Wird Elon Musk sein Geld bekommen?

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War der reichste Mann der Welt überbezahlt? Elon Musk beanspruchte letzte Woche den Sieg bei Teslas Jahreshauptversammlung, bei der die Aktionäre bestätigte ein Gehaltspaket im Wert von 55,8 Milliarden Dollar für ihren Sektenführer und CEO. Da 72 % der berechtigten Aktien dafür stimmten, schien die Fusion zwischen Musk und Tesla abgeschlossen zu sein. Aber der Scheck ist noch nicht in der Post (oder genauer zu sein, die Optionsscheine wurden noch nicht ausgegeben). Und Musk muss erneut vor Gericht ziehen um zu versuchen, einen Richter in Delaware davon zu überzeugen, dass das weltweit größte Vergütungspaket für Führungskräfte aller Zeiten gut für die Tesla-Aktionäre ist.

Was ist hier also wirklich los? Sollte er die Aktien bekommen? Wer hat die Klage eingereicht und warum? Und ist es für Musk jetzt wirklich ein Kinderspiel, Kasse zu machen?

Beginnen wir mit ein wenig Geschichte. Im Jahr 2018, als Musk und der Tesla-Vorstand sich erstmals auf ein riesiges Gehaltspaket einigten, wuchs das Unternehmen, und Musk besaß bereits rund 21 % davon. Der Vorstand war vollgestopft mit Freunden, mit denen er Urlaub machte, und sogar seinem eigenen Bruder. Der Vergütungsausschuss des Vorstands stimmte praktisch nur dem zu, was Musk verlangte. Als das Paket bei der Jahreshauptversammlung des Unternehmens im selben Jahr zur Abstimmung kam, Inhaber von 73% 
der Tesla-Aktien (ohne die von Musk und seinem Bruder Kimbal gehaltenen) hatten dem Plan zugestimmt.

Doch ein Aktionär meinte, das Paket sei unfair und ungerechtfertigt und reichte Klage ein. Sein Name ist Richard Tornetta, er ist ein ehemaliger Thrash Metal Schlagzeuger der Teil einer unbekannten Band mit dem Namen Dawn of Correction war – und er besitzte nur neun Aktien. Es dauerte fast vier Jahre bis der Fall vor einem Prozess kam und noch etwa ein Jahr bis Richterin Kathaleen McCormick vom Chancery Court von Delaware ein 200 seitiges Urteil erließ. Sie sagte der Vorstand hat es versäumt auf offener Lage mit Musk zu verhandeln und Zielvorgaben für seine Entschädigung festzulegen. Das Unternehmen sei bereits auf dem richtigen Weg, dieses Ziel zu erreichen, mit oder ohne Musk. (Sein Plan war in zwölf gleich großen Teilen angelegt, und jedes Mal, wenn Teslas Marktkapitalisierung um weitere 50 Milliarden Dollar stieg, von ursprünglich 50 auf 600 Milliarden Dollar, erhielt Musk eine weitere Tranche Optionen.) „Letztendlich“, schrieb McCormack, „hat Musk einen Prozess für autonomes Fahren gestartet und dabei Geschwindigkeit und Richtung nach eigenem Ermessen neu kalibriert.“

