Kaufen Sie keine Disney-Aktien, denn Netflix wird den Streaming-Krieg gewinnen, sagt Analyst

Rohan Reddy, Forschungsleiter bei Global X ETFs, sprach mit Quartz für die neueste Folge unserer Videoserie „Smart Investing“.

Sehen Sie sich das Interview oben an und lesen Sie das Transkript unten. Das Transkript dieses Gesprächs wurde aus Gründen der Länge und Klarheit leicht bearbeitet.

ANDY MILLS (AM): Die Disney-Aktie ist also trotz einer übertroffenen Gewinnprognose im Fall. Was ist da los?

ROHAN REDDY (RR): Nun, das ist im Allgemeinen ein sehr harter Bereich. Heutzutage ist es ziemlich schwer zu gewinnen und das haben wir bei einer Reihe verschiedener Medienaktien gesehen. Natürlich war beispielsweise Paramount in den Nachrichten, und das sagt ein wenig über die Verbraucher und ihre Vorlieben aus, aber auch darüber wie hart das Streaming eigentlich ist als Branche und in die Disney einsteigen wollte. Aber es ist offensichtlich schon seit langer Zeit eine kleine Herausforderung.

BIN: Ja, es gab tatsächlich einige optimistische Neuigkeiten bezüglich der Einnahmen, nämlich, dass Hulu und Disney+ erstmals gemeinsam Gewinn gemacht haben. Wird das Ihrer Meinung nach in Zukunft so weitergehen?

RR: Nun, ich denke, Netflix ist ein sehr gutes Beispiel dafür, wie man in einer Branche wie dieser wirklich erfolgreich sein kann. Wenn man Geduld, Zeit und Ressourcen hat, was bei Disney anscheinend zu den wenigen Aktien gehört, bei denen das der Fall ist. Wenn sie also in der Lage sind, dieses Geschäft in Zukunft zu skalieren und viel Mehr Abonnenten und die Möglichkeit, die Kosten zu senken, sind letztlich ein Weg zur Profitabilität. Wahrscheinlich wird es in Zukunft also einige sehr große Streaming-Unternehmen geben, aber die, die überleben, werden diejenigen sein, denen es letztlich gut geht.

AM: Ja, Disney ist ein interessanter Fall, weil sie tatsächlich mehrere Streaming-Dienste haben. ESPN+ war einer von denen, die Geld verloren haben und auch in diesem Quartal weiter Geld verloren haben. Sie sagten, sie werden Disney+ einen ESPN+-Button hinzufügen. Ist das die Antwort oder ist es wie das harte Durchgreifen gegen die Passwort-Weitergabe? Was wird für diesen Streaming-Dienst Gewinn bringen?

RR: Nun, als Abonnent gefällt mir das Modell, das sie derzeit haben. Es besteht nicht unbedingt aus einer Streaming-Plattform, sondern aus Paketen, um den Verbrauchern verschiedene Optionen anzubieten. Wenn es also beispielsweise einem Anbieter nicht unbedingt gut geht, wie in diesem Fall ESPN, können sie versuchen, die Kosten in diesem Bereich zu senken, indem sie weniger Inhalte anbieten. oder versuchen sie beispielsweise mit einigen ihrer anderen Unternehmen härter zu verhandeln. Ich denke also , dass sie eine Alternative haben können, die vielleicht darstellt, sich etwas mehr auf die Bereiche zu konzentrieren, die nicht so gut laufen. Sie könnten aber auch anfangen, einige der Bereiche zu nutzen, die etwas besser laufen.

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AM: Würden Sie jetzt Disney-Aktien kaufen?

RR: Nein. Ich denke, das ist ein ziemlich anspruchsvoller Bereich. Viele institutionelle Anleger haben sich vom traditionellen Mediensektor weitgehend ferngehalten. Es sind eigentlich die Unternehmen, die ein neueres Geschäftsmodell haben. Diesen Code zu knacken, ist die Herausforderung. Aber wir glauben, Die Unternehmen wie zum Beispiel Netflix, die es herausfinden, werden die Gewinner der Zukunft sein. Allerdings ist es wirklich schwierig, die Gewinner in diesem Bereich herauszuwählen, und ist einer Grund für die starke Untergewichtung seit unserer Institutionen.

AM: Aber Netflix, da sind Sie etwas optimistisch eingestellt.

RR: Ja, Netflix hat wirklich gute Langfristaussichten, würde ich sagen, einfach weil sie herausgefunden haben, wie sie optimale Mengen an Inhalte erhalten und auch geografisch verteilen können, einfach weil die Inhalte aus verschiedenen Regionen der Welt kommen. Sie haben zum Beispiel koreanische Medien erfasst. Beispielsweise in Bereichen, die bisher etwas unerschlossener waren. Ich denke also, dass ein Unternehmen wie Netflix, das bereits viele Abonnenten hat, natürlich weiterhin auf Abonnenten aufbauen muss, aber dieses Modell ist derzeit viel weiter ausgebaut und hat auch in Zukunft viel höhere Erfolgschancen.

AM: Danke, dass Sie heute gekommen sind, Rohan.

RR: Natürlich. Jederzeit.