Disneys letztes Quartal hat vielleicht altmodische Magie geliefert, aber dieses Quartal hat es noch besser gemacht – und eine Menge kaltes, hartes Geld geliefert.
Ein Anstieg des freien Cashflows um 53 %, Kinohits mit Milliarden-Dollar-Erträgen und Blockbuster-Sportverträge in seinem Gewinnbericht setzen das Magic Kingdom in die Offensive.
Handout/Getty Images
Disneys letztes Quartal hat vielleicht altmodische Magie geliefert, aber dieses Quartal hat es noch besser gemacht – und eine Menge kaltes, hartes Geld geliefert.
Der freie Cashflow im House of Mouse stieg um 53 % und überstieg 1,89 Milliarden US-Dollar auf dem Rücken boomender Verkäufe im für Disney $DIS so wichtigen Segment Experiences (Parks usw.) und aufgeschobener Steuern im Zusammenhang mit der kalifornischen Waldbrandkrise. Geringere Ausgaben für Inhalte trugen auch dazu bei, die Rentabilität von Disneys Streamingangebot zu steigern und die Bilanz weiter zu stärken.
Gewinne an der Spitze waren gedämpfter, aber immer noch positiv. Der Umsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres stieg im Vergleich zum Vorjahr um 2 % auf 23,7 Milliarden US-Dollar, während das Einkommen vor Steuern um 4 % auf 3,21 Milliarden US-Dollar zunahm. Bereinigte Gewinne pro Aktie beliefen sich auf 1,61 US-Dollar, ein Anstieg von 16 %, was das letztjährige Ergebnis von 1,39 US-Dollar übertraf. Auf GAAP-Basis verdoppelte sich das EPS auf 2,92 US-Dollar, getrieben durch einen 3,3 Milliarden US-Dollar non-cash Steuerertrag im Zusammenhang mit einer Änderung der US-Steuerklassifikation von Hulu.
Leser ohne kleine Kinder (oder nostalgische Gen Zers) könnten überrascht sein zu hören, dass der Live-Action-Film "Lilo & Stitch" in diesem Quartal mit seiner Veröffentlichung über 1 Milliarde US-Dollar eingespielt hat und damit der vierte Disney-Film war, der im letzten Jahr die Milliarden-Dollar-Marke überschritt. Die Franchise ist eine gute Fallstudie zum Disney-Modell, das IP in Dollar über seine Geschäftsbereiche verwandelt.
“Lilo & StitchDer Erfolg von Lilo & Stitch hat die Zuschauerzahlen des originalen Animationsfilms von 2002 und verwandter Inhalte auf Disney+ gesteigert, mit mehr als 640 Millionen Stunden weltweit gestreamt, und eine Fortsetzung des Live-Action-Films ist bereits in Entwicklung“, sagte das Disney-Management in seinem Vorbereiteten Kommentar. „Unterdessen ist Lilo & Stitch auf dem besten Weg, das zweitgrößte lizenzierte Merchandise-Franchise des Unternehmens in diesem Jahr zu werden, nur hinter Mickey Mouse, mit einem Umsatzwachstum von mehr als 70 % gegenüber dem Vorjahr. Stitch wurde auch in unseren Parks und Erlebnissen weltweit eingesetzt, da wir die Popularität dieses globalen Phänomens nutzen.“ Auch das Sportssegment punktet
Die Veranstaltungen werden auf ESPNs neuem $29,99 pro Monat Service gestreamt, wobei ausgewählte Berichterstattung im Kabel simulcast wird. Der Pakt baut auf ESPNs bestehender UFC-Beziehung auf und kommt zusammen mit einer umfassenden Vereinbarung mit der NFL, die der Liga einen 10%igen Anteil geben wird an ESPN im Austausch gegen Medienvermögenswerte, einschließlich NFL Network, erweiterte Highlight-Rechte und RedZone-Verteilung.
Beide Geschäfte sind darauf ausgelegt, ESPNs Streaming-Zukunft zu stärken und seinen DTC-Service als unverzichtbar für Sportfans zu positionieren.
Vorausschauend prognostizierte Disney ein bereinigtes EPS von $5,85 für das Geschäftsjahr 2025, ein Anstieg von 18% gegenüber dem Vorjahr, und sagte, Disney+ und Hulu-Abonnenten sollten im laufenden Quartal um mehr als 10 Millionen wachsen, hauptsächlich durch den erweiterten Vertrieb von Hulu über Charter.
CEO Bob Iger wies auf den Start eines eigenständigen ESPN-Streaming-Dienstes, tiefere NFL-Verbindungen und die Integration von Hulu in Disney+ als wichtige Wachstumstreiber hin. Mit steigender Barmittelgenerierung, voll aktivierten IP-Maschinen und gesicherten Sportrechten für das Streaming-Zeitalter signalisiert das Unternehmen, dass es den Rest des Jahres offensiv gestalten will.
Trotzdem fielen die Aktien vorbörslich um 1,5 %, auch wenn der breitere Markt ins Grüne rutschte. Vielleicht hat das mit dem gedämpften Wachstum der oberen Linie zu tun oder vielleicht, weil Disney's Stärke über das ganze Jahr hinweg bereits in die Aktien eingepreist war. Aber egal, wie die kurzfristige Reaktion der Wall Street ausfällt, Disneys Führungsebene ist eindeutig optimistisch.
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