Die Disney-Aktie ist in diesem Jahr bisher um mehr als 13 % gestiegen und hat Konkurrenten wie Warner Bros. Discovery und Paramount Global übertroffen.
Disney $DIS (DIS), eine der ältesten und beliebtesten Unterhaltungsmarken der Welt, wird am Donnerstagmorgen seine Ergebnisse für das vierte Quartal vorlegen. Der Medienkonzern wird den Investoren ein Update über seine Bemühungen geben, sich an die sich ständig verändernde Medienlandschaft anzupassen, in der Streaming eine immer zentralere Rolle spielt.
Die Disney-Aktie ist seit Jahresbeginn um über 13 % gestiegen und hat die meisten ihrer Konkurrenten wie Warner Bros. Discovery übertroffen (WBD) und Paramount $PARA Global (PARA), die in den letzten 10 Monaten um ca. 16% bzw. 22% gefallen sind. Netflix $NFLX (NFLX) dominiert noch immer den Sektor; sein Aktienkurs ist seit Jahresbeginn um über 77 % gestiegen.
Am Donnerstag werden die Wall-Street-Analysten darauf achten, wie Disney seine Streaming-Sparte ausbaut – die profitables letztes Quartal, der Zustand seiner anderen Segmente wie linearem Fernsehen (Rundfunk- und Kabelnetze) und seiner Themenparks sowie alle neuen Informationen zur Suche nach einem Nachfolger für CEO Bob Iger.
Hier erfahren Sie, worauf Sie im kommenden Ergebnisbericht von Disney achten sollten:
Disney hat seit der Einführung von Disney+ fünf Jahre gebraucht, um mit seinem Streaming-Geschäft endlich Gewinne zu erzielen. Im letzten Quartal meldete Disney, dass seine Streaming-Sparte, zu der Disney+, Hulu und ESPN+ gehören, erstmals Gewinne erwirtschaftet hat.
„Das war ein starkes Quartal für Disney, angetrieben von hervorragenden Ergebnissen in unserem Unterhaltungssegment sowohl an den Kinokassen als auch im Direktvertrieb. Wir haben zum ersten Mal in unseren kombinierten Streaming-Geschäften Profitabilität erreicht und lagen ein Quartal über unserer vorherigen Prognose“, sagte Iger in einem Pressemitteilung zu diesem Zeitpunkt. Zuvor hatte das Unternehmen erwartet, im vierten Geschäftsquartal in diesem Bereich einen Gewinn zu erzielen.
In einer Telefonkonferenz mit Investoren im August sagte Iger, dass das Ziel des Unternehmens derzeit darin bestehe, das Engagement der Benutzer bei seinen DTC-Diensten zu steigern.
„Wir sehen die größte Chance bei DT, wo die jüngsten Preiserhöhungen und Content-Veröffentlichungen ein weiteres Jahr mit einem Umsatzwachstum im mittleren zweistelligen Bereich und einem Betriebsgewinn von über einer Milliarde US-Dollar ermöglichen sollten, einschließlich zusätzlicher Investitionen in Inhalte und technische Infrastruktur“, schrieb Guggenheim-Analyst Michael Morris im Oktober in einer Mitteilung.
Deutsche Bank (DB) Der Research-Analyst Bryan Kraft schrieb in einer kürzlichen Notiz, dass Disneys neues Bundle mit Max hätte zum Abonnentenwachstum im vierten Quartal beitragen sollen.
Er fügte hinzu, dass die jüngsten Preiserhöhungen und eine Durchgreifen gegen die Weitergabe von Passwörtern sollte „in F2025 Vorteile bringen, während sich die Rentabilität weiter verbessert, wenn auch langsamer als F2024.“
Comcast $CMCSA (CMCSA), die Muttergesellschaft von NBC und der Streaming-Plattform Peacock, schloss sich Warner Bros. Discover $DFS an erwägt eine Ausgliederung seiner schwächelnden linearen TV-Sparte. Könnte Disney der Nächste sein?
