Firmen wie Citron Capital und Melvin Capital wurden vom GameStop-Hype 2021 schwer getroffen. Diese Woche war alles anders
Hedgefonds wurden Anfang 2021 überrascht, als Kleinanleger plötzlich Druck auf die GameStop $GME-Aktie ausübten, die Sie hatten geshortet. Aber wenn die Meme-Aktienrausch kam diese Woche mit Wut zurück — und dann verpuffte schnell — die Dinge waren anders.
Volatilität ist Teil des Marktes und Anleger können hohe Renditen mit ihrem Geld erzielen, indem sie lernen, sie zu nutzen. Doch die sogenannten „Meme-Aktien“ bereiten Hedgefonds weiterhin Kopfzerbrechen – insbesondere, wenn es zu einer großen Aufregung kommt.
Bei Meme-Aktien handelt es sich um Aktien von Unternehmen, die sich im Internet großer Beliebtheit erfreuen – vor allem aufgrund der Gespräche in den Reddit $RDDT-Foren und auf TikTok – und von Kleinanlegern fieberhaft gehandelt werden, was die Kurse unabhängig von den tatsächlichen Betriebsergebnissen oder Aussichten des Unternehmens in die Höhe treibt.
Indem sie ihre Kräfte bündelten, um GameStop-Aktien aufzukaufen und ihren Wert zu steigern, haben einzelne Händler unter Führung von Investoren Keith Gill – besser bekannt unter seinem Online-Namen „Roaring Kitty“ — führten einen Kreuzzug gegen Hedgefonds, die vom rückläufigen Geschäft des Videospielhändlers profitierten. Hedgefonds bündeln das Geld der Anleger und investieren es beispielsweise in Leerverkäufe und andere spekulativere Praktiken, die von traditionellen Investmentfonds normalerweise nicht angewendet werden.
Dabei haben Gill und seine Anhänger das geschaffen, was als „Kurzschluss„Anfang 2021, was die Hedgefonds, die die Aktien des Unternehmens leerverkauft hatten, dazu zwang, weitere Aktien aufzukaufen, um sich vor Verlusten zu schützen – was die Aktie „Zum Mond.“ Während des Squeeze stiegen die Aktien von GameStop innerhalb weniger Wochen um mehr als 1.000 Prozent. (Wenn Händler eine Aktie leerverkaufen, wetten sie darauf, dass der Kurs fällt, indem sie sich Aktien leihen und sie teuer verkaufen, in der Annahme, dass sie sie später zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen können.)
Als Folge der Rallye im Jahr 2021 verloren Leerverkäufer laut dem Analyseunternehmen S3 Partners im Vergleich zum Vorjahr mehr als 6 Milliarden US-Dollar. Einige beliebte Hedgefonds wie Citron Capital und Melvin Capital, wurden aufgrund ihrer Short-Positionen auf GameStop besonders hart getroffen. Citrons Gründer Andrew Left sagte im Januar 2021 — auf dem Höhepunkt der ersten Meme-Aktienmanie —, dass sein Unternehmen keine Leerverkaufsanalysen mehr veröffentlichen würde. Und trotz eines 25 Milliarden Dollar Rettungspakets von Citadel Melvin stellte seinen Betrieb ein im Jahr 2022 im Folge des Squeeze.
Beide Unternehmen hatten GameStop leerverkauft und durch den Kursanstieg Berichten zufolge Milliarden verloren.
Roaring Kittys Rückkehr diese Woche trieb die Aktien von GameStop erneut in die Höhe. Die Aktie schloss den Handelstag am Montag mit einem Plus von fast 75 %, und hat seine Gewinne ausgebaut in Dienstag vor dem Ausrutschen während des Mittwochshandels.
Dieser Hype trug dazu bei, dass andere Meme-Aktien in die Höhe schossen, AMC Entertainment steigt um 32 % — bevor sie auch am Mittwoch abgesetzt wurden. Auch die beliebten Memecoins Dogecoin und Shiba Inu verzeichneten kleinere Sprünge.
Aber Mario Iachini, Senior Vice President bei Vanda Research, sagte Yahoo Finance: Hedgefonds sind besser auf die Volatilität von Meme-Aktien vorbereitet, die nach 2021 ihre Lektionen gelernt haben.
„Quantitative /Hedgefonds sind heutzutage viel besser ausgerüstet, mit diesen Situationen umzugehen“, sagt Iachini. „Wenn über überhaupt wir glauben, ist die Chance hoch , dass sie zusammen mit dem Kleinanleger an der Krise teilnehmen aber auch gegen diese Trades halten und dann vor den Kleinanlegern aussteigen.“
Innerhalb von nur zwei Tagen Leerverkäufer verloren insgesamt mehr als 2 Milliarden Dollar. Daten von S3 Partners zeigen, haben sie etwa die Hälfte davon wiedererlangt, nachdem die Aktie am Mittwoch zu sinken begann.
Der schnelle Rückgang des Aktienkurses bestätigte, was Dan Egan, Leiter der Abteilung für Verhaltensfinanzierung beim Anlageberater Betterment, vorhergesagt hatte: Die aktuelle Rallye der Meme-Aktien wird kurzer lebenslang und gedämpfter sein als die letzten.
„Es könnte eine große Gruppe von Meme-Aktionären geben, die während der letzten Rallye gekauft haben und nun aussteigen wollen“, sagte Egan. „Leute, deren Aktien Verluste machen, werden motiviert sein, zu verkaufen, sobald sie wieder im Plus sind, was einen gewissen Abwärtsdruck auf den Preis ausüben wird, wenn er höhere Preispunkte erreicht.“
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