MarketAxess 1Q26 Vorschau: ADV steigt dank Eurobond- und EM-Momentum

MKTX erwartet für das 1. Quartal 2026 ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 49,8 Milliarden USD, ein Anstieg um 16 %, da Eurobonds und Kreditmärkte der Schwellenländer stark gestiegen sind, trotz eines Rückgangs der Kredittransaktionsgebühren um 5 %.

MarketAxess Holdings Inc. MKTX kündigte kürzlich an, dass im ersten Quartal 2026 ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen (ADV) von 49,8 Milliarden US-Dollar verzeichnet wurde, was einem Anstieg von 16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Wachstum der US-Staatsanleihenrenditen (+14 %) und der Agenturen- und sonstigen Staatsanleihenrenditen (+58 %) steigerte das Gesamtvolumen. Die elektronische Handelsplattform erleichterte im Quartal ein Gesamtkredit-Handelsvolumen von 1,1 Billionen US-Dollar, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Eurobonds- und Emerging-Markets-Kreditgeschäfte von MarketAxess verzeichneten im Jahresvergleich ein ADV-Wachstum von 20 % bzw. 30 %. Neue Initiativen in den von Kunden initiierten, Portfoliotrading- und von Händlern initiierten Kanälen haben das Wachstum vorangetrieben. Märkte mit hohem Ansehen verzeichneten einen Anstieg der ADV um 11 % gegenüber dem Vorjahr.

Darüber hinaus gingen die durchschnittlichen variablen Transaktionsgebühren pro Million („FPM“) im Gesamtquartal um 5 % gegenüber dem Vorjahr zurück, während sie bei den Gesamtsätzen aufgrund des Kundenmixes um 9 % gegenüber dem Vorjahr stiegen. Die Anzahl der Handelstage in den Vereinigten Staaten und im Vereinigten Königreich betrug im ersten Quartal 61 bzw. 63. Der geschätzte Marktanteil des US-Kreditportfoliotrading lag bei 19,8 % und stieg von 18,8 % im Vorjahr.

MarketAxess erweitert sowohl seinen Handelsbereich als auch seine Technologieplattform, da es tiefer in die globalen elektronischen Festzinsmärkte vordringt. Die Zahlen des ersten Quartals deuten auf eine steigende Kundenakzeptanz seines elektronischen Marktplatzes hin. Es wurde auch eine DirectBooks-Integration angekündigt, um die Arbeitsabläufe bei der Emission von Primärprodukten für Buy-Side-Händler zu rationalisieren, und es wurde ein neuer Chief Technology Officer eingestellt, um KI, Plattformmodernisierung und datengesteuerte Tools zu beschleunigen.

Wie sich die Wettbewerber von MKTX ausbreiten

CME $CME Group CME erweitert seine Aktivitäten durch Wachstumsinitiativen weltweit, Produktinnovation und Verbesserungen für Einzelhandelskunden und Technologie. Es führt neue Mikroprodukte und Verbesserungen bei Aktienindexoptionen ein. CME vertieft seine geografische Präsenz in Asien-Pazifik und EMEA und diversifiziert in Krypto und kurzfristige Optionen.

Größerer Konkurrent Intercontinental Exchange, Inc. ICE entwickelt sich über einen traditionellen Börsenbetreiber hinaus zu einer vollständigen Marktinfrastruktur- und Datenplattform. Es wächst im Bereich Daten und Technologie, einschließlich Analysen und Netzwerklösungen. Synergien aus Übernahmen wie Ellie Mae und Black Knight sind wichtige Treiber.

Marktleistung, Bewertung und Schätzungen von MarketAxess

Die Aktien von MarketAxess sind im letzten Jahr um 15,8 % gefallen gegenüber dem IndustrieWachstum von 47,2 %.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Aus Bewertungssicht handelt MarketAxess zu einem zukunftsgerichteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20,92X, höher als der Branchendurchschnitt. MKTX trägt eine Wertnote von D.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn von MarketAxess im ersten Quartal 2026 impliziert einen Anstieg von 11,2 % gegenüber dem Vorjahr. Die Konsensmarke für den Jahresgewinn prognostiziert einen Anstieg von 10,4 % gegenüber dem Vorjahr.

Bildquelle: Zacks Investment Research

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