Kaufen Sie Nvidia- und Apple-Aktien, aber meiden Sie McDonald’s und Starbucks, sagt Analyst

Rohan Reddy, Forschungsleiter bei Global X ETFs, sprach mit Quartz für die neueste Folge unserer Videoserie „Smart Investing“.

Sehen Sie sich das Interview oben an und lesen Sie das Transkript unten. Das Transkript dieses Gesprächs wurde aus Gründen der Länge und Klarheit leicht bearbeitet.

ANDY MILLS (AM): Die Aktienmärkte haben seit Monaten einen Boom gefeiert, vielleicht verlieren sie im Moment etwas an Schwung. Dafür sind viele Faktoren verantwortlich. Kriege, Inflation, Wohnungspreise. Wo sollten Anleger ihr Geld jetzt anlegen?

ROHAN REDDY (RR): Die Flucht in Qualität ist ein Thema, über wir mit vielen unserer Kunden gesprochen haben. Und sogar Privatanleger stürmen in viele dieser Bereiche hinein. Die Definition der Flucht in Qualität hat sich stark geändert. Früher betraf es normalerweise unterschiedliche Sektoren, aber heutzutage mögen wir Aktien mit großer Cap s sehr sehr , insbesondere im Technologiesektor aufgrund ihrer Festungsbilanzen. Und auch der Tatsache, dass sie viel mehr Hebel ziehen können, einfach weil sie viel mehr Hebel ziehen können. Ihre Gewinne beispielsweise werden im Technologiesektor dieses Jahr erwartet um 25% wachsen. Wir glauben also dass dies ein echter Aktientreiber sein wird. Der zyklische Bereich ist im Moment ein etwas schwierigeres Gebiet. Ich denke, solange es der Fed möglich ist, eine sanfte Landung zu steuern, wird es zyklischen Aktien deutlich besser gehen. Aber von denen zinssensitiven Aktien und denen die stärker anfällig für Konsumentenabschwünge sind die von denen wir im Moment die Ferne halten uns im Moment fern.

BIN: Sie glauben also, dass im Bereich der Mega-Cap-Technologie noch mehr Spielraum besteht, selbst wenn der KI-Boom seine nächste Phase erreicht?

RR: Ja, denn die Bewertungen waren kein so großes Problem, wie die Anleger erwartet hatten. Viele von ihnen sind beispielsweise mit dem Gewinnwachstum ziemlich weit in diese Bewertungen hineingewachsen. KI war also den größten Teil dieses Jahres das Gesprächsthema am Markt. Wir glauben jedoch, dass sich viele Unternehmen beispielsweise nicht so tief damit befasst haben. Apple ist ein ziemlich gutes Beispiel. Wenn sie anfangen, dies ein wenig stärker in ihr Geschäft zu integrieren, kann dies möglicherweise die nächste Wachstumsebene hinzufügen.

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AM: Verstanden. Ja. Apple hat kürzlich alle mit seinen Gewinnzahlen überrascht. Gibt es noch andere Aktien im Technologiesektor, die Sie im Auge haben und die man kaufen sollte?

RR: Nvidia gefällt uns immer noch sehr aufgrund der Entwicklung im Bereich der KI. Ihr Kundenstamm ist derzeit wirklich stark, einfach weil sie über einen einzigartigen Schutzgraben verfügen. Wir stellen uns vor, dass ihre Chips aufgrund des Wachstums der Rechenzentren und einfach der zahlreichen KI-Anwendungen sehr nachgefragt werden. Auch obwohl das im Moment eine einfache Antwort ist, ist es eine die uns immer noch sehr gut gefällt.

AM: Also, wovon meiden Sie?

RR: Ich würde sagen, dass die Bereiche, in denen es im Moment etwas schwieriger ist, diejenigen sind, die im Moment sehr stark vom Verbraucher abhängig sind. Und wir haben das zum Beispiel bei Unternehmen wie Starbucks und McDonald’s gesehen, wo offensichtlich unterschiedliche Teile der Verbraucherkette – einer ist etwas mehr im gehobenen Verbrauchersegment angesiedelt, der andere vielleicht etwas mehr in einem anderen Teil der Kette – vertreten sind. E-Verbraucherbasis, aber es gibt viele Daten, die zeigen, dass der Verbraucher im Moment etwas überfordert ist. Da das verfügbare Einkommen zu versiegen beginnt und wir beispielsweise Nachrichten hörten, dass die Pandemie-Ersparnisse fast vollständig aufgebraucht wurden, wird dies die Umsatzsteigerung dieser Unternehmen vor erhebliche Herausforderungen stellen, insbesondere angesichts der hohen Inflation.

AM: Ja. Also, Starbucks, McDonald’s, beide haben vor kurzem ihre Gewinnzahlen gemeldet. Howard Schultz sagte: Senken Sie einfach den Preis für Ihren Kaffee. Sind Sie damit einverstanden?

RR: Nun, es ist viel schwieriger als es scheint und ist allein wegen der Arbeitskräfte. Der Arbeitsmarkt ist im Moment wirklich angespannt. Und auch sind die Material- und Inputkosten sehr hoch. Letztendlich ist es also eine Frage der Umsatz- im Vergleich der Gewinnzahlen. Ich halte es für möglich, dass sie es tun können. so etwas in der Art, aber es wäre auch unwahrscheinlich, wenn man sieht was von vielen Unternehmen beobachtet hat, die bereit sind, höhere Kosten in Akzeptanz zu nehmen und einen Teil der kurzfristigen Belastungen zu tragen, nur weil der Rückweg zu diesem Punkt letztendlich ein weiter anspruchsvoller Weg höherer Kosten ist.

AM: Danke, dass Sie heute gekommen sind, Rohan.