Die Präsidentschaftswahlen könnten zu einem Anstieg der Volatilität an den Aktienmärkten führen, sagt Stratege

Peter Repetto, Anlagestratege bei iCapital, sprach mit Quartz für die neueste Folge unserer Videoserie „Smart Investing“.

Sehen Sie sich das Interview oben an und lesen Sie das Transkript unten. Das Transkript dieses Gesprächs wurde aus Gründen der Länge und Klarheit leicht bearbeitet.

ANDY MILLS (AM): Die neueste Umfrage ergab: Trump und Harris Kopf an Kopf, was zu einer Anfechtung der Wahl führen könnte. Was wird Ihrer Meinung nach in diesem Fall auf dem Markt passieren?

PETE REPETTO (PR): Wir denken , dass die Volatilität im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen wahrscheinlich zunehmen dürfte. Wenn man einen historischen Blick auf der VIX-Index ist in die Zeit vor den Präsidentschaftswahlen eingetreten. Normalerweise sehen wir von Anfang August bis Ende Oktober einen Anstieg um etwa 10 Punkte. Gegen Ende der Wahl lässt die Volatilität dann wieder etwas nach. Es wäre also keine große Überraschung für uns, wenn es hier zu einem Anstieg der Volatilität käme. Anfang August gab es einen Anstieg. aber wissen Sie , wenn die Aktie anschließend etwas niedriger gehandelt wurde, würde ich auch sagen : Wenn Sie auf die Wahl 2020 zurückblicken, haben wir in den letzten beiden Oktoberwochen im Vorfeld der Wahl 2020 einen Anstieg des VIX-Index um 11 Punkte erlebt. Wenn man darüber nachdenkt hat es ein paar Tage gedauert, um das endgültige Ergebnis dieser Wahl herauszubekommen. Wenn aus dieser Wahlnacht tatsächlich ein Wahltag wird, wäre es nicht überraschend, wenn die Volatilität während dieser Episode ein etwas erhöht wäre.

AM: Der VIX-Index korreliert stark mit einem starken Marktrückgang. Ist das unser Ziel? nicht hier sagen?

Öffentlichkeitsarbeit: Das könnte sein und wir haben darüber in unserem aktuellen Marktbericht von iCapital gesprochen, dass es ein holpriger Oktober werden könnte und das ein potenzielles Risiko wäre. Wissen Sie es so , als sind die Märkte zumindest auf Harris-Basis sehr auf potenzielle Steuererhöhungen konzentriert und dann f Aus Trumps Sicht sind potenzielle Zollerhöhungen zu erwarten. Diese könnten nicht nur die Gewinnerwartungen für das nächste Jahr, sondern auch das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen. Wir glauben daher, dass sich die Marktteilnehmer darauf konzentrieren, allein aufgrund der Tatsache, dass die Wirtschaftsdaten stark waren und widerstandsfähig, was sind die Risiken in diesem Fall? Ja, das könnte mit einer gewissen Konsolidierung der Märkte im Vorfeld der Wahl korrelieren. Interessant für uns ist die Tatsache, dass unabhängig von der Partei im Weißen Haus normalerweise ziemlich gute Gewinne zu sehen sind S&P 500 im Jahr nach der Wahl, wobei die mittlere Rendite im Wesentlichen bei etwa 16 % lag. Auch wenn es kurzfristig zu Volatilität kommen könnte, meinen wir, dass Anleger entweder den Sturm überstehen oder ihre Allokationen erhöhen sollten, deren Risiken sie vor der Wahl verringert hatten.

AM: Wir haben über den Angstindex gesprochen und dieser steigt im Vorfeld einer Wahl normalerweise an. Glauben Sie, dass dieser Wert aus bestimmten Risiken oder Gründen auch nach der Wahl anhalten wird?

Öffentlichkeitsarbeit: Das könnte sein, aber ich denke , wenn die Wahl über die Wahl hinter der Wahl hinter der Wahl steht und wie Sie wissen auch das in der Historie über verschiedene Präsidentschaftszyklen hinweg gesehen haben, beginnt der Kurs nach der Wahl nach unten zu fallen. Und auch mit Risiken für bestimmte politische Vorschläge beider Kandidaten ist es auch mit Risiken behaftet, denke aber ich , dass die Märkte mehr Gewissheit darüber haben werden, wie das in den nächsten vier Jahren aussehen wird. Sie können also anfänglich mit einer höheren Sicht auf die Wahl beginnen. genau widerspiegeln, also, wie werden die Wirtschaftswachstumsprognosen aussehen? Wie werden die Gewinnerwartungen aussehen? Sobald wir also anfangen, dieses Ergebnis genauer zu verstehen, sobald das Ergebnis deutlich wird, können die Märkte anfangen, es genauer widerzuspiegeln. Wir würden also wahrscheinlich erwarten, dass die Volatilität abnimmt oder vielleicht wieder mehr auf das durchschnittliche Niveau zurückkehrt, das wir in diesem Jahr bisher gesehen haben.