Googles Kartellniederlage setzt ein Viertel s Sucheinnahmen auf dem Spiel

Google am Montag verlor den größten Kartellprozess im Technologiesektor seit Ende der 90er Jahre. Der Bundesrichter Amit Mehta sagte in seinem 277 Seiten langes Urteil dass Google ein Monopolist ist und in seinem Versuch zur Beherrschung des Suchmaschinenmarktes US-Kartellrecht gebrochen hat. Dies hat gravierende Auswirkungen auf das Geschäft von Google und könnte dazu führen sein, dass 15 Prozent des Umsatzes der Muttergesellschaft Alphabet auf der Schwelle stehen könnten.

Die Suchmaschine von Google ist der Kern seines Geschäfts. Die Google-Suche machte im zweiten Quartal mehr als die Hälfte des Gesamtumsatzes von Google aus. Der Suchumsatz belief sich auf 48,5 Milliarden US-Dollar. Gesamtumsatz erreichte 84,7 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg um 14 % gegenüber dem letzten Jahr, den CEO Sundar Pichai hauptsächlich auf das Wachstum der Suchmaschine von Google zurückführte. Im Jahr 2020 liefen fast 90 % aller Suchanfragen über Google. Google dominiert die Suche und die Suche dominiert Google.

Doch nun steht ein beträchtlicher Teil von Googles Einnahmen aus der Suche auf dem Spiel. Google behauptet seine Krone als König des Suchmarkts vor allem durch Vertriebsvereinbarungen mit Entwicklern von Webbrowsern (z. B. Apple), Herstellern von Smartphones, die auf der Android-Plattform laufen (z. B. Samsung), und Mobilfunkanbietern (z. B. Verizon). Google bezahlt diese Unternehmen dafür, dass sie seine Standardsuchmaschine sind. Beispielsweise: Google zahlte Apple im Jahr 2022 20 Milliarden Dollar soll das standardmäßige Safari-Suchtool auf iPhones und anderen Geräten sein.

„Ungeachtet der Möglichkeit, zu wechseln, bleibt der primäre Suchzugangspunkt der Standard“, sagte Mehta in seinem Urteil. „Etwa 50 % aller allgemeinen Suchanfragen in den Vereinigten Staaten laufen über einen Suchzugangspunkt, der von einem der umstrittenen Verträge abgedeckt ist.“ Und fast ein Drittel der Anfragen kommt von Apple-Geräten, auf denen Google die Standardeinstellung ist.

JP Morgan-Analyst Doug Anmuth sagte im Anschluss an das Urteil, dass die von den Gerichten angefochtenen Verträge bis zu 25 Prozent des Umsatzes von Google Search ausmachen – was etwa 15 Prozent des Gesamtumsatzes von Alphabet entspricht. Wenn Google in Zukunft daran gehindert wird, Vertriebsvereinbarungen wie den Deal mit Apple abzuschließen, stünden diese Einnahmen auf dem Spiel.

Dies würde allerdings einige Zeit dauern. Das Justizministerium hat bislang noch keine Abhilfe für die Maßnahmen von Google angeboten, und Analysten gehen davon aus, dass die Verfahren zur Festlegung dieser Abhilfemaßnahmen in den nächsten Monaten stattfinden werden.

Dabei sind mehrere Szenarien möglich. Das Justizministerium könnte Googles Vertriebsvereinbarungen verbieten oder dem Unternehmen einfach eine Geldstrafe auferlegen. Und selbst wenn diese Vertriebsvereinbarungen verboten würden, würden sich die Nutzer wahrscheinlich trotzdem für Google Search entscheiden, sagte Wedbush-Analyst Dan Ives am späten Montagabend in einer Mitteilung an die Investoren.

„Es kann mehrere Quartale und möglicherweise Jahre dauern, bis ein endgültiges Ergebnis vorliegt, und wir erwarten infolge dieses Urteils keine Störungen des Geschäftsbetriebs von Google in naher Zukunft“, schrieb Wedbush-Analyst Dan Ives am späten Montagabend in einer Mitteilung an die Investoren. Googles Vertrag mit Apple bleibt bis 2026 gültig zumindest sagte das Gericht zuvor

Falls oder falls solche Deals verboten werden und Google dadurch mehr als 5 Prozent der Sucheinnahmen verliert, wäre die Wall Street besorgt, sagte Anmuth in einer früheren Forschungsnotiz. Und das könnte den Aktienkurs des Unternehmens beeinflussen.

Der Aktienkurs von Google blieb nach Mehtas Urteil relativ unverändert. Anmuth sagte, das liege wahrscheinlich daran, dass Google-Aktien haben bereits gelitten nachdem das Unternehmen die Ergebnisse für das zweite Quartal gemeldet hatte. Die Anleger reagierten schlecht auf die hohen KI-Ausgaben und die schwachen YouTube-Werbeumsätze.