Die Hypothekenzinsen sind wieder auf fast 7 % gestiegen und haben damit einen Teil der Rückgänge der letzten Monate wieder ausgeglichen. Dies deutet auf wachsende Sorgen hinsichtlich der künftigen Inflation hin.
Der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken stieg letzte Woche auf 6,90% , gegenüber 6,86% in der Vorwoche und entsprach dem höchsten Stand seit Juli. Dies zeigt die am Mittwoch veröffentlichten Daten der Mortgage Bankers Association. Trotz des Anstiegs nahm das Gesamtvolumen der Anträge auf Wochenbasis um 1,7% zu.
Was ist der Grund für diesen Anstieg der Hypothekenzinsen? Andrew Krei, Co-Chief Investment Officer bei Crescent Grove Advisors, sagte, er schaue sich den Anstieg der Renditen 10-jähriger Staatsanleihen an, seit die Federal Reserve begonnen habe, die Zinsen zu senken. Vor der ersten Maßnahme der Fed Zinssenkung um 50 Basispunkte im September bewegte sich die Rendite der 10-jährigen Anleihen bei 3,6%. Am Dienstag hatte die Rendite wieder aufgetaucht auf etwa 4,4 %.
„Die Hypothekenzinsen sind quasi im Gleichschritt gestiegen“, sagte Krei. „Der Anleihemarkt zeigt, dass es Risiken in Bezug auf Wachstum und Inflation gibt: Aufwärtsrisiken wären beim Wachstum eine gute Sache, Inflation jedoch vielleicht eine weniger gute Sache, und das wirkt sich dann auf den Hypothekenmarkt aus.“
Die Renditen von hypothekenbesicherten Wertpapieren und 10-jährigen Staatsanleihen tendieren dazu, gemeinsam zu steigen, da sie häufig dieselben Anleger anziehen.
Das Federal Open Market Committee hat die Zinsen in den letzten drei Monaten um 75 Basispunkte gesenkt – ein Schritt, von dem viele dachten, er würde zu niedrigeren Hypothekenzinsen beitragen. Der Federal Funds Rate liegt derzeit bei 4,50–4,75 %, wobei die Wall Street eine weitere Senkung in diesem Jahr und mehrere weitere Reduzierungen bis 2025 einkalkuliert.
In Erwartung der Kürzungen fielen die Hypothekenzinsen im September auf ein Zweijahrestief, heißt es in einer Bericht von der Immobilienseite Zillow (Z+4.66%) wurde am Dienstag veröffentlicht. In diesem Monat konnte sich ein Haushalt mit mittlerem Einkommen 27,3 % der zum Verkauf stehenden Eigenheime leisten – der höchste Erschwinglichkeitsgrad seit Februar 2023.
Doch der starke Rückgang der Hypothekenzinsen in den letzten Wochen dürfte jeglichen Fortschritten bei der Erschwinglichkeit einen Dämpfer verleihen, so Zillow.
In einer Forschungsnotiz vom Oktober schrieb Goldman Sachs (GS+5.87%) Analysten sagten, sie glaubten die Rückgang der Hypothekenzinsen hat „weitgehend seinen Lauf ausgemacht“, mit Zinsen nahe 6%. Die Investmentbank senkte ihre Prognose für die 30-jährigen Hypothekenzinsen zum Ende 2024 und 2025 auf 6,0 % bzw. 6,05% von einer vorherigen Prognose von 6,5 % bzw. 6,1%. Es wird allgemein erwartet, dass die Zinsen unter 6 % fallen nächstes Jahr, auch jüngste Trends lassen Zweifel an den Prognosen sowohl für das Jahresende als auch für 2025 aufkommen.
Die Erschwinglichkeit von Wohnraum ist nach wie vor eine der größten Herausforderungen für potenzielle Eigenheimkäufer im ganzen Land. Die Eigenheimpreise stiegen im Oktober im Vergleich zum Vorjahr um 5,9 % – der geringste jährliche Anstieg seit Dezember, so Redfin (RDFN+5.77%) Daten, veröffentlicht am Dienstag, zeigte. Auf Monatsbasis stiegen die Eigenheimpreise im Vergleich um 0,5%, im gleichen Tempo wie im September und im 12. Monat in Folge mit Preiswachstum zwischen 0,2% und 0,7%.
Die Preise für Wohnraum gehören weiterhin zu den Bereichen der Wirtschaft, die am stärksten von der Inflation betroffen sind. Der Verbraucherpreisindex stieg um 2,6 % in den zwölf Monaten bis Oktober. Mehr als die Hälfte des Anstiegs war getrieben durch Unterkunftskosten, das um 0,4 % stieg.
Auch ein Mangel an Wohnraum hat die Preise in die Höhe getrieben. Im Oktober standen laut Redfin knapp 1,8 Millionen Häuser zum Verkauf, 12,6 % mehr als im Vorjahr. Trotz des jährlichen Anstiegs bleibt das Angebot landesweit weit hinter der Nachfrage zurück. Das könnte die Preise hoch halten, sagte Krei.
„In den nächsten 18 bis 24 Monaten wird es aus Angebotssicht ziemlich ruhig zugehen“, sagte er. „Das ist teilweise eine Funktion der Zinssätze. Teilweise ist es eine Funktion der breiteren Kapitalmärkte. Alles in allem deutet das wahrscheinlich auf ein zähes Inflationsniveau im Wohnungsmarkt hin.“
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