Analysten von Goldman Sachs prognostizieren, dass der S&P 500 bis Ende nächsten Jahres die Marke von 6.500 Punkten erreichen wird, allerdings mit einer Abschwächung der Big Tech-Unternehmen.
Nach Morgan Stanleys (MS) bullischen Ausblick hat sich ein weiterer Finanzgigant dem Chor der Optimisten für den S&P 500 im Jahr 2025 angeschlossen. Darüber hinaus erwartet er sich das Wachstum des S&P 500 nicht auf die Outperformance der Glorreichen Sieben und kennzeichnet eine bemerkenswerte Verschiebung der Marktdynamik.
Am Dienstag hat Goldman Sachs $GS‘ (GS) Chefstratege für US-Aktien, David Kostin, veröffentlichte einen Bericht, der einen Anstieg des S&P 500 von 11% prognostiziert. Bis Ende 2025 sollte der Index die Marke 6.500 erreichen. Dies steht im Zusammenhang mit Die Prognose von Morgan Stanley $MS, die nur einen Tag vor dem gleichen Ziel festgelegt hatte.
Die Analysten von Goldman gehen davon aus, dass die Dominanz der „Die glorreichen Sieben“ Technologieaktien — Apple $AAPL Inc. (AAPL), Microsoft $MSFT Corp. (MSFT), Amazon $AMZN.com Inc. (AMZN), Alphabet $GOOGL Inc. (GOOGL) (die Muttergesellschaft von Google), Meta $META Platforms Inc. (META) (ehemals Facebook), Nvidia $NVDA Corp. (NVDA) und Tesla $TSLA Inc. (TSLA) – könnte im Jahr 2025 nachlassen. Obwohl diese Unternehmen in den letzten Jahren für erhebliche Marktgewinne gesorgt haben, gehen Analysten davon aus, dass ihr Einfluss abnehmen könnte, da breitere Sektoren gleichmäßiger zum Marktwachstum beitragen.
Die „Magnificent Seven“-Technologieaktien haben die anderen 493 Aktien im S&P 500 in den letzten Jahren deutlich übertroffen. Im Jahr 2023 erzielten diese sieben Unternehmen eine bemerkenswerte Outperformance von 63 Prozentpunkten gegenüber dem Rest des Index und setzten ihre Dominanz auch 2024 fort, wobei sie seit Jahresbeginn eine Outperformance von 22 Prozentpunkten erzielten. Allerdings wird erwartet, dass sich diese Lücke im Jahr 2025 verringert. Konsensschätzungen zufolge wird sich die Outperformance-Marge voraussichtlich auf nur noch sieben Prozentpunkte verringern.
Ebenso wird erwartet, dass sich die Wachstumsprämie des Gewinns je Aktie (EPS), von der die „Glorreichen Sieben“ profitieren, im Jahr 2025 deutlich verringern wird. Im Jahr 2024 übertrafen die sieben Technologiegiganten den Rest des S&P 500 beim EPS-Wachstum um satte 30 Prozentpunkte. Dieser Vorsprung wird jedoch voraussichtlich drastisch schrumpfen: Die EPS-Wachstumsprämie der „Glorreichen Sieben“ wird sich im Jahr 2025 voraussichtlich auf nur noch 6 Prozentpunkte verringern.
Diese Verlangsamung deutet auf einen breiteren Marktübergang hin, bei dem andere Sektoren eine stärkere Performance liefern und die Dominanz dieser hochfliegenden Technologieaktien allmählich untergraben werden. Sie deutet auf eine mögliche Diversifizierung der Marktführerschaft hin, da die Beiträge zum Gesamtwachstum im kommenden Jahr gleichmäßiger auf ein breiteres Spektrum von Branchen verteilt werden.
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