Walmart (WMT) warnte letzte Woche, dass Zölle das Unternehmen bald zu Preiserhöhungen zwingen würden, doch Home Depot (HD) verfolgt den entgegengesetzten Weg.
In einem Interview mit CNBC am DienstagmorgenCFO Richard McPhail sagte, das Unternehmen erwarte nicht, die neuen Tarifkosten an die Kunden weiterzugeben. „Aufgrund unserer Größe, der hervorragenden Partnerschaften mit unseren Lieferanten und der Produktivität, die wir in unserem Unternehmen weiterhin vorantreiben, beabsichtigen wir, unser aktuelles Preisniveau in unserem gesamten Portfolio grundsätzlich beizubehalten“, sagte er.
Das ist ein klarer Seitenhieb auf Walmart, der behauptete, es sei gezwungen, die Preise zu erhöhen in den vergangenen Monaten. Die Spaltung in der Strategie kommt zu einer Zeit zur Reaktion auf Präsident Trumps ändernde Handelspolitik und ein befristetes Abkommen zur Senkung der Zölle auf 30 % auf chinesische Importe und 10 % für viele andere Länder. Abhängig vom genauen Import Zölle können sich häufen jenseits dieser Schlagzeilenzahlen.
Home Depots Wette auf diversifizierte Beschaffung
Home Depot, das die Wall Street verpasste, Q1-Gewinnerwartungs, aber übertraf die Umsatzprognose, sagt es es sein Risiko durch eine Diversifizierung der Beschaffung abgesichert hat. McPhail behauptete, dass mehr als die Hälfte der Produkte des Unternehmens in den USA hergestellt sehe und dass bis nächstes Jahr kein einzelnes Land außer den USA mehr als 10 Prozent der Käufe aufweisen wird.
Dennoch, vergleichbare Umsätze in Q1 unternehmensweit um 0,3% gesunken, mit lediglich einem Zuwachs von 0,2 % in den USA. Das bedeutet, dass der Großteil des Wachstums auf die Eröffnung neuer Geschäfte und neuer Geschäftsbereiche und nicht auf höhere Ausgaben zurückzuführen ist. Die Kunden scheinen sich auf kleinere Aufträge zu konzentrieren und größere Renovierungsprojekte zu meiden.
Home Depot gibt zwar an, im April wieder an Schwung gewonnen zu haben, doch der übliche Frühjahrsschub könnte eine schwache Nachfrage und die Zurückhaltung der Verbraucher verschleiern. Durch die Beibehaltung der Preise hofft das Unternehmen, das Wohlwollen der Kunden zu gewinnen und sie zu überzeugen, die sich vor einer Inflation fürchten, was auch immer deren zugrunde liegende Ursache sein mag.
Das Versprechen ist jedoch mit einem Asterisk versehen
Während Home Depot erklärt, dass es seine Linie beibehalten will, haben einige seiner Hauptlieferanten bereits angedeutet, dass es zu Preiserhöhungen kommen könnte. Stanley Black & Decker (SWK), das Home Depot und andere Einzelhändler mit Elektrowerkzeugen und Eisenwaren beliefert, vor kurzem erzählt Investoren kündigten an, dass sie die Preise im zweiten und dritten Quartal erhöhen werden, wobei sie ausdrücklich auf höhere Importkosten aufgrund der neuen Zölle Trumps verwiesen.
Seit dem Abschluss des vorübergehenden Handelsabkommens mit China hat Black&Decker Zollbedenken lässt vielleicht etwas nach. Aber die Bedrohung droht immer noch drohend.
Dies führt zu einem Engpass, da Home Depot, unabhängig von seiner Beschaffungspolitik, immer noch nicht den Großteil seiner Verkäufe selbst produziert. Wenn die Großhandelspreise wie erwartet steigen und Home Depot sich weigert, diese Erhöhungen an die Kunden weiterzugeben, wirkt sich der Druck direkt auf die eigenen Margen aus.
Es ist möglich, dass das Unternehmen seine Lieferkette weiter diversifiziert oder seine Größe stärker nutzt, um die Bedingungen neu zu verhandeln. Derzeit ist der Widerstand von Home Depot gegen Zölle möglicherweise eher eine strategische Haltung als eine langfristige Garantie.
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