Kaufen Sie Dell- oder Hewlett-Packard-Aktien, wenn Sie Nvidia verpasst haben, rät Stratege

David Dietze von Peapack Private Wealth Management analysiert die besten Derivate-Optionen des KI-Booms
Nvidia has a big AI chip lead on Intel and AMD, strategist says
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David Dietze, geschäftsführender Gesellschafter und leitender Anlagestratege von Peapack Private Wealth Management, sprach mit Quartz für die neueste Folge unserer Videoserie „Smart Investing“.

Sehen Sie sich das Interview oben an und lesen Sie das Transkript unten. Das Transkript dieses Gesprächs wurde aus Gründen der Länge und Klarheit leicht bearbeitet.

ANDY MILLS (AM): Es war eine große Woche für KI-Unternehmen. Nvidia und AMD haben Anfang dieser Woche Chips herausgebracht. Jetzt hat Intel einen neuen Chip herausgebracht. Wer werden die großen Gewinner und Verlierer in diesem Bereich sein?

DAVID DIETZE (DD): Ich denke , der Markt sagt im Moment , dass Nvidia das Team ist, das es zu schlagen muss. Natürlich kommt eine neue Generation auf die Welt und wird alle Anforderungen dieser verschiedenen KI-Unternehmen er erfüllen werden. Die Frage ist nun wie lange es dauern wird bis andere Unternehmen aufgeschlossen sind? Denn wenn man sich die Margen von Nvidia ansieht von 60, 70, 80 % ist das viele Unternehmen auf dem Markt. % Margen, sie haben eine große Zielscheibe auf dem Rücken. Also sagen alle diese Unternehmen auf der ganzen Welt: Was auch immer Nvidia tut, wir wollen etwas davon haben. Die Frage ist also, wie lange sie diesen Vorsprung halten können. Qualcomm ist sicherlich ein Spieler und wer weiß, was die Chinesen haben, aber sie werden sicherlich auch nicht im Staub zurückbleiben wollen.

AM: Sie haben die Margen erwähnt. Glauben Sie, dass die Konkurrenten von Nvidia ihnen durch Preissenkungen ihren Marktanteil schmälern werden?

DD: Längerfristig? Auf jeden Fall. Aber ich denke , dass Nvidia mit dem Hopewell und dem Bracewell diesen verschiedenen Chipgenerationen zuerst das gleiche Produkt haben muss, bevor sie es unterbieten können. Sie wissen also zum Beispiel , dass Sie Cadillac nicht unterbieten können, wenn Sie Sie bieten den Leuten einen Volkswagen an. Und ich denke, das ist Ihr Problem, und deshalb hat Nvidia, wie sie sagen, einen Vorsprung von 12 bis 24 Monaten bei der Entwicklung von Chips, die andere dem Markt einfach nicht anbieten können, und deshalb können sie so viel verlangen, wie der Markt hergibt.

AM: Sind Sie ein Käufer von Nvidia?

DD: Die Antwort lautet nein. Ich besitze es nicht bei Peapack, wo ich arbeite. Wir besitzen Nvidia-Aktien, aber haben keine volle Marktgewichtung. Das Problem sind natürlich die Bewertungen und der Hype und so weiter. Und wenn man dieses Spiel lange genug spielt, ist manchmal das Offensichtliche nicht richtig. Ihre beste Investitionsentscheidung. Tatsächlich gab es neulich einen großartigen Artikel im Wall Street Journal mit dem Titel „Sind wir auf dem Höhepunkt der KI?“, in dem es um den Markt geht, wo jeder so davon überzeugt ist, dass dies der einzige Weg ist, in der Stadt voranzukommen, dass die Aktienkurse dies möglicherweise bereits eingepreist haben. n. Wird KI die Dinge ändern? Ja, aber das dauert immer viel länger als man denkt . Und deshalb suchen wir tatsächlich nach einigen Spitzen und Schaufeln für die KI-Revolution. Beispielsweise kommen Dell-Computer ganz gut an. Machen sie KI n k n n n die Computer so zu nutzen ? hips wie Nvidia? Nein, aber sie werden Laptops und andere Zusatzgeräte entwickeln, die die Leute kaufen müssen, um die Vorteile der Chips von Nvidia nutzen zu können. Das ist also ein Beispiel für ein Derivate-Spiel, das unserer Meinung nach sehr sinnig sein könnte.

AM: Also vielleicht Dell?

DD: Ja, Dell hat sich recht gut geschlagen. Aber jetzt sehen wir uns zum Beispiel Hewlett Packard an, das ebenfalls Computer herstellt. Wir sollten immer noch mit dem 8- oder 9-Fachen des Gewinns gehandelt werden. Wenn Sie sich erinnern, war Dell mit dem 8- oder 9-Fachen des Gewinns ein Schnäppchen. Jetzt liegt es bei etwa 25 Prozent. imes-Gewinne. Und tatsächlich, obwohl sie bei ihren jüngsten Gewinnzahlen alle ihre Ziele erreicht haben, war ihre Prognose nur ein wenig niedriger als die sogenannte „Flüsterprognose“ auf der Straße, und die Aktie fiel stark zurück. Man muss also immer darauf achten, wie viel man zahlt.

AM: Wenn ich an Hewlett Packard und sogar Dell denke, denke ich an Drucker. Daher ist es für mich wirklich interessant, sie in einem Gespräch neben Nvidia und KI-Chips zu hören.

DD: Ja, absolut. Ich meine, ja, ich kann mich an Gateway erinnern, als ich meinen ersten Laptop bekam. Aber all diese Unternehmen erfinden sich neu. Die Herausforderung für Investoren besteht darin, zu sagen, wir haben hier ein Thema. Wir haben KI, sie wird die Produktivität steigern. um das 10-, 20-, oder Hundertfache, aber aus Investitionssicht ist das, was bereits eingepreist ist, und das, was in der nächsten Phase passieren wird, entscheidend. Und wir müssen versuchen, diese nächste Phase zu erreichen, denn wie wir gesehen haben, hat Nvidia bei dem, was es getan hat, eine ganze Menge eingepreist.

Dieser Inhalt wurde maschinell aus dem Originalmaterial übersetzt. Aufgrund der Nuancen der automatisierten Übersetzung können geringfügige Unterschiede bestehen. Für die Originalversion klicken Sie hier

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