Die Marktbewertung des geothermischen Startups überstieg 10 Milliarden Dollar, nachdem es 1,89 Milliarden Dollar eingeworben hatte und über seiner vermarkteten Spanne lag.
Bloomberg / Getty Images
Fervo Energy-Aktien stiegen bei ihrem Nasdaq $NDAQ-Debüt am Mittwoch um 33 %, nachdem das in Houston ansässige Geothermieunternehmen bei einem erweiterten Börsengang 1,89 Milliarden US-Dollar aufgenommen hatte und seine Marktbewertung über 10 Milliarden US-Dollar stieg.
Die Aktien wurden zu einem Preis von 27 US-Dollar pro Stück angeboten – über einer beworbenen Spanne von 25 bis 26 US-Dollar – mit insgesamt 70 Millionen verkauften Aktien, teilte das Unternehmen mit. Das Angebot wurde von ursprünglich vorgeschlagenen 55,6 Millionen Aktien auf 70 Millionen Aktien erweitert, wobei die Konsortialbanken außerdem die Option erhielten, bis zu 10,5 Millionen zusätzliche Aktien zu kaufen. Die Fervo-Aktie wird an der Nasdaq unter dem Tickersymbol FRVO gehandelt.
Unter Verwendung der in seinen Unterlagen angegebenen ausstehenden Aktienanzahl, Bloomberg bewertete Fervo mit einem Marktwert von 7,7 Milliarden US-Dollar zum Angebotspreis. Das Investoreninteresse war so stark, dass die Aufträge laut Bloomberg in einem zweistelligen Vielfachen der verfügbaren Aktien eingingen.
Die Nachfrage wurde teilweise durch die Positionierung des Unternehmens getrieben, Energie an Rechenzentren und KI-Anlagen zu liefern. Zu den Abnehmern von Fervo gehören Google $GOOGL, Southern California Edison und Shell $SHEL, wie seine Unterlagen zeigen. In seinem gesamten Projektportfolio weisen die Unterlagen auf einen potenziellen Vertragsumsatzrückstand von etwa 7,2 Milliarden US-Dollar hin. Zu den Unterstützern zählen Bill Gates' Investmentfirma Breakthrough Energy Ventures und der Schieferölproduzent Devon Energy $DVN.
"Wir wurden während der Roadshow ein paar Mal gefragt: 'Warum sammeln Sie nicht mehr Geld?'" Fervo SVP für Strategie Sarah Jewett sagte TechCrunch. "Als wir die Nachfrage sahen, gab es genug Signale, die darauf hinwiesen, dass eine Vergrößerung nicht nur im Bereich des Möglichen, sondern auch des Ermutigten lag."
Die Erlöse aus dem Börsengang verschaffen Fervo zusätzliches Kapital, um sein Cape Station-Projekt in Beaver County, Utah, voranzutreiben, das in der ersten Phase 500 Megawatt Strom liefern soll. Fervo rechnet damit, bis Ende 2026 Strom aus dem Projekt zu liefern, wie aus den Unterlagen hervorgeht. Das Unternehmen hat auch ein Projekt in einem früheren Stadium — Corsac Station in Nevada — von dem Google 115 Megawatt Strom kaufen wird, wie TechCrunch berichtet.
Um geothermische Energie zu gewinnen, setzt Fervo auf horizontales Bohren und mehrstufige hydraulische Frakturierung — Methoden, die aus dem Öl- und Gassektor entlehnt sind. Laut den Unterlagen verzeichnete Fervo einen Nettoverlust von 70,5 Millionen Dollar gegenüber nur 138.000 Dollar Umsatz in den zwölf Monaten bis zum 31. Dezember 2025.
Das Konsortium für das Orderbuch des Geschäfts wurde von J.P. Morgan, Bank of America $BAC, RBC Capital Markets und Barclays geleitet, sagte das Unternehmen.
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