Walmart gewinnt diese wackelige Wirtschaft, sagt Analyst

Christine Short, Leiterin der Forschung bei Wall Street Horizon, sprach mit Quartz für die neueste Folge unserer Videoserie „Smart Investing“.

Sehen Sie sich das Interview oben an und lesen Sie das Transkript unten. Das Transkript dieses Gesprächs wurde aus Gründen der Länge und Klarheit leicht bearbeitet.

ANDY MILLS (AM): Sehen Sie mit Blick auf das vierte Quartal irgendwo eine Schwäche in der Wirtschaft?

CHRISTINE SHORT (CS): Ja, es ist komisch, im Moment ist es ein wirklich gemischtes Bild. Sowohl auf der Arbeits- als auch auf der Verbraucherseite. Wir warten auf eine Antwort der Fed. Ich meine, es klingt als eine Kürzung bekommen, oder ? Ich glaube nicht , dass irgendjemand keine Kürzung erwartet, aber sind es 25 Basispunkte? Sind es 50 Basispunkte? Derzeit gibt es viel Unsicherheit. Wir verfolgen diese proprietäre Kennzahl mit dem Namen Index für verspäteten Gewinnbericht, und es zeigt, dass sich die CEOs im Moment etwas unsicher fühlen. Das ist nicht unbedingt ein pessimistischer Indikator, aber es zeigt, dass sie sich über ihre Aussichten auf kurzfristiges Wachstum nicht ganz sicher sind. Es gibt diese Zinssenkungen, die ins Spiel kommen werden. Es stehen US-Präsidentschaftswahlen an, die eine Rolle spielen werden. Wir sind immer noch positiv eingestellt und optimistisch, was eine sanfte Landung angeht, aber wir sind noch nicht ganz am Ziel. Wenn Sie nach bestimmten Wirtschaftsindikatoren fragen, haben die Arbeitsmarktindikatoren alle zwei Monate Schwankungen erlebt. Letzten Monat verzeichneten wir 142 Beschäftigte außerhalb der Landwirtschaft, erwartet wurden 160. Okay, wir sind also etwas im Minus, aber die Arbeitslosenzahlen sind Die Beschäftigungsquote sank von 4,3 auf 4,2. Das Lohnwachstum stieg. Es gibt also immer etwas. Es wird sicherlich schwächer, aber historisch gesehen ist die Beschäftigungslage noch intakt. Auf der anderen Seite scheint es beim Verbraucher wieder so, als ob es jeden zweiten Monat einen Monat mit schlechterer Stimmung gibt. Die Einzelhandelsumsätze sind rückläufig. Dieser jüngste Wert der Einzelhandelsumsätze war eigentlich recht positiv. Im Juli sind sie um 1 % gestiegen. Das war der höchste Anstieg seit Januar 2023. Die Leute geben immer noch Geld aus. Und wenn man sich das andere Ende ansieht: Was geben sie aus? Nun, Kreditkartenrückstände. Über 30 Tage lang sind die Werte gestiegen und die Ersparnisse sind gering. Wir haben also einen aktiven Verbraucher , aber vielleicht auf Geheiß seiner Ersparnisse oder seiner Kreditkartenschulden. Und dann gibt es auch die Dichotomie in der Frage über die Art von Verbraucher von uns spricht. Am unteren Ende hatten wir nur den Dollar General (DG) CEOs sagen, dass die Verbraucher am unteren Ende der Skala mit ihren niedrigeren Einkommen darunter leiden. Sie gehen nicht mehr so viel einkaufen wie früher. Daher sehen wir eine Art Divergenz bei den Arten von Verbrauchern, die Geld ausgeben. Alles in allem denke ich also, dass das Bild einer sanften Landung intakt ist. Ich denke, dass nicht alle Daten in eine Richtung gehen, aber historisch gesehen bewegt sich die Inflation der Verbraucherarbeitskräfte größtenteils in die richtige Richtung. Zumindest scheint alles in die richtige Richtung zu gehen.

AM: Empfehlen Sie Anlegern, vor der Weihnachtszeit in höherwertige Marken zu investieren?

CS: Wissen Sie, es ist lustig, tatsächlich war einer der Nutznießer dieses Umfelds Walmart (WMT). Walmart unterscheidet sich von den Dollar-Discountern, oder nicht ? Die Dollar-Discounter wie Dollar Generals sind normalerweise in ländlichen Gebieten angesiedelt. Walmart konnte tatsächlich von höheren Einkommen abziehen. Außerhalb ihrer Zielgruppe konnten sie also tatsächlich o wo in anderen Typen von Verbrauchern mit ihren alltäglichen Angeboten anlocken. Sie machen nicht unbedingt Werbung , sie haben einfach niedrige Preise. Und nicht nur das, ihr Lebensmittelgeschäft war für sie in den letzten paar Jahren riesig. Ich glaube etwa 60 % ihres r Der Umsatz kommt aus dem Lebensmittelgeschäft. Und es wird als One-Stop-Shop angesehen. Sie können Ihre Lebensmittel einkaufen, Sie können Ihre Bedarfsartikel kaufen, Sie können an manchen Standorten tanken. Ich denke also, dass es für die Verbraucher einfach war, auf günstigere Produkte umzusteigen, und sie haben gesagt, dass sie Eigentlich haben wir keine Abschwächung gesehen. Sie sagten, die Schule gehe zurück, wir werden mehr sehen, wenn sie für das dritte Quartal berichten. Aber Anfang August sagten sie, die Schulanfangssaison habe einen großartigen Start hingelegt. Und so waren sie in diesem Umfeld wirklich die Nutznießer.

AM: Wirklich interessant. Danke, Christine.