Die Federal Reserve hat am Mittwoch ihre dritte Zinssenkung in Folge in diesem Jahr durchgeführt, da ihre geldpolitische Lockerungskampagne Anzeichen einer Verlangsamung zeigt.
Im Anschluss an seine zweitägige Sitzung beschloss das Federal Open Market Committee, den Leitzins um 25 Basispunkte zu senken. Insgesamt hat die Fed den Leitzins seit September um einen ganzen Prozentpunkt gesenkt, sodass der Leitzins nun bei 4,25–4,50 % liegt.
„Seit Anfang des Jahres haben sich die Arbeitsmarktbedingungen allgemein entspannt, und die Arbeitslosenquote ist angestiegen, bleibt aber niedrig“, sagte das FOMC in einer Stellungnahme„Die Inflation hat sich dem 2-Prozent-Ziel des Ausschusses angenähert, bleibt jedoch weiterhin etwas erhöht.“
Die Zentralbank gab an, dass sie den Federal Funds Rate im Jahr 2025 nur zwei weitere Senkungen um einen Viertelprozentpunkt durchführen könnte, geht aus ihrem aktualisierten Bericht heraus. Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen.
Auch Fed-Vorsitzender Jerome Powell signalisierte, dass die Fed im nächsten Jahr einen „vorsichtigeren“ Ansatz in der Geldpolitik verfolgen werde.
„Was weitere Kürzungen betrifft, erwarten wir weitere Fortschritte bei der Inflation sowie eine anhaltende Stärke des Arbeitsmarktes“, sagte Powell am Mittwoch in einer Pressekonferenz. „Und solange die Wirtschaft und der Arbeitsmarkt solide sind, können wir bei der Erwägung weiterer Kürzungen vorsichtig sein.“
Powell sagte, die Entscheidung zur Zinssenkung sei „knapper“ gewesen als frühere Senkungen, das FOMC habe letztlich jedoch entschieden, dass es „die richtige Entscheidung“ sei, um Inflations- und Arbeitsmarktziele in Einklang zu bringen.
Die Präsidentin der Fed von Cleveland, Beth Hammack, war das einzige Mitglied, das gegen die Maßnahme stimmte und es vorzog, die Zinsen auf ihrem bisherigen Niveau zu belassen. Hammacks Standpunkt ist die zweite Gegenstimme im jüngsten Zinssenkungszyklus der Fed eine Abkehr von den üblich einstimmigen Entscheidungen des Komitees. Fed-Gouverneurin Michelle Bowman stimmte gegen die Jumbo, Halbpunktschnitt im September – der erste Dissens seit 2005.
Während die Fed weiterhin Fortschritte bei der Inflation macht, zeigen aktuelle Daten, dass das Preiswachstum zäh bleibt. Wie das Bureau of Labor Statistics letzte Woche mitteilte, stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im November um 0,3% und die jährliche Inflationsrate damit auf 2,7%. Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der PCE-Index (Personal Consumption Expenditures), stieg im Oktober im Jahresvergleich um 2,3% und auf Monatsbasis um 0,2%.
Für 2024 erwartet die Fed eine PCE-Inflation von 2,4%, was einem leichten Anstieg gegenüber den 2,3% in ihren September-Projektionen entspricht, und eine Kerninflation von 2,8%, was einem Anstieg gegenüber den 2,6% entspricht. Bis Ende nächsten Jahres erwartet sie, dass sowohl die Kern- als auch die Gesamtinflation leicht auf 2,5% zurückgehen werden.
„Die Fed erwartet für 2025 ein stärkeres Wirtschaftswachstum, eine niedrigere Arbeitslosigkeit und eine höhere Inflation als noch vor einigen Monaten“, sagte Elizabeth Renter, leitende Ökonomin bei NerdWallet, in einer Erklärung. „Daher ist es unwahrscheinlich, dass die Zinsen im kommenden Jahr wesentlich sinken werden.“
Vertreter der Zentralbanken haben begonnen, ihre Besorgnis darüber auszudrücken, wann und wie sie ihr Inflationsziel von 2% erreichen werden. Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte in vorbereitete Bemerkungen Anfang dieses Monats sagte es, dass die Fortschritte in der Inflation möglicherweise „ins Stocken kommen .“
„Insgesamt fühle ich mich wie ein MMA-Kämpfer, der den Ball immer wieder in den Würgegriff nimmt und darauf wartet, dass er aufgibt, und ihm dann im letzten Moment immer wieder aus der Hand rutscht“, sagte er.
Die Arbeitslosigkeit stieg im November auf 4,2 %, doch die Schaffung von Arbeitsplätzen kam stärker als erwartet, wobei die US-Wirtschaft 227.000 neue Arbeitsplätze schuf. Das BLS korrigierte zudem die Einstellungszahlen für Oktober von 12.000 auf 24.000 und die Beschäftigungszahlen für September von 223.000 auf 255.000 nach oben.
Ökonomen gehen allgemein davon aus, dass die Fed im Jahr 2025 eine Verlangsamung ihrer Zinssenkungen signalisieren und zu einem vierteljährlichen Zeitplan übergehen würde, wobei die Zinssenkungen im März wieder beginnen würden. Goldman Sachs (GS+5.87%) hat seine Prognose zuvor revidiert und mit Kürzungen für März, Juni und September gerechnet bei einem höheren Endzinssatz von 3,5-3,75% gerechnet , sagten Forscher der Investmentbank unter der Leitung von Jan Hatzius am Sonntag in einer Mitteilung.
Angesichts der Unsicherheit über die Wirtschaftspläne der neuen Regierung könnte die Fed zudem einen vorsichtigeren Ansatz in der Geldpolitik verfolgen, sagte Goldman. Insbesondere die Pläne des designierten Präsidenten Donald Trump könnten dazu führen, dass die Fed ihre Geldpolitik zurückhält. vorgeschlagener Universaltarif, könnte die Inflation laut der Projektionen der Investmentbank wieder auf über 3% steigen. Das könnte der Fed zum Innehalten veranlassen.
„Das FOMC könnte sich Sorgen machen, dass zu viele Kürzungen im Nachhinein unangemessen erscheinen könnten, wenn die Zölle die Inflation deutlich ankurbeln, und es könnte daher lieber warten, bis Klarheit darüber herrscht, was auf es zukommt“, sagten die Ökonomen.
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