Gold erreicht immer neue Höchststände. Hier ist der Grund — und ob es jetzt an der Zeit ist zu verkaufen.

Was noch wichtiger ist, Goldman Sachs $GS sagt, dass die Goldpreise auf 5.000 $ steigen könnten, wenn sich die Anleger von traditionellen sicheren Anlagen wie US-Staatsanleihen zurückziehen, falls die Wirtschaft in Richtung Rezession tendiert. In diesem Szenario vertrauen Anleger eher auf harte Vermögenswerte wie Gold als auf den US-Dollar.

„Das Kursziel für Gold für Ende 2025 liegt bei etwa 3.750 $, wenn der Zinssatz gesenkt wird“, sagte Jose Gomez, Mitbegründer von Summit Metals mit Sitz in Salt Lake City. „Der aktuelle Preis spiegelt bereits eine Zinssenkung wider; jedoch ist 3.750 $ möglich, wenn alles gleich bleibt.

Warum steigen die Goldpreise im Jahr 2025 so schnell? Edelmetall-Spezialisten verweisen auf mehrere Brennpunkte.

Die Federal Reserve und die Zinssätze

Gute Gelegenheiten zum Goldkauf würden sich fortsetzen, wenn die Federal Reserve, wie erwartet, die Zinssätze in den nächsten Wochen drosselt.

„Das haben wir schon 2008, 2020 und sogar im August 2024 gesehen“, sagte Lina Thomas, eine Wirtschaftsanalystin bei Goldman Sachs Research. „Zeiten wie diese sind gute Kaufgelegenheiten, da Gold typischerweise kurz darauf wieder anzieht, wenn Investoren nach sicheren Anlagen suchen.“

Himmelhohe Staatsschulden

Die Schuldenlast von Uncle Sam wächst, und das versetzt die Märkte für sichere Anlagen in Aufruhr.

„Die fiskal- und geldpolitischen Maßnahmen der US-Regierung, einschließlich massiver US-Defizitausgaben und unfassbarer US-Staatsverschuldung sowie versicherungsmathematischer Verpflichtungen für Ansprüche (wie Sozialversicherung, Medicare, Medicaid, Veteranenleistungen etc.), erfordern die Schaffung von mehr US-Dollar zur Erfüllung aktueller Versprechen und Zinsen“, sagte Thomas Winmill, Portfoliomanager bei Midas Funds in Walpole, N.H.

Winmill ist der Ansicht, dass die Rückzahlung bedeutender Beträge, die die USA für ihre öffentlichen Schulden schulden, angesichts des aktuellen Haushaltsdefizits nicht machbar ist. „Die kontinuierliche Schaffung von US-Dollars in diesem Umfeld hat und wird weiterhin zu einem abgewerteten US-Dollar führen, was zu US-Preissteigerungen und einem Anstieg der Preise aller 'harten' Vermögenswerte, einschließlich Gold, führt“, bemerkte er.

Es gibt einen perfekten Sturm konvergierender (und besorgniserregender) wirtschaftlicher Trends.

Gold ist gestiegen, obwohl die Zinssätze hoch bleiben, und war traditionell mit realen Zinssätzen korreliert. Diese Korrelation ist jedoch in diesem Jahr zusammengebrochen, was darauf hindeutet, dass sich etwas Strukturelles in der Kapitalallokation, im Reservemanagement und in der Risikowahrnehmung ändert, sagte Tracy Shuchart, Senior Economist bei Ninja Trader mit Sitz in Chicago.

„Der US-Dollar hat sich abgeschwächt, was Gold für ausländische Käufer billiger macht und dem Aufschwung weiteren Schwung verleiht“, sagte Shuchart. „Die anhaltende Inflation, die über dem Ziel der Fed liegt, hat die Attraktivität von Gold als langfristiger Wertspeicher ebenfalls verstärkt.“

Es gibt mehr zur Geschichte, da der Anstieg von Gold in diesem Jahr wahrscheinlich das Ergebnis sich konvergierender makroökonomischer Risiken ist. „Zu diesen Risiken gehören Dollardynamiken, Käufe von Zentralbanken, Inflationsängste und die zugrunde liegende Vermutung, dass die globale Finanzarchitektur so selten wie nie zuvor auf die Probe gestellt wird“, sagte Shuchart.

Darüber hinaus haben Zentralbanken, insbesondere in Schwellenländern, ihre Goldkäufe als strategischen Schutz gegen Währungsinstabilität und Schuldenprobleme ebenfalls verstärkt. „Diese stetige Akkumulation hat den Angebotsdruck real erhöht und einen zugrunde liegenden Bieter im Goldmarkt gesetzt, da sie zu jedem Preis kaufen werden“, fügte Shuchart hinzu.

Sollten Goldbesitzer den Kurs halten oder mit Gewinn verkaufen?

Die Ausstiegsstrategie eines jeden Goldanlegers sollte auf der Kostenbasis seines Portfolios (d. h. dem Betrag, den er dafür bezahlt hat) und der erwarteten Rendite auf die Investition basieren, die er angestrebt hat. „Man sollte Gold halten, bis es in Dollar umgewandelt werden kann, um dann einen weiteren Investmentkauf zu tätigen, ohne die ursprüngliche Kaufkraft zu verlieren“, riet Gomez.

Gesamte Goldbesitz-Zeitleisten sind auch ein großer Faktor beim Verkauf. "Gerade jetzt ist eine großartige Zeit, Gold zu verkaufen, wenn Sie es seit über 20 Jahren halten und kurz vor dem Ruhestand stehen, da Sie eine enorme Wertsteigerung hätten und alternative Vermögenswerte mit dem Geld kaufen könnten, wie z.B. mehr Immobilien", sagte Gomez.

Auch wenn eine 'Verkaufs'-Entscheidung getroffen wird, sollten Investoren eine gewisse Allokation in Gold in ihrem Portfolio haben, aber nicht als Kernanlage oder Einkommensproduzent.

"Gold bietet echte Vorteile bei der Diversifizierung und Risikomanagement, da es dazu neigt, eine geringe Korrelation sowohl mit Aktien als auch mit Anleihen zu haben, insbesondere in Zeiten von Marktstress oder Unsicherheit", sagte Shuchart. "Es kann Portfolioverluste abfedern, wenn Aktien- und Anleihenmärkte volatil sind, fast wie eine Art finanzielle Versicherung."

Darüber hinaus bewahrt Gold verlässlich den Wert in inflationären Umgebungen oder wenn Währungen an Kaufkraft verlieren. "Seine globale Liquidität macht es einfach, es über Zyklen hinweg zu kaufen oder zu verkaufen," bemerkte Shuchart.

Investoren sollten auch wissen, dass Gold keine Rendite, Dividenden oder Zinseszinsen generiert, daher ist es kein Ersatz für wachstums- oder einkommensorientierte Anlagen. "Für die meisten Investoren scheint eine strategische Allokation von etwa 3–10% ihres Portfolios, mit einer Vorliebe für physisches Gold und/oder Gold-ETFs, angemessen zu sein, genug, um von seinen Absicherungseigenschaften zu profitieren, ohne langfristige Wachstumsziele zu gefährden oder Lager- und Steuerlasten zu übernehmen," riet Shuchart.