Die Aktien von Lululemon, dem Einzelhändler für hochwertige Leggings und Funktionsbekleidung, wurdenum 20 % gesunken vor der Börsenöffnung am Freitag und könnte seine Marktkapitalisierung um etwa 8 Milliarden Dollar reduzieren.
Das ist trotz relativ starke Quartalsergebnisse veröffentlicht nach Börsenschluss am Donnerstag, in dem CEO Calvin McDonald „Wachstum über alle Kanäle, Kategorien und Märkte, einschließlich der USA“ ausrief. Der Umsatz wuchs um 7% auf 2,4 Milliarden Dollar, und das Wachstum hielt in allen Bereichen an. Hauptkategorien des Unternehmens, Damenbekleidung, Herrenbekleidung und Accessoires.
Die Umsätze in den bestehenden Filialen stiegen um 1 %, während die internationalen Umsätze um satte 20 % zulegten, insbesondere in China, wo drei neue Filialen eröffnet wurden, mit einem Wachstum von 21 %. Die Margen stiegen, da die Produktkosten sanken und die Preise stiegen. Der Gewinn pro Aktie stieg im Jahresvergleich leicht an.
„Die Nettoauswirkungen von Zöllen“
Alles in allem, wenn man bedenkt, dass Lululemon sich an einkommensstarke Verbraucher richtet, die bereit sind, Geld auszugeben 125 $ für ein schlichtes Kleid aus Athleisure-Material – Käufer, die immuner gegenüber wirtschaftlichen Machenschaften sind als beispielsweise Dollar General’s oder Ziel – das ist immer immer ein recht gutes Ergebnis in diesem „dynamischen Makroumfeld“, um es in den Formulierungen des Managements zu beschreiben.
Was ist also der wahrscheinliche Grund für den sinkenden Aktienkurs? Die Prognose wurde angepasst, da das Management erwartet, dass die Zölle die Gewinne in der zweiten Jahreshälfte belasten werden. Lululemon prognostiziert nun bescheidenere Gewinne in der zweiten Jahreshälfte, wobei CEO McDonald beim Anruf sagen„Wir haben unsere Betriebsmarge für das Gesamtjahr von 100 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahr auf 160 gesenkt. Das ist ausschließlich auf die Nettoauswirkungen der Zölle zurückzuführen.“
Bekleidungseinzelhandel besonders betroffen
Die Kommentare und die geänderte Prognose des Managements stehen im Einklang mit Untersuchungen von Morgan Stanley, die nahelegen, dass Bekleidungshändler mit den Auswirkungen der Handelskriege des Weißen Hauses zu kämpfen haben werden.
„Unternehmen, die hauptsächlich Waren wie Kleidung, Schuhe, Heimtextilien und Accessoires verkaufen, haben in der Vergangenheit möglicherweise bis zu 50 % der zusätzlichen Zolllast auf ihre Lieferanten verteilt“, pro Artikel auf der Website von Morgan Stanley. „Aber diesmal müssen Einzelhändler und Großhandelsmarken möglicherweise mehr von dieser Last aufnehmen.“
Das heißt, die Margen belasten.
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