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Doug Cohen, Geschäftsführer von Fiduciary Trust International, sprach mit Quartz für die neueste Folge unserer Videoserie „Smart Investing“.
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ANDY MILLS (AM): Eine Umfrage zum Optimismus kleiner Unternehmen verzeichnete den niedrigsten Stand seit 11 Jahren. Die Menschen machen sich immer noch Sorgen wegen der Inflation. Sind diese Sorgen berechtigt?
DOUG COHEN (DC): Auf dem Papier haben wir eine fast rekordniedrige Arbeitslosigkeit, einen boomenden Aktienmarkt, eine deutlich gesunkene Inflation und trotzdem sind die Menschen immer noch nicht besonders glücklich. Die meisten Stimmungsumfragen zeigen das und die Inflation ist definitiv ein Teil davon. Ich denke, wenn man sich insbesondere die Lebensmittelpreise ansieht und die Energiepreise, die wieder zu steigen beginnen, also die Dinge, die die meisten Menschen tatsächlich täglich konsumieren, ist das problematisch und wir werden im Vorfeld der Wahl noch viel davon hören. Und ich denke, es gibt einige längerfristige Bedenken hinsichtlich der Inflation, die aus dieser unglaublich ungewöhnlichen Zeit der Pandemie resultieren, in der so viele Konjunkturimpulse in die Wirtschaft gepumpt wurden, sowohl fiskalische als auch monetäre Anreize, und wir hatten all diese Unterbrechungen in der Lieferkette. Wir arbeiten also immer noch an den letzten Teilen einiger dieser Dinge. Aber die Deglobalisierung, die Zähigkeit der Löhne, sogar die Rückkehr der Gewerkschaften und ihre etwas stärkere Macht, all das wird die Inflation wahrscheinlich zäher machen, als es den Leuten bei der Fed lieb ist.
AM: Apropos Fed, was glauben Sie, wird sie in Bezug auf Zinssenkungen tun?
DC: Zu Beginn des Jahres erwartete der Markt sechs oder sieben Kürzungen. Jetzt sind es ungefähr zwei oder drei. Wenn sie überhaupt keine Kürzungen vornehmen, wird das für sie in gewisser Weise peinlich, denke ich. Natürlich hängt alles von den Daten ab. Ich glaube definitiv nicht, dass sie sechs oder sieben Kürzungen vornehmen werden. Ich vermute, sie werden ein- oder zweimal kürzen. zweimal, aber ehe man sich versieht, sind wir mitten in der politischen Hochsaison. Und obwohl sie es abstreiten, sind sie in Washington, D.C., und bei dem, was sie tun, steckt eine politische Komponente. Ich glaube nicht, dass sie kurz vor der Wahl allzu viel unternehmen wollen. Ich schätze also, dass wir ein oder zwei Kürzungen bekommen, aber nicht mehr.
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