Das Nettoergebnis erreichte 16,5 Milliarden Dollar dank höherer Handels- und Investmentbanking-Gebühren, aber die Bank senkte ihre Prognose für die Zinserträge des Gesamtjahres.
Bloomberg / Getty Images
JPMorgan $JPM Chase meldete am Dienstag einen Anstieg des Gewinns im ersten Quartal um 13 % und übertraf damit die Erwartungen der Analysten, da Rekordhandelsumsätze und ein stärkeres Dealmaking die Ergebnisse antrieben — selbst als CEO Jamie Dimon warnte vor dem, was er als "eine zunehmend komplexe Reihe von Risiken" für die Weltwirtschaft bezeichnete.
Im ersten Quartal verdiente JPMorgan 5,94 USD pro Aktie, mit einem gesamten Nettogewinn von 16,5 Milliarden USD. Das Ergebnis pro Aktie übertraf die Konsensschätzung der Analysten von 5,45 USD, laut CNBC. Der Umsatz im Quartal belief sich auf rund 50,5 Milliarden USD, ein Anstieg um 10 %, der die von der Wall Street erwarteten 49,2 Milliarden USD übertraf, gemäß Reuters.
Die Einnahmen aus dem Marktgeschäft stiegen um 20 % auf 11,6 Milliarden Dollar, ein Rekord für die Bank. Rohstoffe, Kredit, Währungen und Schwellenmärkte erlebten alle verstärkte Aktivitäten, was die Einnahmen aus dem festverzinslichen Geschäft um 21 % auf etwa 7,1 Milliarden Dollar erhöhte. Die Einnahmen aus den Aktienmärkten stiegen um 17 % auf 4,5 Milliarden Dollar. Mit 2,88 Milliarden Dollar übertrafen die Investmentbanking-Gebühren laut Dealogic-Daten im Quartal jede andere globale Bank – ein Anstieg von 28 % gegenüber dem Vorjahr, angetrieben durch M&A-Beratung und Aktienemissionsgeschäfte.
Die Kreditverlustvorsorge blieb ebenfalls unter den Erwartungen, bei 2,5 Milliarden Dollar – deutlich niedriger als die 3,3 Milliarden Dollar im gleichen Quartal des Vorjahres und etwa 500 Millionen Dollar weniger als die Analysten prognostiziert hatten. Innerhalb dieser Zahl wurden die Verbraucherrücklagen um 139 Millionen Dollar abgebaut, während die Bank 327 Millionen Dollar zu ihren Rücklagen auf der Unternehmensseite hinzufügte.
Die Finanzen der Verbraucher bei der Bank schienen stabil. Die Kartenausgaben sowohl für Debit- als auch Kreditprodukte stiegen um 9 % im Jahresvergleich, und der Anteil der Salden, die mehr als 90 Tage überfällig waren, sank auf 1,15 % von 1,6 % im Vorjahreszeitraum.
Dimon sagte, die US-Wirtschaft sei „widerstandsfähig geblieben“ und verwies auf stabiles Verbraucherverhalten und Geschäftstätigkeit. Positiv erwähnte er Faktoren, die der Wirtschaft zugutekommen: Staatsausgaben, eine leichtere regulatorische Hand, Kapitalzuflüsse in künstliche Intelligenz und fortlaufende Fed-Assetkäufe. Das direkte Zitat aus seiner Erklärung nannte die spezifischen Bedenken bei Namen – „geopolitische Spannungen und Kriege, Energiepreisschwankungen, Handelsunsicherheit, große globale Haushaltsdefizite und erhöhte Vermögenspreise“ – und stellte sie als Teil dessen dar, was er als zunehmend komplexes Risikoumfeld bezeichnete. „Wir können nicht vorhersagen, wie sich diese Risiken und Unsicherheiten letztendlich entwickeln werden“, sagte er in einer Erklärung.
Im Ausblick senkte JPMorgan sein Ziel für den Nettozinsgewinn 2026 um 1,5 Milliarden Dollar auf 103 Milliarden Dollar, eine Anpassung, die ausschließlich mit dem Marktgeschäft verbunden ist – der Nicht-Markt-Teil der Schätzung blieb stabil.
Bank-CEOs wurden in diesem Gewinnzyklus genau beobachtet auf Signale, wie große Finanzinstitute die breitere wirtschaftliche Landschaft lesen. In den Gewinnanrufen des vorangegangenen Quartals war die Anspannung spürbar: Es gab 40 Erwähnungen von „Unsicherheit“ bei JPMorgan, Morgan Stanley $MS und Wells Fargo $WFC, und Dimon selbst hatte in seinen Bemerkungen „erhebliche Turbulenzen“ heraufbeschworen. Sein Jahresbrief 2026 hatte bereits speziell den Iran-Konflikt angesprochen, wobei Dimon schrieb, dass ein langwieriger Krieg dort das Risiko birgt, „hartnäckigere Inflation und letztendlich höhere Zinssätze“ zu erzeugen.
Die JPMorgan-Aktie fiel im frühen Handel am Tag der Ankündigung um etwa 1 %. Goldman Sachs $GS meldete am Tag zuvor einen eigenen Gewinnschub, während Citigroup $C und Wells Fargo am selben Tag berichteten.
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