Obwohl Disneys Streaming-Geschäft wächst, kämpft der Mediengigant – wie andere Medienunternehmen auch – weiterhin mit seinen traditionellen Fernsehanlagen, zu denen sein Rundfunknetzwerk ABC sowie seine Kabelkanäle Disney Channel, National Geographic und FX gehören.
Das Unternehmen meldete im August, dass sein Betriebsergebnis aus seinen linearen Netzwerken im dritten Geschäftsquartal um 6 % auf 966 Millionen US-Dollar gesunken sei, gegenüber 1 Milliarde US-Dollar im gleichen Quartal 2023. Auch Disneys Fernsehsparte war betroffen von Entlassungen in diesem Sommer.
Darüber hinaus wird erwartet, dass Disney negative Auswirkungen durch eine Sperrung auf DirecTV Anfang dieses Jahres.
„Lineare Netzwerke und Sport waren vom DirecTV-Blackout betroffen und haben weiterhin mit langfristigen Gegenwinden bei den Affiliate-Volumina und Einschaltquoten zu kämpfen“, schrieb Kraft.
Auch bei Disneys Themenparks und anderen Erlebnisangeboten – wie etwa den Kreuzfahrtschiffen – wird im vierten Quartal mit Rückgängen gerechnet, da dieser Unternehmensbereich von mehreren Störungen wie den Hurrikanen Helene und Milton sowie einem Nachfragerückgang in Europa während der Olympischen Spiele in Paris betroffen war.
„Experiences wird auf das niedrigste Betriebseinkommen seit 2022 aufgrund der schwächeren Performance der inländischen Parks, wetterbedingter Schließungen weltweit, der Voreröffnungskosten für neue Kreuzfahrtschiffe, der konjunkturellen Abschwächung in Shanghai und der Auswirkungen der Olympischen Spiele auf Paris sein“, schrieb Kraft.
Insgesamt lässt die Nachfrage nach den Parks des Unternehmens nach einem Aufschwung infolge der Pandemie nach. Raymond James $RJF (RJF) Analyst Ric Prentiss schrieb im Oktober in einer Notiz, dass „der Besucherzuwachs und die Preismacht in den Parks deutlich nachlassen“.
Investoren werden auch nach neuen Informationen zur Suche nach einem Nachfolger für Iger Ausschau halten.
Disney sagte im Oktober , dass es Igers Nachfolger Anfang 2026 bekannt geben würde, da es danach aussichtlich seinen CEO ersetzen — noch einmal. Die Suche —an der interne und externe Kandidaten sein werden werden —wird von Disneys neuem Vorsitzenden James P. Gorman geleitet.
Gorman trat im Februar dem Vorstand von Disney bei. Er tritt von seiner Funktion als geschäftsführender Vorsitzender von Morgan Stanley $MS zurück (MS) Vorstand im laufenden Jahr.
Im August wurde Gorman mit der schwierigen Aufgabe betraut, Leitung des Suchausschusses für Disneys nächsten CEO – ein Job, der nicht so gut lief zum ersten Mal, als sich das Verhältnis zwischen Iger und seinem Nachfolger Bob Chapek aufgrund unterschiedlicher Führungsstile fast augenblicklich verschlechterte.
Iger, der seit vier Jahrzehnten beim Mediengiganten tätig ist, war von 2005 bis 2020 dessen CEO. Später wurde er geschäftsführender Vorsitzender, bevor er 2021 in den Ruhestand ging. Iger kehrte zur Firma zurück nur ein Jahr später übernahm er eine zweijährige Amtszeit als CEO und übernahm danach seine Position von Chapek zurück —die seitdem verlängert wurde. Nun wird er voraussichtlich das Unternehmen im Jahr 2026 verlassen.
Das Spitzenreiter für Igers Nachfolge Zu den CEOs zählen die Co-Vorsitzenden von Disney Entertainment, Dana Walden und Alan Bergman, der Vorsitzende von Disney Experiences, Josh D’Amaro, und der Vorsitzende von ESPN, Jimmy Pitaro.
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