Der Fall gegen die Milliarden

Das Argument gegen die Vergütung: Richter McCormicks 200-seitiges Gutachten ist elegant und gründlich zugleich und argumentiert, dass Musk genau das getan habe, was in den bestehenden Plänen des Unternehmens vorgesehen war (seine Marktkapitalisierung um das 12-fache steigern) und einen Großteil seiner Zeit anderen Projekten gewidmet habe, von SpaceX und xAI bis hin zu seinem Kauf von Twitter im Jahr 2022. Musk hatte den Aktionären und dem Vorstand gedroht, dass er zurücktreten würde, wenn das Vergütungspaket gekippt würde. Doch wie Richter McCormick schrieb, besaß Musk 21,9 % von Tesla. als der Vorstand seinen Vergütungsplan genehmigte, einen Anteil, der ihm „alle Anreize gab, Tesla zu einem transformativen Wachstum zu führen“. Tatsächlich, so stellte sie fest, könne Musk für jeden Anstieg der Marktkapitalisierung um 50 Milliarden Dollar mehr als 10 Milliarden Dollar gewinnen. Und er habe in ihrem Gerichtssaal klargestellt, dass er nicht die Absicht habe, Tesla zu verlassen. „Der Vorstand hat nie die 55,8-Milliarden-Dollar-Frage gestellt“, schrieb McCormick. „War der Plan überhaupt notwendig, um Musk zu halten und seine Ziele zu erreichen?“

Was als nächstes passiert 

Tesla überzeugte eine Armee von Kleinanlegern und großen Investmentfonds davon , Musks 56 Milliarden Dollar Gehaltspaket zu genehmigen. Aber nun musk musk das Gehalt anerkennen musk zu akzeptieren muss. Bevor Tesla die Aktien an Musk übergeben kann, stehen wahrscheinlich monatelange Rechtsstreitigkeiten vor und ein endgültiges Rechtsergebnis zu Musks Gunsten ist ungewiss und wird auch nicht schnell eintreten. „Die Sache ist noch nicht vorbei“, sagt Brian Quinn, Professor an der Boston College Law School. sagte Reuters. Er sagte McCormick verlangen von Tesla den Nachweis , dass sowohl Musk als auch der Vorstand die Abstimmung nicht unangemessen beeinflusst haben. „Wenn sie also auftauchen und sagen, dass jetzt alles gut ist, müssen sie Quittungen vorlegen“, sagte Quinn. Letzte Woche sagte Tesla zu McCormick, dass die Die neue Aktionärsabstimmung habe „erhebliche Auswirkungen“ auf ihre Entscheidung vom Januar und argumentierte, dass sowohl Tesla als auch Tornetta ihre rechtlichen Interpretationen der Abstimmung erläutern sollten. Greg Varallo, einer von mehreren Anwälten, die Tornetta vertreten, sagte gegenüber Reuters, dass die Ratifizierung wird „keine Rechtswirkung“ haben zu dem Fall. Tesla argumentiert, dass es das Problem von Musks Dominanz im Prozess zur Aushandlung des Vergütungspakets korrigiert habe, als es ein Sonderkomitee einrichtete, das nur aus einer Person bestand, dem unabhängigen Vorstandsmitglied Kathleen Wilson-Thompson . Das Komitee überprüfte die Vergütungsvereinbarung von 2018 und entschieden hatte, dass es im besten Interesse der Aktionäre sei.

Noch etwas

Bei Gerichtsverfahren geht es oft um Geld, und das oft in mehr als einer Hinsicht. Sowohl Tesla als auch einige Aktionäre, die gegen ein Vergütungspaket sind, darunter CalPERS, fordern Richter McCormick auf, die potenziellen Anwaltskosten zu streichen, die möglicherweise einen wesentlichen Anstoß für den Fall gegeben haben. Tornettas Anwälte fordern Anwaltskosten in Höhe von 11 % von Musks Vergütungspaket, also 5,6 Milliarden US-Dollar. Bereits im März, nachdem Richter McCormicks Entscheidung verkündet worden war, reichten sie beim Gericht eine Klageschrift ein, in der sie ihr Geld forderten.

„Wir sind bereit, unsere Gerichte zu essen“, sagen die Anwälte des Tesla-Klägers schrieb in der Gerichtsakte, und argumentierten, dass sie das Geld verdienten, da sie mehr als fünf Jahre lang auf Erfolgsbasis gearbeitet hätten. Hätten sie verloren, hätten sie nichts bekommen. Der Nutzen für Tesla sei „enorm“, sagten sie.

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Ich wünsche Ihnen ein elektrisierendes Wochenende!

— Peter Green, Autor des Weekend Brief