QXO hat zugestimmt, TopBuild zu übernehmen, den größten Distributor und Installateur von Isolierungen und verwandten Bauprodukten in Nordamerika, für etwa 17 Milliarden Dollar, sagte das Unternehmen.
Das Geschäft würde QXO zum zweitgrößten börsennotierten Vertriebsunternehmen für Bauprodukte in Nordamerika machen, mit einem kombinierten Umsatz von über 18 Milliarden Dollar.
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QXO hat zugestimmt, TopBuild zu übernehmen, den größten Distributor und Installateur von Isolierungen und verwandten Bauprodukten in Nordamerika, für etwa 17 Milliarden Dollar, sagte das Unternehmen.
Unter den Bedingungen des Angebots, kann jede TopBuild-Aktie entweder gegen 505 $ in bar oder 20,2 QXO-Stammaktien eingetauscht werden, obwohl die gesamte Auszahlungsstruktur so gestaltet ist, dass Bargeld nicht mehr als 45 % des gesamten Dealwerts ausmacht, wobei Aktien die restlichen 55 % ausmachen. Mit 505 $ pro Aktie bietet QXO einen Aufschlag von 23,1 % gegenüber dem Schlusskurs von TopBuild am 17. April von 410,31 $, sagt Reuters.
Die Vorstände beider Unternehmen stimmten ohne Gegenstimme für die Genehmigung der Transaktion. Sie erfordert die Zustimmung der Aktionäre sowohl von QXO als auch von TopBuild und soll im dritten Quartal 2026 abgeschlossen werden.
"TopBuild wird unsere bisher bedeutendste Akquisition sein und QXO zum zweitgrößten börsennotierten Distributor von Bauprodukten in Nordamerika machen, mit einem kombinierten Unternehmensumsatz von über 18 Milliarden Dollar und über 2 Milliarden Dollar kombiniertem bereinigtem EBITDA", sagte QXO-CEO Brad Jacobs in einer Erklärung.
Die Kombination vereint QXO's Geschäfte mit Dach-, Abdichtungs- und holzbezogenen Baumaterialien mit den Isolierungsfähigkeiten von TopBuild. QXO sagte, dass es bis 2030 Synergien in Höhe von etwa 300 Millionen Dollar aus der Integration erwartet. Laut Bloomberg, erwartet QXO, auf den nordamerikanischen Märkten für Dämmung und Abdichtung an erster Stelle und im Dachbereich an zweiter Stelle zu stehen, sobald die Übernahme abgeschlossen ist.
Im Jahr 2025 erzielte TopBuild etwa 6,2 Milliarden US-Dollar Nettoumsatz und etwa 1,14 Milliarden US-Dollar bereinigtes EBITDA, angepasst, um den ganzjährigen Beitrag der im Laufe des Jahres abgeschlossenen Übernahmen widerzuspiegeln, sagte QXO. Der Kaufpreis von 17 Milliarden US-Dollar entspricht dem 14,9-fachen dieser bereinigten EBITDA-Zahl vor erwarteten Synergien.
Reuters fügt hinzu, dass das kombinierte Unternehmen voraussichtlich von rund 1.150 Standorten in jedem US-Bundesstaat und sieben kanadischen Provinzen aus operieren, rund 28.000 Mitarbeiter beschäftigen und eine Fahrzeugflotte von über 10.000 betreiben wird.
Die Übernahme von TopBuild ist die neueste in einer schnellen Reihe von Deals durch QXO. Das Unternehmen schloss 2025 eine Übernahme von Beacon Roofing Supply für 11 Milliarden US-Dollar ab und vollendete am 1. April 2026 eine Übernahme von Kodiak Building Partners, einem Distributor von Holz, Fachwerken und anderen Baumaterialien, für 2,25 Milliarden US-Dollar. Jacobs sagte, QXO habe in den letzten 11 Monaten Übernahmen im Wert von mehr als 13 Milliarden US-Dollar abgeschlossen.
QXO sagte, die Transaktion werde auch seine Exposition gegenüber Großprojekten wie Rechenzentren erweitern. TopBuild-CEO Robert Buck erklärte in einer Stellungnahme, dass der Deal „bedeutende Cross-Selling-Möglichkeiten freischalten“ würde und verwies auf eine 10-jährige Umsatz-CAGR von 13 % und eine bereinigte EPS-CAGR von 31 % für TopBuild.
Auf der Beratungsseite wandte sich QXO an Morgan Stanley $MS, Barclays und Wells Fargo $WFC für finanzielle Beratung, während TopBuild von Goldman Sachs $GS und RBC Capital Markets beraten wurde. Die rechtliche Vertretung übernahm Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison für QXO und Jones Day für TopBuild, sagt Bloomberg.
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