Nvidia und KI werden weiterhin für Umbrüche sorgen – aber KI „wird zu einer Blase werden“, sagt Stratege

JIM THORNE (JT): Die Wall Street befindet sich noch in der Phase der Skepsis, und deshalb empfehlen wir den Anlegern, diese Unternehmen zu akzeptieren und anzuerkennen, dass wir noch einen langen, langen, langen Weg vor uns haben. Nun, es wird die Macht des Computers und des Denkens entfesseln. Es wird digitalisieren, es wird zur Ware, und es wird der Intelligenz einen Dollarwert verleihen. Wenn man bedenkt, wo wir heute sind, befinden wir uns tatsächlich im Jahr 1984, 1985, als … Nvidia $NVDA war Intel $INTC, wissen Sie wo es war, Microsoft $MSFT fing gerade an, nicht richtig? Da stehen wir in der Entstehungsphase dieses Evolutionsprozesses aber der Unterschied ist dass die Änderungsrate exponentiell ist, also wird es uns schneller treffen. Also wird Apple $AAPL einen Upgrade-Zyklus haben, nicht richtig? Dell $DELL Computers wird im Grunde wir … müssen alle Serverfarmen herausreißen und neu verkabeln. Wir müssen von einer CPU-zentrierten Welt wegkommen. Die Architektur, die 1947 entwickelt wurde, muss rausgerissen und durch eine GPU-zentrierte Plattform ersetzt werden. Die GPU ist Nvidia, und das wird dann alles durchgefiltert. Und jetzt denken Sie an all die Daten, die wir haben, ob sie Tesla $TSLA, ob es nun Dell ist, diese Daten werden verwendet, um Entscheidungen zu treffen und Werte zu schaffen.

AM: Was ist eine GPU und was ist eine CPU? Nur zur Klarstellung.

JT: Eine CPU ist ein sehr leistungsstarker Prozessor, der über eine begrenzte Kapazität zur Datenverarbeitung verfügt. Eine GPU ist ein Chip, auf dem Sie eine Menge paralleler Verarbeitungsvorgänge gleichzeitig durchführen können. Wenn Sie also einen Chip benötigen, um im Grunde eine Menge Daten zu verarbeiten, handelt es sich um eine GPU und nicht um eine CPU. Es gibt Phasen in Ihrem r-Markt, bei dem wir die Größe des gesamten adressierbaren Marktes nicht kennen. Stellen Sie sich vor, wir haben ein Unternehmen, ein Biotechnologieunternehmen, das ein Medikament entwickelt. Es löst Probleme, es macht uns schlanker. Und dann gibt es diesen Zeitraum, in dem wir versuchen, den gesamten adressierbaren Markt in diesem Zeitraum zu schätzen. Zeit, in der wir im Grunde genommen herausfinden, was dieser Markt ist. Die Bewertung spielt keine Rolle. Fundamentaldaten spielen keine Rolle, weil wir versuchen, es herauszufinden. Janet Yellens Ehemann, ein Finanzminister, ist ein Mann namens George Akerlof, der den Nobelpreis gewonnen hat, und er stellte die Wirksamkeit von iente Markthypothese, die wir auf dem Markt verwenden. Und er sagt, wenn Sie diese Phasen durchlaufen, wetten Sie eigentlich blind, richtig? Sie wissen nicht, wie hoch der Wert dieses Gebrauchtwagens ist. Ich weiß nicht, wie hoch der Wert des Gebrauchtwagens ist, aber der Typ mit der besten Geschichte gewinnt. Okay.

AM: Das scheint das zu sein, was wir gerade mit KI machen. Wir sind

JT: Boom!

AM: Wir setzen blind.

JT: Wir machen Blindwetten.

AM: Es ist unendlich viel Geld und unendlich viel Nutzung.

JT: Es wird zu einer Blase. Und das ist in Ordnung, denn Innovationen sind ein normaler Geschäftsverlauf. Wir sind noch nicht an dem Punkt, an dem man die Erwartungen der Börse erkennt. Wenn Sie sich beispielsweise Nvidia ansehen, beträgt das PEG-Verhältnis von Nvidia weniger als eins. Mit anderen Worten: Es mag teuer sein, aber es wächst. schneller als das , wofür Sie bezahlen, richtig? Die Börse ist in den Gewinnerwartungen für 26, 27, 28 nicht überholt . Das selbe ist bei Dell und dasselbe bei Apple, richtig? Es gibt Leute, die sich fragen, ob es einen Upgrade-Zyklus geben wird oder nicht. Andy, in den Neunzigern, als Microsoft mit einem neuen Update herauskam ew Windows-Version, richtig? Die basierte auf Intels neuem Chip, Sie und ich mussten los gehen und einen neuen PC kaufen. Es ist ein gewaltiger Upgrade-Zyklus. Nichts davon ist also tiefgreifend. Das haben wir schon früher gesehen. Wir setzen auf Blindwetten. Ja, das ist normal. Es wird eine Blase entstehen. Alle flippen aus, weil die Breite des Marktes wirklich schmal ist. Nun, Sehen Sie, seit 1990 haben 3 % der Aktien den gesamten Reichtum generiert. Das sind also 15 Aktien des S&P 500. Die USA sind Spitzenreiter. Die USA sind also der Ort, an dem man investieren sollte. Im Rest der Welt eher nicht. Okay? Und machen wir es uns nicht zu schwer und sehen wir uns an, dass es dieses Mal nicht anders ist.

AM: Also, vielen danke, Jim.