht zu ziehen, die es in der Vergangenheit möglicherweise nicht gab“, schrieb er Analysten Arren Cyganovich und Kaili Wang in einer Mitteilung an ihre Kunden
Es ist unklar, ob der Deal die behördliche Prüfung bestehen wird. Fast jede Bank stellt ihren Kunden eine Kreditkarte aus, aber nur wenige Unternehmen sind Kreditkartenunternehmen erstens und Banken an zweiter Stelle. Sowohl Discover – vor langer Zeit die Sears Card – als auch Capital One begannen als Kreditkartenunternehmen Das wurde auf andere Finanzangebote wie Giro- und Sparkonten ausgeweitet
Von Verbrauchergruppen wird erwartet, dass sie starken Druck auf die Biden-Administration ausüben, um sicherzustellen, dass das Abkommen sowohl für Verbraucher als auch für Aktionäre gut ist.
„Der Deal wirft angesichts der vertikalen Integration der Kreditkartenvergabe von Capital One in das Kreditkartennetzwerk von Discover auch erhebliche kartellrechtliche Bedenken auf.“ sagte Jesse Van Tol, Präsident und CEO der National Community Reinvestment Coalition.
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