Die Ergebnisse von Delta im dritten Quartal zeigen, dass das Unternehmen zunehmend wie eine Hybrid aus Fluggesellschaft und Finanzdienstleistungen aussieht. Hier ist der Grund.
Allen J. Schaben / Los Angeles Times via Getty Images
Selbst mitten im Regierungsstillstand sehen die amerikanischen skies klar aus - zumindest was Delta Air Lines betrifft. Am Donnerstag startete die Fluggesellschaft mit Rekordeinnahmen, gesunden Gewinnmargen und einem entsprechenden Aktienanstieg in die Gewinnsaison der Fluggesellschaften.
Die Aktien stiegen um über 6 % vor der Markteröffnung, nachdem Delta angepasste Gewinne gepostet hatte von 1,71 $ pro Aktie bei 15,2 Milliarden $ Umsatz, beide gegenüber dem Vorjahr gestiegen, und signalisierte, dass es eine sanfte Landung für 2025.
Die starken Zahlen kommen, während der föderale Shutdown in seinen neunten Tag geht, mit unbezahlten Fluglotsen und TSA-Beamten die Flughäfen am Laufen halten, obwohl unter wachsendem Druck. Im Moment sagen Beamte, dass es immer noch sicher ist zu fliegen, aber Reisende sehen bereits sporadische Verzögerungen - eine Erinnerung daran, dass selbst in einem starken Reisemarkt das System selbst stark belastet ist.
Die Kosten flach halten, Schulden abbauen und auf Premium- und Loyalitätseinkommen setzen, anstatt billigen Sitzen nachzujagen - das war Deltas Leitstrategie in den letzten Jahren, und die neuesten Ergebnisse zeigen, dass es sich auszahlt.
Seit den Pandemietiefs hat die Fluggesellschaft ihr Geschäft um Premium-Flieger und Loyalitätsökonomien ausgerichtet. Diese Segmente - etwa 45% des Umsatzes vor 2020 - stiegen 2024 auf 57% und machen jetzt etwa 60% aus. Die Verschiebung spiegelt eine bewusste Abkehr vom Volumen hin zur Kultivierung von höherwertigen Kunden und wiederkehrenden Einkommen aus dem SkyMiles-Programm und der American-Express-Partnerschaft wider.
Tatsächlich hat sich Delta von einem Sitzmeilen-Geschäft zu einer Mischung aus Fluggesellschaft und Finanzdienstleistungsmarke entwickelt, deren Gewinne zunehmend von wohlhabenden Reisenden und Karteninhabern abhängen, anstatt vom Massenmarkt. Man könnte sagen, dieser Geschäftszweig ist der Kernmotor des Gewinns, der effektiv die einfache Beförderungsseite absichert.
Mit anderen Worten, Delta ist zunehmend verbunden zur Teil der Wirtschaft der immer noch freizügig ausgibt: einkommensstarke Verbraucher, die jetzt 50 % aller Verbraucherausgaben in den USA ausmachen. Delta, mit seiner Betonung auf Komfort, Annehmlichkeiten und Punkte, hat sich leise als einer der direkteren Nutznießer dieser Spaltung in der Unternehmenswelt Amerikas herausgestellt.
Auf der Kostenseite blieben Deltas Non-Fuel-Einheitskosten stabil und die Kraftstoffpreise fielen um etwa 8 %, sodass die operativen Margen auf 11,2 % von 9,4 % im Vorjahr. Die Fluggesellschaft bekräftigte die Prognose für etwa 6 US-Dollar Gewinn pro Aktie im Gesamtjahr und 3,5 bis 4 Milliarden US-Dollar freien Cashflow, das obere Ende ihrer Spanne.
Da Delta zuerst berichtet, geben die positiven Zahlen den Ton für United, American und Southwest an, die alle in den kommenden Wochen Ergebnisse veröffentlichen werden. Derzeit scheint die Botschaft der Branche zu signalisieren, dass die Lüfte weiterhin freundlich sind, zumindest solange man bereits in Komfort fliegt.
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