Jamie Dimon führt JPMorgan $JPM Chase seit fast zwei Jahrzehnten – womit der 68-Jährige einer der am ältesten am Diensthabenden Wall Street-CEOs ist.
Der CEO von JPMorgan sprach in seinem viel beachteten jährlichen Brief an die Investoren über KI, die Wirtschaft und mehr
Jamie Dimon führt JPMorgan $JPM Chase seit fast zwei Jahrzehnten – womit der 68-Jährige einer der am ältesten am Diensthabenden Wall Street-CEOs ist.
Während seiner Amtszeit bei JPMorgan entwickelte sich Dimon zudem zu einem der angesehensten Banker und Vordenker Amerikas, was auf seine Erfolgsbilanz bei der sicheren Steuerung der Bank durch eine Reihe von Stürmen zurückzuführen ist, von der globalen Finanzkrise 2008 über die Covid-19-Pandemie bis hin zu den geopolitischen und wirtschaftlichen Turbulenzen der letzten Jahre.
JPMorgan hat in den letzten zwei Jahrzehnten seine sogenannte „Festungsbilanz“ aufgebaut und ist heute mit einem Vermögen von rund 3,9 Billionen US-Dollar die größte US-Bank. Im Jahr 2023 wird JPMorgan Die Bank erzielte einen Rekordgewinn von 49,6 Milliarden Dollar..
Jedes Jahr beobachten Aktionäre, Analysten und Wall-Street-Beobachter gleichermaßen sein jährlicher Aktionärsbrief für Dimons Gedanken zur Lage der Wirtschaft und seine Überlegungen zu einigen der größten Herausforderungen für JPMorgan und die Welt. Hier sind einige der wichtigsten Erkenntnisse und Ergebnisse aus Dimons jüngstem Brief an die Aktionäre, der am Montag veröffentlicht wurde.
Dimon äußerte Zweifel an den von Analysten erwarteten Zinssenkungen im weiteren Verlauf dieses Jahres.
Die Bank sei „auf eine sehr breite Spanne an Zinssätzen vorbereitet, von 2% bis 8% oder sogar mehr“, gepaart mit einer ebenso breiten Spanne an wirtschaftlichen Ergebnissen, sagte Dimon und verwies auf die inflationären Effekte der „anhaltenden Staatsausgaben, der Remilitarisierung der Welt, der Umstrukturierung des Welthandels, des Kapitalbedarfs der neuen grünen Wirtschaft und möglicherweise höheren Energiekosten in der Zukunft… aufgrund des Mangels an erforderlichen Investitionen in die Energieinfrastruktur.“
Grundsätzlich, sagte Dimon, könne alles passieren. Die US-Wirtschaft könne ein starkes Wachstum bei moderater Inflation erleben oder im schlimmsten Fall eine Stagflation, also eine Rezession mit Inflation. In beiden Fällen seien höhere Zinsen möglich.
Die Federal Reserve hat die Zinssätze auf einem 23-Jahres-Hoch von 5,25 bis 5,5 Prozent belassen und eine intensive quantitative Straffung durchgeführt, um die Inflation auf das Ziel von 2 Prozent zu senken. Und die Zentralbank hat zeigte wenig Interesse an einer schnellen Senkung der Zinsen.
Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, sagte am Donnerstag: Die Zentralbank senkt die Zinsen möglicherweise überhaupt nicht im Jahr 2024 wenn die Inflation anhaltend hoch bleibt. Der Verbraucherpreisindex stieg um 3,2 % im Februar, etwas mehr als erwartet.
Und angesichts der Übernahme von First Republic im vergangenen Jahr nach der regionalen Bankenkrise behält JPMorgan die möglichen Auswirkungen dieses Drucks auf das Bankensystem – und darüber hinaus – im Auge. Hohe Zinsen gepaart mit Inflation könnten „viel Stress“ bedeuten, sagte Dimon.
Unabhängig vom wirtschaftlichen Ergebnis werde JPMorgan weiterhin „zumindest okay“ abschneiden, schrieb Dimon, denn das Unternehmen sei auf praktisch jedes Szenario vorbereitet.
