Die Entscheidung der Federal Reserve zur Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt letzte Woche hat die Wirtschaft laut Goldman Sachs $GS auf einem Weg vor einer Rezession gefunden(GS) Finanzvorstand Denis Coleman.
Denis Coleman sagte, die Senkung um 50 Basispunkte sei „ein klares Signal für die neue Richtung“ der Federal Reserve.
Die Entscheidung der Federal Reserve zur Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt letzte Woche hat die Wirtschaft laut Goldman Sachs $GS auf einem Weg vor einer Rezession gefunden(GS) Finanzvorstand Denis Coleman.
„Ich denke, diese erste Senkung um 50 Basispunkte ist ein klares Signal für die neue Richtung“, sagte Coleman. gegenüber CNBC Dienstag. „Und hoffentlich wird das zusätzlich das Vertrauen freisetzen und offensichtlich die Kapitalkosten senken – und vielleicht bis zum Ende dieses Jahres zu mehr strategischen Aktivitäten anregen.“
Mit Blick auf das nächste Jahr hofft Coleman, dass niedrigere Zinsen „zu einer Verbesserung der Auftragsrückstände und mehr Aktivität auf den Märkten führen werden“.
Ökonomen von Goldman Sachs erklärten in einer Studie vom Dienstag, sie würden keine Rezession erwarten, „aber die wirtschaftliche Erholung dürfte sehr allmählich erfolgen, insbesondere in Europa“. Sie gehen davon aus, dass die Investitionen in den USA nach den Präsidentschaftswahlen anziehen und die Produktion dank niedrigerer Zinsen wieder anziehen wird.
Die Zentralbank hat letzte Woche dafür gestimmt, ihren mit Spannung erwarteten Zinssenkungszyklus mit einer aggressiven Senkung um einen halben Basispunkt zu beginnen. Der Leitzins wurde dadurch von einem mehr als zwei Jahrzehnte hohen Niveau auf 4,75-5,0% gesenkt. Fed-Vorsitzender Jerome Powell bezeichnete die Senkungen als „Neukalibrierung“ der Politik angesichts sinkender Inflation und steigender Beschäftigungsrisiken.
Das trieb die Märkte auf Rekordhöhen gegen Ende letzter Woche, da Investoren die Senkung als Bestätigung einer starken Wirtschaft durch die Fed interpretierten. Coleman erwartet ebenso, dass die Zinssenkung die Bühne für eine sanfte Landung der US-Wirtschaft bereiten wird, bei der die Zentralbank die Inflation senkt, ohne die Wirtschaft in eine Rezession zu stürzen.
„Im Moment herrscht darüber Konsens“, sagte Coleman. „Es ist immer eine sehr heikle Aufgabe, Volkswirtschaften durch den Übergang zu führen. Aber Sie wissen ja, die Inflationsraten sinken, die Arbeitslosigkeit ist beherrschbar, man beginnt, die Zinssenkungen durchzusetzen und hält sozusagen einen sanften Landekurs aufrecht.“
Auf der anderen JPMorgan $JPM Chase Chef Jamie Dimon sagte letzte Woche , er sei „etwas skeptischer daran , dass die Inflation so einfach verschwinden wird.“ Dimon hat zuvor gesagt, er glaube es gibt eine 35 % bis 40 % Chance dass die US-Wirtschaft eine sanfte Landung erleben wird – und bekräftigte diese Ansichten letzte Woche.
„Ich würde meine Eier nicht zählen“, sagte er.
Im August war die allgemeine Inflation stieg nur um 2,5 % im letzten Jahr ein deutliches Zeichen der Abkühlung. Die Arbeitslosigkeit, die im Juli auf 4,3% sprunghaft angestiegen war, blieb letzten Monat auf hohem Hoch bei ungefähr 4,2%. Powell deutete an, dass der Schwerpunkt der Fed sich auf die Beschäftigungsseite ihres doppelten Mandats verschiebe, nachdem sie sich jahrelang auf die Bekämpfung der Inflation konzentriert hatte.
Die Fed hat zudem ihre Konjunkturprognosen angepasst. Demnach dürften die privaten Konsumausgaben, der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, in diesem Jahr von 2,6 % auf 2,3 % sinken, nachdem sie im Juni noch mit 2,6 % prognostiziert worden waren. Zudem erwartet sie, dass der Medianwert für das nächste Jahr von 2,3 % auf 2,1 % sinken wird.
Zudem passte die Regierung ihre Prognose für die durchschnittliche Arbeitslosenquote bis Ende dieses Jahres auf 4,4 Prozent und Ende 2025 auf 3,4 Prozent an. Das BIP-Wachstum wird jedoch mit weiterhin starken 2 Prozent erwartet. Powell sagte, diese Prognosen stünden im Einklang mit einer niedrigeren Inflation und einer höheren Arbeitslosigkeit.
Nach der stärker als erwartet ausgefallenen Senkung prognostiziert Goldman nun eine längere Reihe aufeinanderfolgender Senkungen um jeweils 25 Basispunkte von November 2024 bis Juni 2025. In diesem Zeitraum dürfte der Leitzins voraussichtlich bei 3,25-3,5 % liegen. Zuvor hatte Goldman aufeinanderfolgende Senkungen bis zum Ende des Jahres 2024 prognostiziert, gefolgt von vierteljährlichen Senkungen im nächsten Jahr.
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