Als ein Schatten schwebt über der Hoffnung, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr senken wirdJamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, warnt die Leute, dass sie mit dem Unerwarteten rechnen müssen.
„Wir wissen nicht wirklich, was passieren wird“, sagte Dimon am Freitag in einer Telefonkonferenz mit Analysten, nachdem die Bank Gewinne im ersten Quartal übertrafen die Erwartungen der Wall Street.
Geopolitische Konflikte wie die Kriege in der Ukraine und in Israel, steigende Öl- und Gaspreise, und die Unsicherheit über die US-Finanzausgaben und die Wahlen sind alles Faktoren, die Dimon äußerte sich vorsichtig zu den Wirtschaftsaussichten — und hielt ihn davon ab, weitreichende Prognosen abzugeben. Obwohl es der Wirtschaft im Moment „OK“ gehe, sagte er am Freitag, bedeute dass das auch in der Lage nicht unbedingt dass es auch in der Lage immer OK sein wird.
Spekulationen über Zinssätze, Zinskurven und andere Wirtschaftsindikatoren basieren auf allgemein akzeptierten Wirtschaftsszenarien. Heute ist dies die Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen senken wird.
„Diese Zahlen waren schon immer falsch“, sagte Dimon.
„Sie müssen die Frage stellen: Was, wenn andere Dinge passieren, wie höhere Zinsen oder eine leichte Rezession usw., und sich dann all diese Zahlen ändern?“, sagte er. „Ich glaube einfach, dass keiner von uns überrascht sein sollte, falls und falls das passiert.“
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In seinem jährlichen Brief an die Aktionäre Anfang dieser Woche schrieb er: Dimon schlug einen ähnlich vorsichtigen Ton an zur Unsicherheit der wirtschaftlichen Ergebnisse. JPMorgan sei „auf eine sehr breite Spanne an Zinssätzen vorbereitet, von 2 % bis 8 % oder sogar mehr“, gepaart mit einer ebenso breiten Spanne an wirtschaftlichen Ergebnissen, schrieb er.
Die Zinssätze liegen derzeit bei 5,25 bis 5,5 Prozent, während die Fed weiterhin gegen die Inflation kämpft. Diese ist zwar von ihren Höchstständen im Jahr 2022 deutlich gefallen, liegt aber immer noch über dem Zielwert der Fed von 2 Prozent. Und die Zentralbank zeigt weiterhin wenig Interesse an einer schnellen Senkung der Zinsen.
Die Inflation stieg im März an, der Verbraucherpreisindex Anstieg auf 3,5 %und setzt damit einen Aufwärtstrend fort, der für die Fed das Jahr 2024 auf dem falschen Fuß begonnen hat.
Die Zahlen haben weitere Zweifel daran geweckt, ob die Zentralbank die Zinsen bis zum Sommer senken wird – oder überhaupt, wie zuvor erwartet. Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, sagte letzte Woche: Die Zentralbank senkt die Zinsen möglicherweise überhaupt nicht im Jahr 2024, falls die Inflation hartnäckig hoch bleibt.
Unter den Ökonomen herrscht weiterhin ziemliche Uneinigkeit darüber, ob der Offenmarktausschuss des US-Bundesamts die Zinsen ab Juli senken wird. Laut dem US-Kongress wird die Zuversicht, dass eine Zinssenkung nun auf den Spätsommer und Herbst verschoben wird, jedoch immer stärker. CME FedWatch Tool.
JPMorgan hat stark in das Jahr 2024 gestartet. Übertrifft die Gewinnschätzungen der Wall Street auf der ganzen Linie. Es meldete einen Umsatz von 41,9 Milliarden Dollar in den drei Monaten bis zum 31. März, ein plus 9 % gegenüber der gleichen Periode des Vorjahres und übertraf die Erwartungen von Analysten in Höhe von 41,674 Mrd. USD.
Der Bankengigant vermeldete auch einen Gewinn je Aktie (EPS) von 4,44 US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen von 4,17 US-Dollar von Analysten (von FactSet zusammengestellte Schätzungen). Dadurch erreichte der Nettogewinn 13,4 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung um 6 % im Vergleich des Vorjahreszeitraums.
Doch Dimon sagte im Gewinnbericht, die Bank bleibt „aufmerksam gegenüber einer Reihe erheblicher unsicherer Kräfte“, die die Ergebnisse in diesem Jahr belasten könnten.
„Erstens ist die globale Lage beunruhigend – schreckliche Kriege und Gewalt verursachen weiterhin Leid und die geopolitischen Spannungen nehmen zu“, sagte er. „Zweitens scheint es eine große Zahl anhaltender Inflationsdrücke zu geben, die wahrscheinlich anhalten werden. Und schließlich haben wir die volle Wirkung einer quantitativen Straffung in diesem Ausmaß noch nie wirklich erlebt.“
„Wir wissen nicht, wie sich diese Faktoren auswirken werden“, fügte er hinzu, „aber wir müssen das Unternehmen auf eine breite Palette potenzieller Umgebungen vorbereiten, um sicherzustellen, dass wir stets für unsere Kunden da sein können.“
Jeremy Barnum, CFO von JPMorgan, bekräftigte Dimons Einschätzung in einer Telefonkonferenz mit Analysten im Anschluss an die Veröffentlichung der Ergebnisse am Freitag.
„Wir sind weiterhin zuversichtlich, dass wir in der Lage sind, hohe Renditen zu erzielen und das Risiko in einer Reihe von Szenarien zu managen“, sagte Barnum. „Die wirtschaftlichen, geopolitischen und regulatorischen Unsicherheiten, über die wir schon seit einiger Zeit sprechen, sind jedoch weiterhin groß. Und wir konzentrieren uns darauf, darauf vorbereitet zu sein, diese und alle anderen Herausforderungen, die auf uns zukommen könnten, zu meistern.“
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