Die Welt stehe möglicherweise „in eine der gefährlichsten geopolitischen Epochen seit dem Zweiten Weltkrieg“, schrieb Dimon. Die Kriege in der Ukraine und im Gazastreifen könnten zusammen mit den Nachwirkungen der Pandemie und der drohenden Gefahr durch China Risiken schaffen, die alles in den Schatten stellen, was die Welt seit den 1940er Jahren erlebt hat, sagte er.
Dimon sieht einen klaren Weg nach vorn: amerikanische Führung.
„In der freien und demokratischen westlichen Welt und tatsächlich auch in vielen anderen Ländern gibt es keine echte oder gute Alternative zu Amerika“, schrieb er.
Amerika, sagte Dimon, verfüge über „den umfangreichsten Kreis an Partnern, Freunden und Verbündeten – sowohl militärisch als auch wirtschaftlich –, den die Welt wahrscheinlich je gesehen hat“ – doch dieser Kreis müsse besser genutzt werden.
Am Beispiel der Ukraine unterstrich Dimon die Bedeutung des Sieges des Landes gegen die russische Invasion.
„Wenn der Krieg für die Ukraine schlecht ausgeht, könnte dies zu einem Zerfall der Pax Americana führen, was eine Katastrophe für die gesamte freie Welt wäre“, sagte er. „Der Kampf der Ukraine ist unser Kampf, und wenn wir ihren Sieg sicherstellen, stellen wir sicher, dass Amerika an erster Stelle steht.“
„Es ist Zeit, den amerikanischen Exzeptionalismus zu feiern und nicht davor zurückzuschrecken“, sagte Dimon.
„Wir können mit Sicherheit sagen, dass Amerika eine außergewöhnliche Nation ist, die auf Prinzipien aufgebaut und gegründet ist – Prinzipien der Meinungsfreiheit, der Religionsfreiheit, der freien Marktwirtschaft (des Kapitalismus) und der Freiheit und Ermächtigung, die uns unsere Demokratie durch die Macht, unsere Führer zu wählen, und unsere Verfassung bietet, die diese individuellen Freiheiten unantastbar macht“, schrieb Dimon.
Doch die am Ende des Zweiten Weltkriegs geschaffene internationale Ordnung, die den USA eine hegemoniale Stellung verschaffte, muss möglicherweise einer Generalüberholung unterzogen werden. Dimon fordert zwar nicht unbedingt eine vollständige Überholung, aber es könnte eine gute Idee sein, das bestehende internationale System zu verbessern.
„Vielleicht ist die Zeit reif für ein neu konzipiertes Bretton Woods-System – und damit meine ich eine Revitalisierung unserer globalen Architektur“, sagte er und verwies dabei auf das in den 1940er-Jahren geschaffene internationale Finanzsystem. „Da zu viele Teile der Welt vernachlässigt wurden, muss jedes neue System die Bedürfnisse aller Nationen berücksichtigen und angemessen angehen, auch die der Gebiete mit konzentrierter Armut.“
Die USA könnten einen ersten Schritt zur Trendwende machen, indem sie Chinas Aufstieg zur Wirtschaftssupermacht gezielt entgegenwirken, die Handelsbeziehungen verbessern und eine bessere Industriepolitik entwickeln, sagte er.
Dimon bekräftigte seine Ansichten zur KI. Nachdem er in seinem Brief von 2022 generative künstliche Intelligenz als „entscheidend“ für den zukünftigen Erfolg der Bank bezeichnet hatte, verglich die potenziell transformativen Folgen der KI zu der „Druckpresse, der Dampfmaschine, der Elektrizität, der Computer und des Internets um mehr.“
Im letzten Jahr hat die Bank die Zahl ihrer Experten für KI und maschinelles Lernen (ML) sowie ihrer Datenwissenschaftler mehr als verdoppelt und die Anzahl der Anwendungsfälle für die Technologie in allen ihren Geschäftsbereichen erhöht.
„Wir gehen davon aus, dass unser Einsatz von KI mit der Zeit das Potenzial hat, praktisch jeden Arbeitsplatz zu verbessern und auch die Zusammensetzung unserer Belegschaft zu beeinflussen“, schrieb er und fügte hinzu, dass dies zwar in einigen Bereichen zu einem Stellenabbau führen könne, in anderen jedoch neue Arbeitsplätze geschaffen würden.
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